Asijský akciový trh zachvátil pokles a očekávání konečného rozhodnutí Federálního rezervního systému

Před závěrečným rozhodnutím Federálního rezervního systému pro letošní rok zaznamenaly akcie v Asii pokles, v jehož čele stál výprodej v Číně v důsledku zklamání z absence razantních opatření na podporu ekonomiky na nedávném zasedání jejího nejvyššího vedení. Absence očekávaných podpůrných opatření zanechala v investorech touhu po větší jistotě na finančním trhu. Regionální měřítko ukázalo pokles až o 0,4 %, přičemž klesaly akcie v Hongkongu i v pevninské Číně. Po výroční konferenci o ekonomických pracích v Číně nesli maximální tíhu ztrát developeři. Konference tento týden upřednostnila průmyslovou politiku s mizivým příklonem k výrazným stimulačním opatřením. Hao Hong, hlavní ekonom Grow Investment Group, k této konferenci uvedl: “Důraz na bezpečnost a riziko, stejně jako na kvalitní rozvoj, přirozeně znamená, že v této fázi má kvalitní růst přednost před rychlým růstem.” Poznamenal, že to nepřekvapuje vzhledem k tomu, že na zasedání nebyly přijaty žádné politiky nebo pobídky, které by narušily očekávání. Po vzoru Číny se japonský index Topix po počátečním růstu vyrovnal a zisky si odnesly také akcie v Austrálii. Futures na americké akcie naopak zaznamenaly mírný růst poté, co index S&P 500 v úterý dosáhl nejvyššího bodu od ledna 2022. Poněkud zarážejícím obratem událostí bylo pozorováno, že “ukazatel strachu” na Wall Street, VIX, sklouzl ke čtyřletému minimu. Celosvětově je v současné době pozornost upřena na závěr politického zasedání Fedu, které se uskuteční později ve středu. Vzhledem k tomu, že se předpokládá, že centrální banka setrvá na svém stanovisku, vnesly nedávné údaje o inflaci v USA pochybnosti o možném agresivním obratu směrem k uvolnění politiky. V důsledku toho byly sníženy prognózy snížení sazeb v příštím roce, přičemž k inauguračnímu snížení by nyní mělo dojít v květnu. Mezitím zůstává ocenění dolaru poměrně stabilní, zatímco dluhopisy si udržují stabilitu. Dlouhodobé státní dluhopisy zaznamenaly v úterý mírný zisk poté, co prodej třicetiletých dluhopisů v hodnotě 21 miliard USD zaznamenal značné poptávky. Při reflexi posledního rozhodnutí Fedu předseda Jerome Powell zmínil, že pokrok v oblasti inflace bude pravděpodobně nerovnoměrný, což naznačuje hrbolaté iterace. V úterý zveřejněný index spotřebitelských cen toto tvrzení odrážel. Spíše než jasný skok zobrazoval malý nárůst, což je jev potvrzující nerovnoměrný pokrok v návratu k 2% cíli. Neeraj Seth, vedoucí oddělení asijských úvěrů a portfolio manažer ve společnosti BlackRock Inc. řekl: “Fed bude i nadále závislý na datech a v tuto chvíli data opravňují k pauze – pokračující pauze – ale nejsme v bodě, kdy by Fed začal signalizovat, že v brzké době přijde jakákoli forma nebo podoba škrtů.” Předpovědi o tom, že Fed udrží své cílové rozpětí sazeb na třetím zasedání v řadě na úrovni 5,25 % až 5,5 %, nutí obchodníky dychtivě hledat signály od Powella ohledně směru politiky a aktualizace čtvrtletních prognóz centrální banky. Známky dezinflace předznamenaly největší nárůst na trhu amerických dluhopisů od poloviny 80. let a způsobily výrazný propad výnosů v důsledku spekulací, že Fed v roce 2024 provede snížení své základní sazby o více než celý procentní bod. Pokud jde o současnost, nadcházející “bodový graf” Federálního rezervního systému, který nastíní jeho očekávání ohledně politiky sazeb pro konec příštího roku a rok 2025, by mohl rozšířit nejistotu na trhu, který překonal stávající prognózu centrální banky. Co se týče vývoje v jiných zemích, Argentina v úterý po uzavření místních trhů přistoupila k 54% devalvaci své měny peso a pod vedením prezidenta Javiera Milei zavedla řadu výdajových škrtů. Toto náhlé opatření je prvním krokem v programu šokové terapie prezidenta Mileiho, jehož cílem je oživit sužovanou argentinskou ekonomiku. Argentinská centrální banka nyní usiluje o 2% měsíční devalvaci měny. A konečně, ceny ropy klesly na pětiměsíční minimum v důsledku známek rostoucích zásob. Naproti tomu zlato si udrželo svůj cenový bod, což odráží trh v nejistotě, protože investoři čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému o sazbách.