Analytik společnosti Evercore ISI Mark Lipacis se postavil proti obavám Wall Street ohledně akcií společnosti Nvidia Corp. a doporučuje jejich nákup ještě před zveřejněním hospodářských výsledků, které jsou naplánovány na 26. února 2025. Akcie společnosti Nvidia (NVDA) byly v posledních týdnech pod tlakem kvůli rostoucím obavám souvisejícím s čínskou umělou inteligencí DeepSeek. Tento pokročilý AI software naznačil, že trénování modelů může být levnější, než se původně očekávalo, což vyvolalo otázky ohledně budoucí poptávky po grafických procesorech Nvidia. Objevily se spekulace, že zákazníci by mohli dát přednost alternativám, jako jsou integrované obvody specifické pro dané aplikace (ASICs) od konkurenčních firem, například Broadcom Inc. (AVGO) a Marvell Technology Inc. (MRVL). Proč se Nvidia nemusí obávat DeepSeek? Po sérii rozhovorů s vedoucími inženýry AI u velkých poskytovatelů hyperškálových cloudových služeb však Lipacis uvedl, že Nvidia si stále udržuje silnou pozici na trhu. „Společnost zůstává platformou, kterou si zákazníci hyperskalárních firem vybírají. Robustnost jejího softwarového ekosystému a rozsáhlá komunita vývojářů ji staví o 5 až 10 let před konkurencí,“ napsal Lipacis ve své analýze. Podle něj je DeepSeek pouze dalším příkladem toho, jak se velké jazykové modely neustále vyvíjejí. To je pro Nvidii spíše výhoda než hrozba, protože její flexibilní a programovatelné platformy dokáží udržet krok s dynamickým vývojem AI technologií. Další klíčovou výhodou je fakt, že čipy Nvidia zvládají jak trénování, tak inferencování AI modelů. Lipacis upozornil, že v době, kdy se inferenční úlohy stávají čím dál důležitějšími, bude Nvidia pravděpodobně nejefektivnějším hráčem na trhu. Navíc Nvidia není závislá pouze na jedné oblasti AI, ale nabízí široké portfolio produktů, které zahrnují čipy pro datová centra, výpočetní techniku, automobilový průmysl i herní segment. I kdyby se poptávka v některém sektoru zpomalila, společnost má stále další zdroje růstu. Pokles ceny akcií a obavy z nové generace čipů Za poslední tři měsíce akcie Nvidie oslabily o 9 %, zatímco index polovodičových firem PHLX Semiconductor (SOX) ztratil přibližně 4 %. Kromě nejistoty ohledně DeepSeek analytici přičítají oslabení také obavám z náběhu nové generace čipů Nvidia Blackwell. Někteří investoři se obávají, že by uvedení tohoto čipu na trh mohlo dočasně snížit objem dodávek, což by mohlo mít dopad na finanční výsledky společnosti. Lipacis však zůstává optimistický. „Poptávka po čipech Nvidia je stále vyšší než nabídka,“ zdůraznil. I kdyby nebyly dostupné nové čipy Blackwell (B100), zákazníci by místo nich nakoupili stávající generaci Hopper (H100), což znamená, že prodeje společnosti by se nezastavily. Podle některých analytiků je právě nedostatek čipů jedním z faktorů, které tlačí ceny akcií dolů, protože investoři se obávají, že Nvidia nestihne uspokojit poptávku tak rychle, jak by si trh přál. Optimistický výhled před zveřejněním výsledků Před oznámením hospodářských výsledků 26. února Lipacis zařadil akcie Nvidie do kategorie „tactical outperform“, což znamená, že očekává krátkodobě nadprůměrný růst. Podle něj Nvidia předloží pozitivní zprávu a optimistický výhled, což by mohlo posílit její akcie. „Největší riziko pro náš odhad vidíme v tom, že zavedení nové generace čipů Blackwell by mohlo krátkodobě ovlivnit objem dodávek,“ uvedl. V pondělí ráno akcie společnosti Nvidia posílily přibližně o 3 %, což naznačuje, že investoři začínají vnímat pozitivní faktory, které Lipacis zdůrazňuje. Investoři nyní čekají, jaké konkrétní výsledky Nvidia oznámí 26. února. Klíčové bude sledovat: Růst tržeb v segmentu umělé inteligence a datových center. Předpokládaný objem dodávek nové generace čipů Blackwell. Dopad konkurence v oblasti trénování AI modelů. Vývoj marží a investic do výzkumu a vývoje. Dalším důležitým faktorem bude, zda Nvidia oznámí nové partnerství nebo rozšíření spolupráce s významnými technologickými společnostmi, což by mohlo ještě více podpořit růst jejích akcií. Pokud se potvrdí Lipacisův optimistický scénář, může Nvidia zaznamenat další růst cen akcií, zejména pokud výsledky překonají očekávání Wall Street. Zatímco někteří analytici zůstávají opatrní, Lipacis a Evercore ISI vidí příležitost pro investory, kteří chtějí akcie Nvidie nakoupit před zveřejněním výsledků.