Cena základní suroviny čokolády, kakaa, pokračuje v trvalém rekordním růstu, což překvapuje analytiky a naznačuje, že na trhu stále existuje prostor pro další eskalaci cen. Navzdory vysokým cenám v nedávné době nejsou žádné známky výrazného poklesu poptávky po této klíčové surovině pro potravinářský průmysl. Tento neustále rostoucí trend je způsoben řadou faktorů, včetně změn v poptávce po čokoládě a sladkostech, zvyšující se popularity temné čokolády a rostoucího zájmu o kvalitní kakao z udržitelných zdrojů. Tyto faktory společně vytvářejí stabilní a vytrvalý tlak na ceny kakaa a naznačují, že tento trend může pokračovat i v blízké budoucnosti, což může mít důsledky pro výrobce čokolády a spotřebitele po celém světě. Vzhledem k obavám o dodávky kakaa ze západní Afriky – která se na celosvětové produkci podílí téměř 75 % – zaznamenal trh v posledních měsících výrazný růst. Na newyorském trhu činila ve středu hodnota referenčního kontraktu ICE Cocoa Futures 6 549 USD za metrickou tunu. Od počátku roku se kontrakt zvýšil o více než 57 % a minulý měsíc poprvé překonal hranici 6 000 USD. Zdroj: Getty Images Navzdory historickému nárůstu cen nevidí Paul Joules, komoditní analytik společnosti Rabobank, žádné známky zpomalení globální poptávky. Řekl: “V případě jakékoli zemědělské komodity očekáváme, že když ceny dosáhnou astronomických maxim, dojde k destrukci poptávky. V případě kakaa však nejsme svědky této situace.” Trvale solidní poptávku po kakau přičítá jeho postavení jako nutkavého nákupního artiklu pro většinu spotřebitelů, čímž se odlišuje od ostatních komodit. Dále vysvětlil: “Většina těchto procesů by měla předem uzavřené smlouvy. Stále tedy zpracovávají a stále mají továrny, které musí provozovat. Proto se pravděpodobně nedočkáme okamžitého dopadu na čísla.” Společnost Joules nicméně předpokládá určité narušení poptávky v druhé polovině roku a poukazuje na to, že současný scénář nabídky a poptávky je mimořádně napjatý. Největší americká čokoládovna Hershey vydala minulý měsíc varování před ziskem v důsledku prudkého růstu cen kakaa. V prohlášení zveřejněném 8. února společnost, která je známá především svými arašídovými máslovými pohárky Reese’s, uvedla, že očekává, že ceny kakaa budou v letošním roce omezovat růst jejích zisků. Navzdory těmto obavám zůstává palčivou otázkou: o kolik mohou ceny kakaa vzrůst? Warren Patterson, vedoucí oddělení komoditní strategie ve společnosti ING, tuto otázku označil za významnou a zároveň náročnou. Ve výzkumné zprávě zveřejněné 15. února se podělil o svůj pohled: “Ceny kakaa musí dosáhnout úrovně, kdy začneme pozorovat výraznou destrukci poptávky. Jsme již svědky jejího výskytu, ale zjevně ne dostatečně na to, aby se obnovila rovnováha na trhu a zmírnily se obavy z nedostatku poptávky.” Zdroj: Bloomberg Největší obavy zúčastněných stran na trhu nadále vyvolává nejistá nabídka kakaa ze západní Afriky. Předpokládá se, že Pobřeží slonoviny se na celosvětových dodávkách podílí přibližně 44 %, přičemž Ghana představuje zhruba 14 % – tato skutečnost si podle Pattersona zaslouží pozornost. Zmínil: “V loňském roce vedly neobvykle vydatné deště k obavám o dopad na úrodu v důsledku nárůstu případů onemocnění černých lusků. Vznikly také problémy s dodávkami kakaa do přístavů.” Dodal: “Letošní sušší povětrnostní podmínky vyvolávají další obavy o vývoj současné úrody.” Suché podmínky spojené s jevem El Niño v jihovýchodní Asii, Indii, Austrálii a některých částech Afriky mají výrazný dopad na ceny měkkých komodit, jako je kakao, cukr a káva. Přírodní klimatický jev El Niño, charakterizovaný zvýšením teploty moře ve východním Pacifiku o 0,5 stupně Celsia nad dlouhodobým průměrem, často vyvolává bouře a sucha, což způsobuje problémy v zemědělství a snižuje produkci těchto klíčových plodin. Tato sucha zhoršují obavy o dostupnost kakaa, což dále podporuje již probíhající cenovou rallye na trhu s touto surovinou. Nedostatek srážek a extrémní teploty vedou k omezení úrody a v důsledku toho ke zvýšení cen. Tyto nedostatky v produkci měkkých komodit mají dalekosáhlé dopady na zásoby a ceny, což může mít negativní důsledky pro spotřebitele a výrobce po celém světě, zejména pokud se sucho prodlouží. Tento vývoj vyvolává obavy o udržitelnost dodávek a může vést k potenciálním problémům s dostupností a vyšším cenám pro spotřebitele.