Devalvace argentinské měny přináší příležitosti pro YPF a místní banky, říká Citi

Investiční banka Citi si vybrala tři akcie, mezi nimiž je ropný a plynárenský gigant YPF a významní věřitelé Grupo Financiero Galicia a Banco Macro. Toto uznání následuje po nedávno vyhlášeném ekonomickém plánu prezidenta Javiera Milei, libertariána, jehož nová vláda se ujala moci na začátku tohoto týdne.

Podle Mileiho programu se nyní hodnota jednoho amerického dolaru vyšplhala na 800 argentinských pesos, což je drastický nárůst oproti předchozímu kurzu 400 pesos. Analytici Citi uznali, že rychlost devalvace je rychlejší, než se předpokládalo. Zároveň však tvrdili, že může signalizovat asertivní signál ohledně odhodlání Milei pokračovat v následných úpravách struktury.

Investiční banka nadále předpokládá, že tyto změny budou zahrnovat další eskalaci cen pohonných hmot, které jsou výrazně dotovány a od srpna zaznamenaly 65% nárůst. Banka na Wall Street udělila akciím YPF Sociedad Anónima (YPF), jejichž většinovým vlastníkem je stát, kótovaným na americké burze, rating “koupit” s cílovou cenou 20 USD, což znamená 16% potenciál růstu oproti současné ceně 17,26 USD.

YPF

YPF Sociedad Anonima

NYSE

$53.09

$0.47

0.89%

Očekává se, že tento nárůst cen pohonných hmot v Argentině bude mít mírně pozitivní vliv, což při přepočtu na dolarovou hodnotu rozmělní provozní a kapitálové výdaje společnosti YPF. Tým analytiků Citi pod vedením Andrése Cardony potvrdil svou prognózu, podle níž by měl upravený zisk do roku 2024 meziročně vzrůst o 23 %.

Citi však identifikovala i potenciální rizika, včetně možného dalšího politického angažmá v činnosti YPF vzhledem k 51% kontrolnímu podílu vlastněnému státem.

Pokud jde o bankovní sektor, Citi se domnívá, že devalvace měny má zatím neutrální dopad. Akcie společností Banco Macro a Grupo Financiero Galicia kótovaných na burze v Buenos Aires Citi hodnotí jako “neutrální”. Zpočátku se očekává vysoká inflace a zhoršení ekonomických podmínek v důsledku Mileiova úsporného plánu, než se situace zlepší.

Mám zájem o více informací

Akcie této dvojice kótované na amerických burzách již po Mileiho zvolení vzrostly o více než 40 % a opírají se o optimismus z hospodářského oživení ve střednědobém horizontu. V současné době banka z Wall Street předpokládá, že akcie společnosti Galicia kótované v Argentině budou v příštím roce stagnovat a akcie společnosti Macro budou eskalovat o 6,8 %.

Tyto společnosti, jmenovitě YPF, Banco Macro a Galicia, jsou součástí deseti největších podílů ve fondu Global X MSCI Argentina ETF a dohromady tvoří téměř 18 % fondu. Citi předpokládá, že ekonomika může v nejbližší době čelit určitým problémům, ale oceňuje vládní iniciativy jako nezbytný krok k omezení inflace a stabilizaci národního hospodářství.

Obvyklé fiskální deficity Argentiny, které se vyskytly ve 113 z posledních 123 let, označil ministr financí země za hlavní problém opakujících se hospodářských krizí. K definitivní nápravě této obtížné situace je zapotřebí přístup zaměřený na řešení problému fiskálního deficitu, jak nastínil ministr hospodářství Luis Caputo.

Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová potvrdila platnost hospodářského plánu, ocenila jej jako “důležitý krok k obnovení stability” a označila jeho opatření za “odvážná”.

