Podle zprávy UBS centrální banky po celém světě aktivně zvyšují své zlaté rezervy. Trvalý zájem centrálních bank o zlato zdůrazňuje jeho roli jako pojistky proti inflaci, diverzifikátoru v době tržních napětí a důvěryhodného aktiva v době hospodářských otřesů. Tento trend je patrný zejména u menších zemí zranitelných západními sankcemi, které zvyšují své zlaté rezervy v důsledku války na Ukrajině a zmrazení ruských zahraničních aktiv. I když tento trend nemá bezprostřední dopad na status quo založený na dolaru, znamená posun ve vnímání suverenity centrálních bank a přispívá k volání po reformě mezinárodního finančního systému. Držba zlata centrálními bankami dosáhla na konci roku 2023 přibližně 37 000 tun, což představuje 16,7 % celkových devizových rezerv centrálních bank. Zatímco největší rezervy drží rozvinuté země, rozvíjející se trhy, zejména Rusko a Čína, zlato rychle akumulují. Tento krok je součástí širší strategie diverzifikace aktiv a snížení závislosti na hlavních měnách, jako je americký dolar, euro, japonský jen a britská libra. Banka UBS předpovídá, že ceny zlata dosáhnou do konce roku 2 600 USD za unci a do poloviny roku 2025 2 700 USD za unci, přičemž jako podpůrné faktory uvádí poptávku centrálních bank, geopolitické napětí, vysokou inflaci a potenciálně nižší úrokové sazby v USA.
