Ceny zlata se drží nad 2 000 USD, protože naděje ve snížení sazeb ze strany Fedu přetrvávají

Ceny zlata zůstaly ve středu stabilní a udržely si obchodní pásmo, které bylo v uplynulém týdnu konstantní. K této stabilitě dochází uprostřed rozšířených očekávání, že Federální rezervní systém (Fed) sníží úrokové sazby dříve, než se očekávalo v roce 2024. Cena žlutého kovu si vytvořila obchodní pásmo od nízkých 2 000 USD do 2 050 USD za unci, a to díky rostoucímu optimismu ohledně vyhlídky na snížení úrokových sazeb v příštím roce. Kvůli prudkému nárůstu rizikového chování však zlato zaznamenalo omezený příliv kapitálu, protože obchodníci přesměrovali své investice k výnosnějším aktivům. Navzdory zvýšené chuti k riziku se ceny zlata udržely nad vyhledávanou úrovní 2 000 USD. Nárůst v tomto týdnu je přiblížil k rekordním maximům v blízkosti 2 150 USD za unci. Ve středu spotové zlato stagnovalo na úrovni 2 040,03 USD za unci a futures na zlato s expirací v únoru letošního roku vzrostly o 0,1 % a do 00:25 SEČ (05:25 SEČ) dosáhly 2 053,05 USD za unci. K těmto nárůstům došlo v úterý a následovaly po výrazném propadu dolaru, který se dotkl čtyřměsíčních minim, a po poklesu výnosů státních dluhopisů pod životně důležité úrovně. Ačkoli představa snížení sazeb do března nabývá na významu, někteří představitelé Federálního rezervního systému před takovými předpoklady varují. Tato varování představitelů naznačují, že předpovědi o brzkém snížení sazeb ze strany centrální banky by mohly být přehnané, a jen málo přispěly k utlumení očekávání, že by Fed mohl začít snižovat sazby již v březnu 2024. Údaje z Fed Fund Futures ukázaly, že investoři stanovili 67,5% pravděpodobnost snížení sazeb o 25 bazických bodů v březnu. To je nárůst oproti 62,7% šanci z předchozího dne, a to i přesto, že několik představitelů Fedu signalizovalo nejistotu ohledně načasování snížení úrokových sazeb v důsledku vleklé inflace v USA. Odolnost americké ekonomiky by mohla dát Fedu větší prostor k udržení vyšších sazeb po delší dobu. Zlato nicméně může v prostředí nižších úrokových sazeb získat, vzhledem k tomu, že vyšší sazby zvyšují náklady příležitosti investovat do žlutého kovu. Zvýšené rizikové chování může růst zlata omezit, zejména pokud se objeví více náznaků, že americká ekonomika směřuje k mírnému zpomalení. Takový scénář by mohl snížit poptávku po žlutém kovu jako bezpečném přístavu. Ve sféře průmyslových kovů se ceny mědi ve středu pohybovaly poblíž více než čtyřměsíčního maxima. Rostou očekávání omezení dodávek a zvýšení poptávky v roce 2024. Futures na měď se splatností v březnu vzrostly o 0,2 % na 3,9143 USD za libru. Tento nárůst souvisí s očekáváním omezených dodávek mědi v roce 2024 v důsledku významného uzavření dolů v Peru a Panamě. Očekává se zvýšená poptávka po červeném kovu, zejména s rostoucí popularitou a zaváděním elektromobilů a ekologických zdrojů energie. Kromě toho se očekává, že poptávka po mědi v Číně poroste, protože tamní vláda zahájí další výdaje na infrastrukturu, aby podpořila ekonomiku. Časový rámec dalšího stimulačního úsilí Číny však zůstává pro ty, kteří jsou na mědi býčí, významným bodem nejistoty. A konečně, čínská centrální banka ve středu ponechala své referenční úrokové sazby na rekordně nízké úrovni. To signalizuje, že Čína má omezený prostor pro uvolnění dalších měnových stimulů, což vyvolává větší volatilitu na světovém trhu s komoditami a ovlivňuje ceny zlata i mědi.