Zlatý gigant Newmont se blíží k Newcrestu s nabídkou 19,5 miliardy dolarů

Americký zlatý gigant Newmont Corp. podal novou nabídku na australského konkurenta Newcrest Mining Ltd. a vylepšil tak svou rekordní nabídku na 29,4 miliardy australských dolarů (19,5 miliardy USD), aby se přiblížil perspektivě vzniku gigantu v oblasti drahých kovů. Revidovaný návrh, který přichází dva měsíce poté, co Newcrest odmítl dřívější nabídku Newmontu v hodnotě 17 miliard dolarů, by držitelům Newcrestu přinesl 0,4 akcie největšího světového těžaře zlata za každou drženou akcii. Dohoda rovněž umožňuje společnosti Newcrest vyplatit zvláštní dividendu s frankem ve výši až 1,10 USD na akcii. To dává dohromady implikovanou hodnotu 32,87 australského dolaru na akcii, což představuje více než 46% prémii oproti ceně společnosti Newcrest před únorovou nabídkou. Australský těžař po zprávě vyskočil a obchodoval se o více než 5 % výše na 29,80 australských dolarů. Tato transakce - největší převzetí společnosti těžící zlato, pokud bude dokončena - je klíčem ke snaze Newmontu zvýšit produkci a rozšířit svůj náskok před ostatními konkurenty v oblasti těžby zlata, jako je Barrick Gold Corp., a zvýšit tak svou atraktivitu pro investory. Zvýší také expozici společnosti Newmont vůči mědi, klíčovému materiálu pro přechod na čistou energii, v době, kdy analytici předpovídají velký nedostatek tohoto kovu v nadcházejícím desetiletí. Společnost Newcrest chce, aby měď do konce desetiletí tvořila více než 50 % příjmů, zatímco nyní tvoří zhruba čtvrtinu. "Jako jasný lídr v těžbě zlata bychom společně měli dobrou pozici pro generování silných, stabilních a trvalých výnosů s nejlepšími výsledky v oblasti udržitelnosti v nadcházejících desetiletích," uvedl v prohlášení výkonný ředitel společnosti Newmont Tom Palmer. Hlavní akcionář společnosti Newcrest, společnost Allan Gray Ltd., se vyjádřil, že je "pozitivně nakloněn této transakci". Podle údajů agentury Bloomberg drží správce aktiv ve společnosti Newcrest 7,3% podíl, což z něj činí druhého největšího akcionáře po společnosti BlackRock Inc. "Dříve jsem měl pocit, že nabízený poměr akcií není v rovnováze a zbytečně zvýhodňuje akcionáře společnosti Newmont. Je zřejmé, že se jedná o zlepšení," uvedl Simon Mawhinney, investiční ředitel společnosti Allan Gray Australia Pty Ltd.. "I když mám pocit, že trh a možná i Newmont podceňují aktiva Newcrestu, necítím se natolik dotčený, abych se snažil takovou transakci zmařit." Analytik společnosti Morgans Financial Sharad Bhat označil nabídku za "rozumnou cenu". V posledních měsících se v těžebním sektoru zvýšila aktivita při uzavírání obchodů poté, co dva roky rostoucích cen komodit způsobily, že mnoho těžebních společností má dostatek hotovosti, ale stále jim chybí prostředky na budoucí produkci. Minulý týden kanadský těžař Teck Resources Ltd. odmítl nabídku na převzetí od anglo-švýcarského komoditního gigantu Glencore PLC za 23 miliard USD. Nabídka společnosti Newmont následuje po dalších velkých transakcích se zlatem, včetně převzetí společnosti Yamana Gold Inc. za 5,2 miliardy dolarů, které by mělo být dokončeno do konce března, a po převzetí společnosti Kirkland Lake Gold Ltd. za 10,4 miliardy dolarů společností Angico Eagle Mines Ltd. před rokem. Dividendová složka návrhu využívá výhod australského daňového zákona, který poskytuje domácím akcionářům místních společností daňové úlevy, které by však po akvizici americkou společností nebyly k dispozici. Tyto úlevy - založené na principu, že daň z příjmu právnických osob a daň z příjmu fyzických osob jsou vzájemně zaměnitelné - mohou být "neuvěřitelně atraktivní pro akcionáře s australským bydlištěm", uvedl Mawhinney a dodal, že je to klíčový důvod, proč se mu nabídka líbí. Společnost Newcrest uvedla, že otevřela své účetní knihy pro "potvrzující hloubkovou kontrolu", ale transakce musí ještě překonat několik překážek, včetně získání doporučení od představenstva společnosti Newcrest. Očekává se, že due diligence bude trvat přibližně čtyři týdny. Společnost Newmont uvedla, že její nabídka je "nejlepší a konečná". Poradci společnosti Newcrest jsou JPMorgan Chase & Co. a Gresham Advisory Partners Ltd. Společnost Newmont si jako finanční poradce najala BofA Securities, Centerview Partners LLC a Lazard Ltd.