Akcie J&T Express podporované společností Tencent při nevýrazném hongkongském debutu klesají

V pátek klesly akcie indonéské společnosti J&T Express, předního poskytovatele logistických služeb, při svém debutu na hongkongské burze o 1,33 % a obchodovaly se za 11,84 hongkongského dolaru (1,51 USD). Začínaly se obchodovat za 12 hongkongských dolarů. Po primární veřejné nabídce akcií společnosti ZJLD Group, čínské společnosti vyrábějící prémiové lihoviny, která proběhla na začátku tohoto roku, se jedná o druhou největší veřejnou nabídku akcií v Hongkongu v tomto roce s oceněním 3,92 miliardy hongkongských dolarů (500 milionů USD). Společnost ZJLD Group, za níž stojí KKR, utrpěla v první den obchodování 27. dubna téměř 18% pokles. K primární veřejné nabídce akcií společnosti J&T Express došlo v období ekonomické nejistoty, která se vyznačovala rostoucí inflací, vysokými úrokovými sazbami a pokračujícím geopolitickým napětím, jako je válka mezi Izraelem a Hamásem a invaze na Ukrajinu. Mezi investory společnosti J&T Express patří čínský technologický gigant Tencent, americká společnost rizikového kapitálu Sequoia, čínská soukromá kapitálová společnost Boyu, SF Express a singapurský státní investiční fond Temasek. Podle agentury Reuters společnost původně zamýšlela získat v rámci IPO nejméně 1 miliardu USD, ale kvůli slabé poptávce investorů svůj cíl snížila. Ve třetím čtvrtletí roku 2023 zůstaly celosvětové aktivity v oblasti IPO kvůli těmto makroekonomickým a geopolitickým nejistotám pomalé, což vedlo k poklesu globálního žebříčku IPO v Hongkongu na osmé místo, jak uvádí zpráva společnosti KPMG zveřejněná 9. října. Společnosti usilující o vstup na burzu překalibrovaly svá očekávání ohledně schopnosti stanovit cenu, přičemž Ringo Choi, vedoucí IPO v asijsko-pacifické pobočce společnosti Ernst & Young (EY), poznamenal: “Ceny IPO výrazně klesají o více než 50 % nebo dokonce 70 %.” Čína je největším trhem společnosti J&T, která v loňském roce doručila téměř 83 % všech svých zásilek v této zemi, přičemž z velké části obsluhuje giganty elektronického obchodu, jako je Pinduoduo a Taobao a Tmall společnosti Alibaba. Ve svém prospektu společnost zmiňuje 10,9% podíl na trhu podle objemu zásilek v roce 2022 s odkazem na průzkum trhu společnosti Frost & Sullivan. Ve snaze rozšířit svou přítomnost společnost J&T Express nedávno dokončila akvizice dalších logistických firem, když od společnosti SF Express koupila čínskou společnost Fengwang Express za 1,18 miliardy jüanů a v roce 2021 získala expresní doručování od čínské logistické společnosti Best. Podle údajů společnosti J&T doručila v roce 2022 v Číně a jihovýchodní Asii více než 14,5 miliardy zásilek, což představuje nárůst oproti 11,5 miliardy v roce 2020. V jihovýchodní Asii je J&T vedoucím operátorem, který drží 22,5% podíl na trhu podle objemu zásilek. Čistý zisk společnosti se v roce 2022 rovnal 1,57 miliardy dolarů, ale v první polovině letošního roku vykázala ztrátu 666,8 milionu dolarů, což je důsledek hrubých ztrát z operací v Číně a nových tržních podniků v roce 2022. Společnost J&T Express připustila možnost narušení v důsledku indonéského zákazu TikTok Shopu, funkce populární aplikace pro krátká videa TikTok, která umožňuje platformám sociálních médií zprostředkovat nákupy v elektronickém obchodě, což dříve poskytovalo logistickému poskytovateli významný objem objednávek. Společnost nicméně uvedla, že neočekává zásadní dopad, neboť příjmy plynoucí ze sociálních platforem elektronického obchodu v Indonésii zůstaly pro podnikání “nepodstatné”. Navzdory těmto potenciálním problémům plánuje společnost J&T Express pokračovat v růstu objemu zásilek a podílu na trhu, udržovat flexibilní cenovou strategii, kontrolovat náklady a zlepšovat provozní pákový efekt, aby dosáhla dlouhodobé ziskovosti a využila svůj potenciál příjmů. Společnost zůstává optimistická ohledně svých finančních vyhlídek a uvádí, že případné narušení způsobené novou regulací elektronického obchodu v Indonésii by nemělo mít v dlouhodobém horizontu významný dopad na její celkové finanční výsledky.