Klíčové body
- Trvalý pokles akciového trhu v Hongkongu a odchod zahraničních investorů však způsobily, že pro mnoho společností je vstup na burzu mimořádně obtížný
- Hongkongský akciový trh zaznamenal již čtvrtý rok po sobě neutěšené výsledky, což je jeden z nejdelších úseků špatné výkonnosti v historii
- Podle společnosti Dealogic se v roce 2023 podařilo na hongkongské burze získat z nových úpisů akcií pouhých 5,9 miliardy dolarů, což je nejméně za posledních více než 20 let
Hongkong je již několik let předním mezinárodním místem pro získávání finančních prostředků pro společnosti v Číně a širším regionu. Před několika lety se dokonce přiblížil konkurenci v podobě New Yorku. Trvalý pokles akciového trhu v Hongkongu a odchod zahraničních investorů však způsobily, že pro mnoho společností je vstup na burzu mimořádně obtížný. Tento problém ještě zhoršuje skutečnost, že čínské regulační orgány pomalu schvalují mnoho žádostí o IPO, což pro podniky představuje další překážku, kterou musí překonat.
Podle společnosti Dealogic se v roce 2023 podařilo na hongkongské burze získat z nových úpisů akcií pouhých 5,9 miliardy dolarů, což je nejméně za posledních více než 20 let. Naproti tomu v roce 2020, tedy v prvním roce pandemie koronaviru, se společnostem podařilo získat v rámci IPO a sekundárních kotací ve městě více než 51 miliard USD.
Trh IPO pevninské Číny byl relativně aktivnější, dokud nedošlo k výraznému posunu. Od srpna se tamní regulátor cenných papírů uchýlil ke zmrazení většiny schvalování kotací, aby zabránil negativnímu vlivu prodeje akcií na zaostávající domácí akciový trh.
Zatímco zavedené společnosti, jako je ByteDance TikTok a asijská pojišťovna FWD Group, které opakovaně odložily své plány na IPO v Hongkongu, si mohou dovolit počkat na oživení trhu, ostatní podniky s naléhavou potřebou hotovosti byly nuceny upravit své strategie kvůli nedostatku nových finančních prostředků.
Mezi podniky, které plánují vstup na burzu v Hongkongu, patří biotechnologické společnosti, které potřebují finanční prostředky na klinické testy, výrobci elektromobilů, kteří ještě nedosáhli zisku, a další průmysloví výrobci, kteří doufají, že rozšíří své výrobní kapacity.
Krizi pocítily dokonce i společnosti, jako je čínský výrobce elektromobilů WM Motor, který již v roce 2022 požádal o IPO v Hongkongu, než nakonec v říjnu 2023 vyhlásil bankrot. Společnost WM Motor, která mezi své akcionáře počítá společnosti Tencent Holdings a Baidu, uvažovala o vstupu na burzu prostřednictvím reverzní fúze.
Podobně Lu DaoPei Medical Group, provozovatel soukromých nemocnic v pevninské Číně, který v roce 2023 zaslal dokumenty pro IPO v Hongkongu, nemohl přistoupit k prodeji akcií, protože stále čeká na schválení čínského regulátora cenných papírů.
Taková zpoždění mají vážné důsledky pro budoucnost společností. Příkladem je jeden z největších čínských provozovatelů nákupních center, Zhuhai Wanda Commercial Management Group. Společnost Zhuhai Wanda, která je součástí konglomerátu Dalian Wanda čínského miliardáře Wanga Jianlina, slíbila některým investorům před vstupem na burzu, že jim vrátí 4,2 miliardy USD plus úroky, pokud se jí nepodaří vstoupit na burzu do konce roku 2023. Společnost nezískala potřebný souhlas regulačních orgánů, v důsledku čehož se její majitel musel vzdát většinové kontroly nad podnikem.
Neutěšený stav trhu s novými čínskými akciemi na burze znovu potvrdil nešťastný výsledek společnostÍ 2023. Hongkongský akciový trh zaznamenal již čtvrtý rok po sobě neutěšené výsledky, což je jeden z nejdelších úseků špatné výkonnosti v historii.
Vzhledem k tomu, že Dealmakers předpovídali pomalé a postupné oživení, Selina Cheung, spoluvedoucí asijských kapitálových trhů UBS, vyjádřila potřebu více povzbudivých údajů o růstu, nadcházející stabilitě trhu v Číně a důsledném schvalování obchodů čínským regulátorem cenných papírů.
Propad trhu nepocítily jen malé podniky, ale i velké korporace. Například společnost Alibaba Group odložila plány na uvedení své odnože zaměřené na prodej potravin Freshippo na burzu kvůli slabým podmínkám na trhu.
Čínský regulátor cenných papírů v pevninské Číně schválil od září 2023 pouhých 17 domácích IPO v Šanghaji a Šen-čenu, zatímco v prvních osmi měsících roku bylo schváleno 202 IPO. V současné době čeká na schválení regulačního orgánu 49 společností.
Tyto nepříznivé podmínky vedly některé společnosti k tomu, že po bezvýsledném čekání na schválení regulátorem od svých plánů na vstup na burzu zcela upustily. Mezi 240 společnostmi, které stáhly své žádosti o IPO na burzách v pevninské Číně v roce 2023, byla i společnost Shandong Dezhou Braised Chicken, výrobce oblíbeného čínského kuřecího pokrmu.
Lze shrnout, že přetrvávající propad na hongkongské burze a výrazný nedostatek IPO představuje pro společnosti velkou zátěž. Pokud tyto podmínky přetrvají, mohly by vážně zbrzdit činnost a růst mnoha podniků v regionu. Politici a regulační orgány se musí snažit urychlit schvalovací procesy IPO a obnovit důvěru investorů v trh.
