Jedná se o sektor pamětí, který zahrnuje DRAM neboli dynamickou paměť s náhodným přístupem – typ polovodičové paměti potřebné pro zpracování dat – a NAND, další typ paměti, která zůstává životaschopná bez zdroje energie.
„Paměťový sektor letos prochází cyklem oživení – a typické pro tuto první fázi je, že jde o několikanásobnou expanzi a předbíhání mnoha dobrých věcí, které se mají stát,“ uvedli analytici Morgan Stanley ve zprávě ze 7. září.
„Na frontě zisků se to jasně projevuje u akcií poháněných umělou inteligencí/[pamětí s vysokou šířkou pásma] a my nyní očekáváme, že růst NAND bude hnacím motorem další etapy revizí.“
Paměť s vysokou šířkou pásma (HBM) je segmentem v sektoru DRAM a je klíčovou komponentou potřebnou pro provoz pokročilých procesorů, které běžná DRAM nedokáže spustit. Analytici byli v tomto segmentu letos optimističtí, protože rozruch kolem umělé inteligence vrhl světlo na pokročilé procesory, které jsou pro aplikace umělé inteligence potřeba.
Zdroj: Getty Images
„Preferované hry“ a „nejméně preferované hry“ Podle banky je ocenění odůvodněno růstem a délkou trvání zisků.
Uvedla, že jihokorejský výrobce čipů SK Hynix, americká společnost Western Digital Corporation (WDC) a tchajwanské firmy Winbond a Phison jsou jejími „preferovanými hrami“. Ty těží z oživení NAND v oblasti peněžních toků a „silné konkurenční pozice“ v oblasti pamětí s velkou šířkou pásma, uvedla banka.
Mezitím se potenciál pro zlepšení NAND v USA zdá být „nejpozitivnější“ pro společnost Western Digital, která neslevuje z podstatného oživení zisků z NAND, uvedla Morgan Stanley.
Dodala však, že „bychom byli konzervativní, pokud jde o potenciál špičkových zisků v příštích 2 až 3 letech, protože trhy zůstávají významně přezásobené, protože návrat k pozitivním hrubým maržím by měl vést k opětovnému spuštění nevyužívaných kapacit.“
SK Hynix a Samsung by podle banky měly být hlavními příjemci poptávky po pamětech s velkou šířkou pásma v důsledku trendu umělé inteligence.
„Z pohledu společnosti Hynix, i když akcie rostou, nás viditelnost společnosti budující solidní pozici v oblasti umělé inteligence udržuje na solidní úrovni [overweight]. Společnost je nejpodstatnějším příjemcem prudkého nárůstu výdajů na umělou inteligenci, který nyní probíhá, a má jeden z nejlepších idiosynkratických růstů mezi naším pokrytím asijských technologií,“ napsali analytici Morgan Stanley.
„Pokud jde o HBM, věříme, že si Hynix udrží svou pólovou pozici na křivce růstu cyklu AI,“ dodali.
Banka uvedla, že jejími „nejméně oblíbenými“ akciemi jsou Micron, Macronix a GigaDevice.
Zlepšující se podmínky Morgan Stanley uvedla, že se stala optimističtější ohledně sektoru pamětí vzhledem k tomu, že se dále zlepšují cenové a skladové podmínky.
Banka dodala, že paměti NAND těžily ze snížení dodávek společnosti Samsung, „přičemž se objevily případy dvouciferného nárůstu cen pro dodávky v září“.
Zdroj: Getty Images
„Zatímco cenová síla by mohla být dočasná vzhledem k nadměrným zásobám na trhu, změna cen by mohla vést ke změně chování zákazníků v oblasti zásob, když se podmínky cyklu dostanou na dno,“ uvedla.
Zásoby čipů DRAM se také „významně snižují“ oproti třetímu čtvrtletí letošního roku, uvedla banka.
„Doporučujeme využít slabých období na trhu k budování a využít čas na trhu k získání výhod,“ dodala. Celkově Morgan Stanley očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí se bude hromadit nedostatek a v roce 2024 dojde k nárůstu – předtím, než v roce 2025 dosáhne vrcholu.
„Odvětví nadále produkuje výrazně pod skutečnou poptávkou a můžeme se utěšovat, že oživení by mělo vydržet i v roce 2025.“
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Podle společnosti Morgan Stanley se v letošním roce na trhu polovodičů odehrává "příběh oživení".
