„The Big Short“ jde ve velkém do drahých kovů... Manažer hedgeového fondu Michael Burry, který se proslavil svými výkony uvedenými v knize a filmu The Big Short, se opět dostal do zpráv, tentokrát kvůli dlouhému prodeji zvláštního aktiva. Burryho společnost Scion Asset Management získala velký podíl ve fondu Sprott Physical Gold Trust (NYSEARCA:PHYS), unikátním uzavřeném fondu, který se zaměřuje téměř výhradně na fyzické zlato. Legendární investor není jediným významným hráčem ve hře o drahé kovy, takže sázka na zlato Michaela Burryho je lákavá. To, co fond Sprott Physical Gold Trust odlišuje od ostatních fondů, je jeho struktura. Podle CNBC je PHYS ETF definován jako „uzavřený podílový fond trust“. Nese však hybridní profil. Jako uzavřený fond se podílové jednotky PHYS obchodují na burze, stejně jako standardní cenné papíry. Současně má PHYS také vlastnosti otevřeného fondu, zejména možnost „vydávat neomezený počet vyměnitelných, převoditelných podílových jednotek svěřenského fondu“. Zájem o tento koncept vyvolalo silné vyjádření důvěry prostřednictvím sázky na zlato Michaela Burryho. Ve středu se zraky mnoha investorů obrátily na společnost Berkshire Hathaway (NYSE:BRK-A, NYSE:BRK-B) kvůli termínu pro podání 13F Komisi pro cenné papíry (SEC). Skutečný ohňostroj však pravděpodobně přinesla společnost Scion, která nakoupila více než 440 000 jednotek fondu PHYS ETF. Jedná se nyní o největší sázku tohoto hedgeového fondu. A to vyvolává zřejmou otázku: Proč? Michael Burry Sázka na zlato je dnes poměrně kontroverzním tématem Pan Michael Burry se sice stal známým díky sázkám proti trhu s bydlením před finanční krizí v roce 2008, ale v posledních letech tento manažer hedgeového fondu přitahuje pozornost tím, co si pořídil. Drahé kovy však působí neobvykle díky své pověsti zastaralých relikvií. Nicméně, jak upozornila CNN v dubnu, kdy ceny zlata dosáhly rekordního maxima, pro tento kov existuje více katalyzátorů. Zaprvé investoři spekulují, že Federální rezervní systém nakonec sníží základní úrokovou sazbu. Pokud se tak stane, snížené úvěrové zatížení by mohlo nafouknout hodnotu žádaných komodit. Tito investoři sahají od členů společnosti Costco (NASDAQ:COST) až po centrální banky, přičemž zvláštní pozornost je věnována Číně. Dalším důvodem, proč zlato přitahuje pozornost, je však „obchod se strachem“. Vzhledem k zuřícím geopolitickým ohniskům panuje v širším ekonomickém systému velká nejistota. Ve více než 60 zemích se letos budou konat volby, samozřejmě včetně amerických prezidentských voleb. Napětí v této oblasti také přispělo k růstu zlata. Nakonec stojí za zmínku, že investice Michela Burryho do zlata není jedinou významnou hrou v oblasti drahých surovin. Minulý měsíc miliardář a investor Ray Dalio uvedl, že má expozici ve zlatě jako zajištění proti devalvaci měny. Rovněž zakladatel Greenlight Capital David Einhorn prostřednictvím dokumentů SEC zveřejnil, že základní hedgeový fond získal akcie SPDR Gold Trust (NYSEARCA:GLD) v hodnotě 74 milionů dolarů. Proč je to důležité Zajímavé je, že ETF PHYS má 99,9% alokaci ve zlatých slitcích o váze 400 uncí. Zbytek je alokován v hotovosti. Dále trust jasně uvádí, že „drží pouze plně alokované a nezatížené zlato - bez výjimek“. Dále mohou podílníci „své podílové jednotky měsíčně vyměnit za fyzické zlaté slitky, a to při splnění určitých minimálních požadavků“. Michael Burry je na konci dne samozřejmě naprostou investorskou legendou. Za svou dlouholetou kariéru toho má na kontě opravdu hodně. A není divu, že podle něj byl natočen i film, který jsme v tomto článku zmínili již hned několikrát. Burry je na investiční scéně sice kontroverzní postavičkou, menší i větší investoři jej ale stále sledují — a především pak každý jeho krok. On sám je totiž velkou inspirací pro všechny z nás. Profil osobnosti Michael Burry je americký investor, lékař a zakladatel hedgeového fondu Scion Capital, který vedl od jeho založení v roce 2000 až do roku 2008. Burry se proslavil především díky své předvídavosti a sázce proti hypotečnímu trhu v USA před finanční krizí v letech 2007–2008. Tato sázka mu a jeho investorům přinesla obrovské zisky. Burryho příběh byl zdokumentován v knize Michaela Lewise "The Big Short" (2009), která byla později adaptována do stejnojmenného filmu v roce 2015. Ve filmu "The Big Short" Burryho postavu ztvárnil herec Christian Bale. Kromě svého úspěchu v předpovědi hypoteční krize je Burry známý svým nekonvenčním přístupem k investování a schopností identifikovat podhodnocené investiční příležitosti. V posledních letech se také věnoval investicím do různých oblastí, včetně zdravotní péče a technologií.