Když na začátku tohoto roku padla dohoda Amazonu o převzetí společnosti iRobot (IRBT), jako by se z akcií výrobce robotických vysavačů vypustil vzduch. Téměř v okamžiku se akcie propadly do propasti. Od té doby se společnost snaží získat trakci. Její tržby klesají, firma se snaží udržet mimo červené číslo a problémem je i pálení hotovosti. Po tom všem se akcie iRobotu od začátku roku propadly o 72 %. Společnost však nedávno přivedla nového generálního ředitele se zkušenostmi s vedením obratu. A při poměrně značném diskontu se akcie mohou jevit jako levný nákup pro kontrariánské investory. Mohou se akcie letos odrazit ode dna a může být nyní vhodná doba pro nákup akcií iRobot? Společnost iRobot získala nového generálního ředitele Dne 7. května společnost iRobot oznámila, že s okamžitou platností nastupuje na pozici nového generálního ředitele Gary Cohen, aby pomohl řídit obrat společnosti. Cohen má 25 let zkušeností, včetně zkušeností s řešením otáček, a má zkušenosti s pomocí mnoha podnikům při zvyšování jejich tržeb a zisků prostřednictvím iniciativ na snižování nákladů, restrukturalizace společnosti a inovací produktů. Pro společnost iRobot je to typ vedení, které by mohlo pomoci dostat společnost na mnohem pozitivnější trajektorii, protože její finanční výsledky byly v posledních letech propastné. Tržby ve výši 891 milionů dolarů v roce 2023 klesly o 38 % oproti roku 2020, kdy přesáhly 1,4 miliardy dolarů. Za tu dobu se hospodářský výsledek společnosti překlopil ze zisku 147 milionů dolarů do ztráty téměř 305 milionů dolarů v uplynulém roce. Společnost čeká náročná cesta V době, kdy se spotřebitelé potýkají s vyšší inflací a na obzoru je potenciálně recese, nebude pro společnost iRobot snadné dostat se na správnou cestu. Jeho drahým robotům se může s větší konkurencí na trhu těžko dařit a lidé možná nebudou ochotni utrácet tolik jako v minulosti. V posledním čtvrtletí společnosti iRobot, které skončilo 30. března, činila její průměrná hrubá prodejní cena na jednotku robota 346 dolarů - což je méně než 402 dolarů ve stejném období loňského roku. I při nižší prodejní ceně se tržby v celkové výši 150 milionů dolarů meziročně snížily o 6 %. Pro rok 2024 společnost očekává, že její tržby se budou pohybovat mezi 815 a 860 miliony dolarů, a předpokládá čistou ztrátu na akcii ve výši nejméně 2,23 dolaru. A přestože v minulém čtvrtletí vytvořila kladný peněžní tok ze své činnosti ve výši 1,4 milionu dolarů, nebylo by tomu tak, nebýt odstupného ve výši 75 milionů dolarů, které musela společnost Amazon zaplatit kvůli neúspěšnému pokusu o akvizici. Je nyní správný čas na nákup akcií iRobot? Akcie společnosti iRobot se obchodují za pouhý 0,3násobek tržeb a pouze 1,5násobek účetní hodnoty. To jsou mnohem nižší hodnoty, než jaké akcie dosahovaly v průměru v minulosti. Akcie se dostaly ze svých 52týdenních minim, ale stále jsou o 78 % níže než jejich 52týdenní maximum 51,49 USD. Akcie iRobot se obchodují se slevou, ale určení, zda jde o dobrou hodnotu, bude nakonec záviset na tom, jak budou vypadat finanční výsledky společnosti v budoucnu. A vzhledem k tomu, že se společnost iRobot nachází uprostřed obratu, je těžké rozluštit, jak silný podnik nakonec bude. Měli by investoři riskovat akcie iRobot? Společnost iRobot se změnila ve spekulativní investici a je vhodná pouze pro investory s vysokou tolerancí k riziku. Jeho prodeje se propadají, společnost spaluje hotovost a ředění je pro investory v budoucích čtvrtletích reálnou hrozbou. Přinejmenším bych počkal několik čtvrtletí, abych viděl, jak si vede nový generální ředitel a jak se daří obrat. Pokud nedojde k drastickému zlepšení základních ukazatelů společnosti a nebude důvod k většímu optimismu ohledně budoucího růstu iRobotu, je pravděpodobně lepší, když se této akcii většina investorů prozatím vyhne. Je sice možné, že se akcie odrazí ode dna, pokud se objeví známky toho, že se podnik ubírá správným směrem, ale investoři by nákupem akcií právě teď a předpokladem, že se tak stane, podstupovali velké riziko.