Jedná se o sektor pamětí, který zahrnuje DRAM neboli dynamickou paměť s náhodným přístupem - typ polovodičové paměti potřebné pro zpracování dat - a NAND, další typ paměti, která zůstává životaschopná bez zdroje energie.
"Paměťový sektor letos prochází cyklem oživení - a typické pro tuto první fázi je, že jde o několikanásobnou expanzi a předbíhání mnoha dobrých věcí, které se mají stát," uvedli analytici Morgan Stanley ve zprávě ze 7. září.
"Na frontě zisků se to jasně projevuje u akcií poháněných umělou inteligencí/[pamětí s vysokou šířkou pásma] a my nyní očekáváme, že růst NAND bude hnacím motorem další etapy revizí."
Paměť s vysokou šířkou pásma (HBM) je segmentem v sektoru DRAM a je klíčovou komponentou potřebnou pro provoz pokročilých procesorů, které běžná DRAM nedokáže spustit. Analytici byli v tomto segmentu letos optimističtí, protože rozruch kolem umělé inteligence vrhl světlo na pokročilé procesory, které jsou pro aplikace umělé inteligence potřeba.
"Preferované hry" a "nejméně preferované hry"Podle banky je ocenění odůvodněno růstem a délkou trvání zisků.
Uvedla, že jihokorejský výrobce čipů SK Hynix, americká společnost Western Digital Corporation (WDC) a tchajwanské firmy Winbond a Phison jsou jejími "preferovanými hrami". Ty těží z oživení NAND v oblasti peněžních toků a "silné konkurenční pozice" v oblasti pamětí s velkou šířkou pásma, uvedla banka.
Mezitím se potenciál pro zlepšení NAND v USA zdá být "nejpozitivnější" pro společnost Western Digital, která neslevuje z podstatného oživení zisků z NAND, uvedla Morgan Stanley.
Dodala však, že "bychom byli konzervativní, pokud jde o potenciál špičkových zisků v příštích 2 až 3 letech, protože trhy zůstávají významně přezásobené, protože návrat k pozitivním hrubým maržím by měl vést k opětovnému spuštění nevyužívaných kapacit."
SK Hynix a Samsung by podle banky měly být hlavními příjemci poptávky po pamětech s velkou šířkou pásma v důsledku trendu umělé inteligence.
"Z pohledu společnosti Hynix, i když akcie rostou, nás viditelnost společnosti budující solidní pozici v oblasti umělé inteligence udržuje na solidní úrovni [overweight]. Společnost je nejpodstatnějším příjemcem prudkého nárůstu výdajů na umělou inteligenci, který nyní probíhá, a má jeden z nejlepších idiosynkratických růstů mezi naším pokrytím asijských technologií," napsali analytici Morgan Stanley.
"Pokud jde o HBM, věříme, že si Hynix udrží svou pólovou pozici na křivce růstu cyklu AI," dodali.
Banka uvedla, že jejími "nejméně oblíbenými" akciemi jsou Micron, Macronix a GigaDevice.
Zlepšující se podmínkyMorgan Stanley uvedla, že se stala optimističtější ohledně sektoru pamětí vzhledem k tomu, že se dále zlepšují cenové a skladové podmínky.
Banka dodala, že paměti NAND těžily ze snížení dodávek společnosti Samsung, "přičemž se objevily případy dvouciferného nárůstu cen pro dodávky v září".
"Zatímco cenová síla by mohla být dočasná vzhledem k nadměrným zásobám na trhu, změna cen by mohla vést ke změně chování zákazníků v oblasti zásob, když se podmínky cyklu dostanou na dno," uvedla.
Zásoby čipů DRAM se také "významně snižují" oproti třetímu čtvrtletí letošního roku, uvedla banka.
"Doporučujeme využít slabých období na trhu k budování a využít čas na trhu k získání výhod," dodala. Celkově Morgan Stanley očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí se bude hromadit nedostatek a v roce 2024 dojde k nárůstu - předtím, než v roce 2025 dosáhne vrcholu.
"Odvětví nadále produkuje výrazně pod skutečnou poptávkou a můžeme se utěšovat, že oživení by mělo vydržet i v roce 2025."
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Akcie reagovaly prudkým růstem Akcie společnosti Snowflake Inc. (SNOW) ve čtvrteční předobchodní fázi posilovaly přibližně o 24 procent. Trh reagoval...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