Tento zásadní moment v ekonomickém příběhu Argentiny posunul jihoamerickou zemi do centra pozornosti světových ekonomů a vyvolal živý zájem o její vývoj pod novou vládou.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

V rámci radikální ekonomické transformace Argentina devalvovala svou měnu o 50 %, což mělo zásadní dopady na klíčové hráče v zemi. Investiční banka Citi si vybrala tři akcie, mezi nimiž je ropný a plynárenský gigant YPF a významní věřitelé Grupo Financiero Galicia a Banco Macro. Toto uznání následuje po nedávno vyhlášeném ekonomickém plánu prezidenta Javiera Milei, libertariána, jehož nová vláda se ujala moci na začátku tohoto týdne. Podle Mileiho programu se nyní hodnota jednoho amerického dolaru vyšplhala na 800 argentinských pesos, což je drastický nárůst oproti předchozímu kurzu 400 pesos. Analytici Citi uznali, že rychlost devalvace je rychlejší, než se předpokládalo. Zároveň však tvrdili, že může signalizovat asertivní signál ohledně odhodlání Milei pokračovat v následných úpravách struktury. Investiční banka nadále předpokládá, že tyto změny budou zahrnovat další eskalaci cen pohonných hmot, které jsou výrazně dotovány a od srpna zaznamenaly 65% nárůst. Banka na Wall Street udělila akciím YPF Sociedad Anónima (YPF), jejichž většinovým vlastníkem je stát, kótovaným na americké burze, rating “koupit” s cílovou cenou 20 USD, což znamená 16% potenciál růstu oproti současné ceně 17,26 USD. Očekává se, že tento nárůst cen pohonných hmot v Argentině bude mít mírně pozitivní vliv, což při přepočtu na dolarovou hodnotu rozmělní provozní a kapitálové výdaje společnosti YPF. Tým analytiků Citi pod vedením Andrése Cardony potvrdil svou prognózu, podle níž by měl upravený zisk do roku 2024 meziročně vzrůst o 23 %. Citi však identifikovala i potenciální rizika, včetně možného dalšího politického angažmá v činnosti YPF vzhledem k 51% kontrolnímu podílu vlastněnému státem. Pokud jde o bankovní sektor, Citi se domnívá, že devalvace měny má zatím neutrální dopad. Akcie společností Banco Macro a Grupo Financiero Galicia kótovaných na burze v Buenos Aires Citi hodnotí jako “neutrální”. Zpočátku se očekává vysoká inflace a zhoršení ekonomických podmínek v důsledku Mileiova úsporného plánu, než se situace zlepší. Akcie této dvojice kótované na amerických burzách již po Mileiho zvolení vzrostly o více než 40 % a opírají se o optimismus z hospodářského oživení ve střednědobém horizontu. V současné době banka z Wall Street předpokládá, že akcie společnosti Galicia kótované v Argentině budou v příštím roce stagnovat a akcie společnosti Macro budou eskalovat o 6,8 %. Tyto společnosti, jmenovitě YPF, Banco Macro a Galicia, jsou součástí deseti největších podílů ve fondu Global X MSCI Argentina ETF a dohromady tvoří téměř 18 % fondu. Citi předpokládá, že ekonomika může v nejbližší době čelit určitým problémům, ale oceňuje vládní iniciativy jako nezbytný krok k omezení inflace a stabilizaci národního hospodářství. Obvyklé fiskální deficity Argentiny, které se vyskytly ve 113 z posledních 123 let, označil ministr financí země za hlavní problém opakujících se hospodářských krizí. K definitivní nápravě této obtížné situace je zapotřebí přístup zaměřený na řešení problému fiskálního deficitu, jak nastínil ministr hospodářství Luis Caputo. Ředitelka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová potvrdila platnost hospodářského plánu, ocenila jej jako “důležitý krok k obnovení stability” a označila jeho opatření za “odvážná”. Tento zásadní moment v ekonomickém příběhu Argentiny posunul jihoamerickou zemi do centra pozornosti světových ekonomů a vyvolal živý zájem o její vývoj pod novou vládou.