Lepší nákup pro vaše portfolio: Williams-Sonoma vs. Costco

Ačkoli akciový trh letos vykazuje známky oživení, sedm týdnů po začátku roku 2023 se stále nacházíme na medvědím trhu. Nedávné ekonomické údaje ukázaly, že inflace byla v lednu vyšší, než se očekávalo, a trh práce je nadále rozžhavený, což je znamení, že Federální rezervní systém bude muset pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, aby snížil inflaci na svůj cíl 2 %. Pokud hledáte bezpečné maloobchodní akcie, které byste v současném tržním prostředí mohli koupit, napadají vás dvě z nich: Costco Wholesale (COST) a Williams-Sonoma (WSM). Obě mají silnou značku a dlouhou historii mají stabilní růst a zisky. Která z nich je dnes lepší koupí? Pojďme si poslechnout názory obou stran a vy se můžete rozhodnout. Costco Costco je jedním z nejlépe prosperujících podniků posledního desetiletí. Dokonce i před pandemií rostly tržby a provozní příjmy společnosti zdravým tempem. Samozřejmě, že se společnosti Costco dařilo i v dřívějších fázích epidemie, protože spotřebitelé měli méně míst, kde mohli utrácet svůj čas a peníze. V letech 2013 až 2022 společnost Costco zvyšovala své tržby složeným ročním tempem 8,6 %. To je samo o sobě působivé, ale ještě působivější, když si uvědomíme, že Costco je kamenný maloobchodní prodejce. Spotřebitelé prý již nechodí do obchodů osobně a veškeré nákupy provádějí online. Řekněte to společnosti Costco, která využila rostoucího prodeje ke zvýšení provozních příjmů z 3 miliard dolarů v roce 2013 na 7,8 miliardy dolarů v roce 2022. Společnost Costco si mezi spotřebiteli získala pověst dodavatele velkoobjemového zboží za výhodné ceny. Obchod není určen pro jednotlivce, který nakupuje jídlo na celý den. Místo toho slouží rodinám, které chtějí ušetřit peníze nákupem ve velkém. Lidé jsou natolik přesvědčeni o hodnotě, kterou Costco nabízí, že jsou ochotni platit roční poplatky za privilegium nakupovat v jeho skladech. Zatímco jiné kamenné obchody mají problém přilákat zákazníky zdarma, zákazníci společnosti Costco jsou ochotni za nákup v jejích obchodech platit. Naštěstí pro investory nejsou akcie společnosti Costco příliš drahé. Obchodují se za forwardový poměr ceny k zisku přibližně 35, což je rozumné ocenění pro vynikající podnik. Lidé pravděpodobně dosáhnou solidních dlouhodobých investičních výsledků, pokud budou nakupovat vynikající podniky za férové ceny, a to je právě případ akcií Costco. Williams-Sonoma Společnost Williams-Sonoma byla založena již v roce 1956, ale dnes tvoří stejnojmenná značka jen malé procento celkových příjmů společnosti. Maloobchodní společnost vlastní také Pottery Barn a West Elm, které generují vyšší tržby než Williams-Sonoma. Tento mnohostranný přístup poskytuje společnosti širokou škálu stylů, včetně farmářského, moderního a klasického, především ve vyšších cenových kategoriích, což jí umožňuje vytvářet vysoké marže a udržovat si atraktivní značku. Je například oblíbeným základem svatebních registrů. Společnost Williams-Sonoma se také odlišila svým zaměřením na elektronický obchod. Společnost nyní generuje zhruba 70 % svých tržeb prostřednictvím digitálního kanálu a s růstem tržeb z elektronického obchodu neustále snižuje plochu svých prodejen, čímž šetří fixní náklady. Nedávné výsledky maloobchodního prodejce s domácími potřebami hovoří samy za sebe. V obtížném prostředí, v němž se sektor domácích potřeb po pandemii ocitl na vrcholu konjunktury, vykázala společnost ve třetím čtvrtletí dobré výsledky na horní i dolní hranici. Srovnatelné tržby vzrostly ve třetím čtvrtletí o 8,1 %, což představuje nárůst o 25 % ve dvouletém srovnání a téměř o 50 % za poslední tři roky, což ukazuje, že společnost pokračuje v růstu i poté, co prodeje během pandemie prudce vzrostly. Na konci roku vykázala provozní marži 15,5 % a zisk na akcii vzrostl o 13 % na 3,72 USD. Kromě růstu hlavní činnosti prostřednictvím elektronického obchodu vidí společnost příležitosti také v segmentu B2B, v prodeji komerčním podnikům a na nově vznikajícím trhu třetích stran. A konečně, nejlepším důvodem, proč si dnes koupit Williams-Sonoma, může být její cena. V současné době se obchoduje za poměr ceny k zisku pouhých 8 a nabízí dividendový výnos 2,4 %. Pro akcie s historií a pověstí společnosti Williams-Sonoma se tato cena jeví jako naprosto výhodná.