Japonská inflace poprvé od dubna zpomaluje. Klíčový ukazatel inflace v Japonsku v září poprvé po pěti měsících zpomalil, a to před zasedáním centrální banky, které se uskuteční koncem tohoto měsíce a na kterém se všeobecně očekává, že bankovní rada ponechá úrokové sazby beze změny. Podle pátečních údajů ministerstva vnitra se spotřebitelské ceny bez čerstvých potravin meziročně zvýšily o 2,4 % a zpomalily tak růst ze srpnových 2,8 %, protože vládní dotace na veřejné služby zmírnily dopad pokračující inflace. Výsledek byl o něco silnější než konsenzuální odhad 2,3 %. Zpomalení růstu cen je do značné míry závislé na vládních dotacích, a proto bude mít pravděpodobně omezený dopad na nastavení měnové politiky Bank of Japan, pokud se neobjeví další známky oslabení tohoto trendu. Premiérovi Shigeru Ishibovi může oslabení inflace pomoci, protože ho 27. října čekají parlamentní volby. „Pokud budou dotace prodlouženy, sníží to index spotřebitelských cen, ale samotný cenový trend to neovlivní,“ uvedl Yoshiki Shinke, hlavní výkonný ekonom výzkumného ústavu Dai-Ichi Life. „Těchto kroků bychom se tedy neměli příliš obávat. Rozhodnutí BOJ se v tomto ohledu pravděpodobně nezmění.“ Celková inflace zpomalila na 2,5 % ze srpnových 3,0 %. Pokles cen elektřiny a plynu vedl ke snížení ukazatele, přičemž vládní dotace se smrskly o 0,55 procentního bodu. Hlubší index bez započtení nákladů na energie a cen čerstvých potravin vzrostl na 2,1 % z 2,0 % v předchozím měsíci. Ceny služeb, které BOJ považuje za klíčový ukazatel pro zkoumání cenového vývoje, meziročně vzrostly o 1,3 % a zpomalily tak ze srpnových 1,4 %. Všeobecně se očekává, že BOJ ponechá 31. října hlavní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 0,25 %. Komunikace centrální banky zůstává v centru pozornosti poté, co se BOJ dostala pod palbu kritiky za své poslední zvýšení úrokových sazeb v červenci, po kterém krátce nato následoval propad na světových trzích. Banka se držela svého postoje, že pokud se inflace bude vyvíjet v souladu s jejími vlastními projekcemi, omezí další uvolňování měnové politiky dalším zvyšováním sazeb. Koncem měsíce bude rovněž aktualizován výhled BOJ. Inflace může v nadcházejících měsících opět zrychlit, pokud tento měsíc podle plánu skončí vládní dotace na veřejné služby. Zpráva Teikoku Databank také ukázala, že potravinářské společnosti v říjnu zvýšily ceny 2 911 položek. Relativní slabost jenu bude pravděpodobně také udržovat vysoký inflační tlak prostřednictvím dovozních cen. Japonská měna v posledních několika týdnech ztratila část svých zisků vůči dolaru, protože americká ekonomika zůstala odolná. Ve čtvrtek večer se vůči dolaru opět dostala na úroveň 150. Inflaci však může tlačit dolů i připravovaný balíček ekonomických stimulů, který je financován větším doplňkovým rozpočtem než v loňském roce. Išiba uvedl, že balíček se zaměří na opatření ke snížení cen, jako jsou peněžní dávky pro domácnosti s nízkými příjmy, protože jeho cílem je posílit podporu veřejnosti před parlamentními volbami koncem tohoto měsíce. „Všechny politické strany navrhují ve svých volebních kampaních výdaje ve stylu „vepřového sudu“,“ řekl Takeshi Minami, hlavní ekonom výzkumného ústavu Norinchukin. „Myslím, že cenová opatření budou pokračovat bez ohledu na to, co se stane.“ Japonská inflace se již dva a půl roku pohybuje na 2% cíli BOJ nebo nad ním. Ishibova vláda však zatím nevyhlásila konec deflace a vyzvala k opatrnosti ohledně tempa zvyšování úrokových sazeb BOJ. Cílem nové vlády, která se ujala úřadu 1. října, je dosáhnout růstu mezd nad tempem inflace, aby domácnosti nadále utrácely a lépe se vyrovnávaly s inflací a podpořily tak pozitivní hospodářský cyklus. V letošním roce odbory vybojovaly největší zvýšení mezd za poslední roky, což spolu s chronickým nedostatkem pracovních sil pomohlo zvýšit mzdy širokému okruhu zaměstnanců. Přesto reálné mzdy očištěné o inflaci v srpnu po dvou předchozích měsících růstu opět poklesly a spotřeba zůstává nevýrazná. Ekonomické vyhlídky zůstávají i nadále nejisté pro následující období.