Co se aktuálně děje uvnitř společnosti Disney?

Dvouciferné meziroční zisky indexu S&P 500 nestačily na to, aby se akcie legendy zábavního průmyslu vyhnuly poklesu. Situace se přiostřuje. Pro akcie společnosti Walt Disney (DIS) to byl krutý rok. Akcie se od začátku roku propadly o téměř 7 %, přestože index S&P 500 vzrostl o více než 16 %. Au. Investoři by se však mohli ptát, zda je to jedna z těch dob, kdy platí rada slavného investora Warrena Buffetta "být chamtivý, když se ostatní bojí". Koneckonců, akcie od začátku roku klesly o 7 % a za posledních pět let o 26 %. Tato špatná výkonnost je navzdory tomu, že příjmy společnosti Disney za posledních 12 měsíců v tomto období vzrostly téměř o 50 %. Podívejme se blíže na to, co se s podnikem a akciemi děje. Co se tento týden děje uvnitř společnosti Disney? Akcie společnosti Walt Disney klesají z několika důvodů. Jeden však vyčnívá nad ostatními: Společnost má problémy s přeměnou růstu tržeb na zisky, což investory vyděsilo. Čistý zisk společnosti Disney za posledních pět let klesl o více než 82 %. Zisky byly do značné míry zatíženy vysokými výdaji společnosti na obsah, protože společnost buduje své streamovací služby přímo pro spotřebitele, aby mohla konkurovat Netflixu a dalším hráčům v této oblasti a vyhovět měnícím se požadavkům vyvíjejících se spotřebitelů. Například za devět měsíců do 1. července 2023 vykázala společnost Disney v oblasti přímého prodeje spotřebitelům provozní ztrátu ve výši 2,2 miliardy dolarů. Pokud se podíváme na náklady společnosti na obsah, vedení společnosti ve svém posledním hovoru k výsledkům uvedlo, že ve fiskálním roce 2023 očekává výdaje na obsah v celkové výši 27 miliard dolarů - a tato prognóza zahrnuje nižší než původně očekávané výdaje na produkovaný obsah kvůli stávkám scénáristů a herců. Jsou akcie společnosti Disney v tuto chvíli vhodnou koupí? Existují však důvody k optimismu. Pojďme si je rozebrat trochu více dopodrobna. Bude to zajímavé. Naštěstí se ziskovost společnosti Disney bude v příštích letech pravděpodobně zvyšovat, protože investice společnosti do uvedení streamovacích služeb na internet, jejich rozšiřování, zavádění reklamy a správného stanovení cen se dostanou do zpětného zrcátka. V posledním čtvrtletním hovoru k výsledkům společnosti Disney vedení uvedlo, že očekává, že její podnikání v oblasti přímého prodeje spotřebitelům dosáhne ziskovosti do konce fiskálního roku 2024. Jedním z klíčových faktorů, které stojí za důvěrou vedení v dosažení tohoto cíle, je rostoucí poptávka po reklamě v jejích streamovacích službách. Nedávné zvýšení cen streamovacích služeb Disney+ a Hulu však také zvyšuje zisky. Nic z toho by samozřejmě nebylo možné bez působivé knihovny obsahu - investice, kterou společnost pravděpodobně musela učinit, aby vytvořila trvalou a atraktivní streamovací službu. Pravděpodobné zvýšení zisků v nadcházejících letech může stačit k tomu, aby se akcie za současnou cenu staly předmětem nákupu. Akcie se v současné době obchodují za pouhý 16násobek konsensuální předpovědi analytiků pro fiskální rok 2024 pro zisk na akcii společnosti Disney bez použití metodiky GAAP. Vzhledem k tomu, že se na obzoru rýsuje růst zisků podpořený trvalými franšízami, jako jsou Marvel, Star Wars, ESPN a stejnojmenná společnost Walta Disneyho, násobek ocenění akcií se pravděpodobně výrazně zvýší, protože investice společnosti do přechodného období pro podnikání se začnou vyplácet. To může být jeden z těch případů, kdy rada Věštce z Omahy, abyste nakoupili ze strachu, dává smysl. Jistě, bude to pravděpodobně těžká plavba. Existuje riziko, že sílící konkurence ztíží společnosti v příštích pěti letech výrazný růst zisku, než předpokládají analytici. Dále se společnost stále nachází uprostřed problémů spojených se stávkami scénáristů a herců. Je však pravděpodobně lepší koupit akcie předtím, než se mraky rozptýlí, než poté, co se ziskovost skloňuje a mnohaleté úsilí společnosti o přechod jejího podnikání do světa přímého prodeje spotřebitelům přináší ovoce. V té době už mohou mít akcie jistější cenu.