Analytici se po varování společnosti SolarEdge před slabým ziskem vykašlali na solární akcie

Společnost SolarEdge, výrobce solárních produktů, varovala před slábnoucí poptávkou po svých výrobcích v Evropě. Toto oznámení je chmurným doplněním již tak bouřlivého roku pro solární průmysl. “Ve druhé polovině třetího čtvrtletí roku 2023 jsme zaznamenali značné neočekávané zrušení a odsunutí stávajícího objemu nevyřízených objednávek od našich evropských distributorů,” uvedl generální ředitel společnosti SolarEdge Zvi Lando. V důsledku toho společnost předpokládá neuspokojivé tržby za třetí čtvrtletí ve výši až 720 milionů dolarů, což je výrazný sestup oproti předchozím prognózám, které očekávaly vysokou hodnotu 920 milionů dolarů. Tento nejnovější vývoj okamžitě ovlivnil akcie společnosti SolarEdge Technologies, Inc. (SEDG), které v pátek klesly o více než 29 %, což se v polovině dopoledne rovnalo poklesu o 80 USD. Tento výrazný propad kontrastuje se čtvrteční uzavírací cenou 113,98 USD. Kromě potíží společnosti SolarEdge se o 7 % propadl i širší fond Invesco Solar ETF. Kromě toho společnost Enphase Energy zaznamenala 15% pokles, SunPower utrpěla 11% propad a Sunrun byl svědkem 7% poklesu. Analytik společnosti Gordon Haskett, Don Bilson, se podělil o své obavy ohledně pádu společnosti SolarEdge v kombinaci s již tak klesající tržní kapitalizací ve výši přibližně 5 miliard USD. Podle Bilsona, pokud se akcie nezotaví, může jí hrozit ztráta členství v indexu S&P 500. Solární průmysl se již potýká s rozsáhlými výprodeji kvůli množícím se obavám z růstu, snižování kompenzací za solární energii v Kalifornii a výraznému dopadu rostoucích úrokových sazeb na notoricky citlivé odvětví. Několik vlivných investičních bank na Wall Street reagovalo na předběžné oznámení společnosti SolarEdge snížením ratingu akcií a snížením cílových cen. Například Deutsche Bank snížila společnosti SolarEdge a dalším solárním společnostem Sunrun a Sunnova rating z nákupního na držet. Analytička Corinne Blanchardová snížila cílovou cenu společnosti SolarEdge o polovinu a revidovala ji na 150 USD z původních 300 USD, ačkoli tvrdí, že akcie mají stále potenciál růstu o 32 % oproti čtvrteční závěrečné hodnotě. Blanchardová naznačuje, že navzdory poklesu evropské poptávky se nejedná o izolovaný jev pouze v Evropě, ale i v USA došlo k poklesu poptávky, který by měl dosáhnout svého dna až počátkem roku 2024. Dále očekává, že zisk za třetí čtvrtletí roku 2023 bude pro solární průmysl pravděpodobně zklamáním kvůli této pomalé poptávce. Blanchardová odhaduje, že může trvat 6-9 měsíců, než bude možné pozorovat výrazné zlepšení a případné oživení, které předpovídá na druhou polovinu roku 2024. Zdroj: Ilustrační foto Goldman Sachs tento názor podpořila snížením ratingu SolarEdge na neutral z buy, což doprovodila snížením cílové ceny na 131 USD z 254 USD, ačkoli akcie stále disponují potenciálním růstem o téměř 15 %. Vzhledem k drastickému propadu společnosti SolarEdge o 72 % v roce 2023 analytik společnosti Goldman Brian Lee nastínil jako odrazující faktory pro investici slábnoucí pokyny, nejasné vyhlídky na zotavení a nejistou trajektorii zisku. Podobně i Oppenheimer a Roth naznačili své rozhodnutí vyčkat, dokud se základní ukazatele odvětví nezačnou stabilizovat. Oppenheimer snížil rating společnosti SolarEdge na výkonnostní, zatímco Roth snížil rating na neutrální a cílovou cenu snížil z 280 USD na 100 USD. Analytik Philip Shen naznačil, že rostoucí tlak čínských výrobců představuje další hrozbu pro již tak problémové evropské podnikání společnosti SolarEdge. V souladu s tím Bank of America, která představila nejchmurnější z revidovaných cenových prognóz, varovala, že probíhající výprodej není “jen další příběh o destocking”. Analytik Julien Dumoulin-Smith snížil hodnocení akcií na underperform z neutral a cílovou cenu snížil na 65 USD ze 146 USD. Vyzval k opatrnosti vzhledem k tempu změn v příběhu a zpochybnil argumenty pro SolarEdge jako dlouhodobou hodnotovou investici s odkazem na nedostatečnou schopnost managementu předpovídat, omezenou jasnost ohledně krátkodobého zotavení akcií a zamlžené vyhlídky do budoucna.