Akcie americké loděnice Huntington Ingalls Industries zažily v posledních dnech výrazné oživení. V pátek 11. dubna vzrostly o více než 7 %, čímž navázaly na čtvrteční růst a celkově si během dvou dnů připsaly přes 12 %. Důvodem prudkého pohybu byly nové komentáře z analytické dílny Goldman Sachs, která firmu překvapivě zařadila mezi doporučené nákupy. V kontextu chystaného rozpočtu Pentagonu a posilujícího důrazu na domácí výrobní kapacity se Huntington Ingalls dostává do centra zájmu investorů – po delší době. Huntington Ingalls (HII) je v americkém obranném průmyslu mimořádně specifickou firmou. Jedná se o jediného stavitele letadlových lodí ve Spojených státech a zároveň klíčového výrobce jaderných ponorek pro americké námořnictvo. Společnost provozuje velkou loděnici v Newport News ve Virginii a další výrobní kapacity na pobřeží Mexického zálivu. Tato unikátní pozice jí zajišťuje stabilní zakázky, avšak zároveň ji vystavuje dlouhým cyklům výroby a problémům s náklady, pokud dojde ke změnám podmínek. Analytik Goldman Sachs (GS) Noah Poponak nyní firmu vnímá v novém světle. Zvýšil její doporučení z „prodat“ na „koupit“ a cílovou cenu posunul z 145 USD na 234 USD. To představuje výrazný posun ve vnímání perspektiv této akcie. Podle Poponaka bude stavba lodí v příštích letech prioritou v rámci rozpočtu ministerstva obrany, což by mělo Huntington Ingalls přinést nové zakázky a zvýšit jeho ziskovost. Navíc firma může těžit i z politického důrazu na domácí výrobu a posilování národních kapacit, což je dnes pro americké úřady stále důležitější téma. Tento názor podporují i aktuální vyjádření představitelů administrativy. Ministr námořnictva John Phelan v uplynulém týdnu označil domácí loděnice za klíčovou prioritu prezidenta, což signalizuje vyšší šanci na přímou podporu projektů realizovaných firmami, jako je právě Huntington Ingalls. Zdroj: Shutterstock Náročné období zvyšuje tlak, ale zároveň vytváří prostor pro obrat Ačkoli je aktuální výhled pozitivní, firma se stále nachází v nelehké situaci. Akcie Huntington Ingalls od začátku roku 2024 klesly o téměř 30 %, což bylo dáno kombinací vyšších vstupních nákladů a pomalejšího vývoje nových zakázek. Mnohé kontrakty, na kterých firma pracuje, byly podepsány ještě před pandemií. V důsledku toho nyní společnost čelí rostoucím nákladům na pracovní sílu i materiály, které nemůže jednoduše přenést na vládu. Tento fakt vytváří krátkodobý tlak na marže i ziskovost. Investoři by tak měli mít na paměti, že i přes příznivý výhled a zvyšující se politickou podporu nepůjde o rychlý obrat. V obranném průmyslu totiž platí, že zakázky schválené dnes přinesou příjmy až za několik let. A nové výrobní kapacity, byť financované státem, mohou být realizovány až s odstupem desetiletí. Společnost se tak nyní nachází v přechodové fázi. Má silnou pozici a stabilní dlouhodobý byznys, ale návrat k výraznému růstu bude vyžadovat trpělivost ze strany investorů. Ti však mohou těžit ze stabilního dividendového výnosu, který momentálně činí přibližně 2,6 %, a může v kombinaci s pozitivním výhledem nabídnout atraktivní poměr rizika a výnosu. Nový optimismus přináší šanci pro trpělivé investory Páteční růst akcií Huntington Ingalls naznačuje, že trh začíná reagovat na změnu vnímání této společnosti. Kapitalizace firmy se pohybuje kolem 8 miliard dolarů, a její aktuální cena se blíží 215 USD. Po čtvrtečním uzavření na 201 USD šlo o nejvýraznější jednodenní růst za poslední měsíce. Pokud Goldman Sachs a další investiční domy udrží pozitivní tón, mohlo by dojít k přelomu i v širším investorském sentimentu vůči této společnosti. Investoři by si ale měli uvědomit, že potenciální růst se dostaví spíše ve střednědobém až dlouhodobém horizontu. Krátkodobě může trh zůstat rozkolísaný a akcie citlivé na zprávy z oblasti rozpočtových jednání a obranných výdajů. Přesto všechno Huntington Ingalls zůstává klíčovým hráčem v americkém obranném sektoru, jehož produkty budou i nadále nepostradatelné pro vojenskou strategii USA. Z dlouhodobého pohledu tak aktuální situace nabízí zajímavou vstupní příležitost. Pokud se naplní očekávání vyšších výdajů na obranu, návrat k růstu je více než pravděpodobný – a spolu s ním i potenciál pro solidní výnosy. Zdroj: Getty Images