Finanční trhy se přizpůsobují nejistému ekonomickému klimatu omezenému politikami centrálních bank

Státní pokladniční poukázky zaznamenaly pokles a zlato ustoupilo z vrcholů seance při přehodnocení pátečních aktivit na trhu, které přehlédly naléhání předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, že tvůrci politiky se snižováním úrokových sazeb nespěchají. Výnosy napříč řadami státních dluhopisů zaznamenaly růst, přičemž referenční desetiletý se obchodoval kolem 4,23 %. Přestože Powell ujišťoval, že centrální banka je připravena v případě potřeby sazby dále zvýšit, a zdůraznil, že politika je “daleko v restriktivním teritoriu”, americké státní dluhopisy dříve rostly, protože swapy počítaly se snížením do května. Tom Lee, vedoucí výzkumu ve společnosti Fundstrat, tento vývoj komentoval: “Před politickým zasedáním Fedu, které se uskuteční příští týden, se máme nacházet v zóně nejistoty. “Trhy se možná konsolidují, ale myslíme si, že převažuje nákup poklesů a prosinec je pro americké akcie měsícem růstu.” Leeovo hodnocení zdůrazňuje, že ačkoli není jasné, jak se tyto situace vyvinou, trhy by se potenciálně mohly nacházet ve stabilním stavu, přičemž se očekává, že nákupy za snížené ceny budou pokračovat. Zlato mezitím kleslo ze svých intradenních maxim a obchodovalo se kolem 2 084 USD za unci, i když směřovalo k rekordnímu závěru. Bitcoin se vyšplhal nad hranici 41 000 dolarů a dosáhl nejvyšší hodnoty od dubna 2022, k čemuž přispěly naděje na blížící se schválení burzovně obchodovaných fondů v USA. Asijské akciové trhy se prezentovaly smíšeným vývojem, když vykázaly přírůstky australských a jihokorejských akcií, ale pokles japonských akcií. Futures na evropské akcie zůstaly relativně beze změny, zatímco ty americké mírně poklesly. Vzhledem k těmto okolnostem Eric Robertsen, globální vedoucí výzkumu a hlavní stratég Standard Chartered Bank, poznamenal: “Zaznamenali jsme velký posun směrem dolů u amerických sazeb, desetileté státní dluhopisy jsou oproti maximům níže o 75 bazických bodů. Nyní máme na příští rok zaúčtováno téměř 140 bazických bodů snížení sazeb. Dokud tyto úrokové podmínky zůstanou tam, kde jsou, zlato bude mít v příštích třech až čtyřech týdnech podporu.” Hongkongské a pevninské čínské akcie čelily určitým komplikacím, zatímco akcie problémového developera China Evergrande Group vyskočily až o 22 % poté, co hongkongský soud odložil další rozhodnutí týkající se likvidace tohoto vysoce zadluženého developera. Politická kontinuita vyvolala důvěru na indických trzích a nastavila je na cestu k novému maximu po vítězství premiéra Naréndry Módího ve třech klíčových státních volbách. Státní dluhopisy mezitím zaznamenaly zisky. Výkonnost dolaru vůči hlavním měnám zůstala úzká, zatímco ceny ropy čelily poklesu v důsledku přetrvávajících pochybností o vlivu nejnovějšího snížení dodávek ze strany OPEC+ na vývoj na trhu. V nadcházejícím týdnu bude stav světové ekonomiky pod drobnohledem v souvislosti se zveřejněním údajů o růstu australské ekonomiky, čínské inflace a údajů o mzdách mimo zemědělský sektor v USA. Očekává se, že Australská rezervní banka (RBA) zachová jestřábí postoj a zároveň udrží sazby na stabilní úrovni poté, co guvernérka Michele Bullocková varovala před domácí inflací. Nepředpokládaná utlumená inflace bude RBA bránit v úpravě sazeb. Jak však poznamenává Tony Sycamore, analytik IG Group v Sydney, “ustálená domácí’ inflace ve službách zajistí zachování tendence k utahování”. Zvýšení úrokových sazeb v únoru závisí na údajích o inflaci za 4. čtvrtletí, které budou zveřejněny koncem ledna. Kromě toho budou v pondělí po znovuotevření Wall Street po oznámení dohody společnosti Alaska Air Group Inc. o převzetí společnosti Hawaiian Airlines od Hawaiian Holdings Inc. za 1,9 miliardy USD přitahovat pozornost akcie amerických leteckých společností. Současně budou investoři sledovat geopolitické napětí na Blízkém východě v souvislosti s nedávnými aktivitami Izraele, americké válečné lodi a húthijských povstalců v Jemenu. Stručně řečeno, lokální i globální ekonomická nejistota provázaná s politikou centrálních bank, výkyvy na trhu a geopolitickým napětím má významný vliv na dynamiku finančního trhu, přičemž zúčastněné strany tyto změny pečlivě sledují.