Klíčové body

Wells Fargo překonalo očekávaný zisk, ale tržby zaostaly a akcie klesly o 3 %
Jednorázové zisky a zpětný odkup akcií výrazně navýšily zisk na akcii
Šéf banky varoval před ekonomickou nejistotou a očekává pomalejší růst v roce 2025
Spotřebitelské úvěry klesly, zatímco zámožní klienti zůstávají odolní vůči tlaku

Šéf banky Charlie Scharf se rovněž vyjádřil k tématu slona v porcelánu, když uvedl, že banka se sídlem v San Franciscu podporuje ochotu Trumpovy administrativy zabývat se překážkami spravedlivého obchodu pro USA, ale uvedl, že existují rizika a že doufá ve „včasné“ řešení.

Do té doby budou nejistoty kolem výhledu ekonomiky a finančních trhů přetrvávat.

„Očekáváme pokračující volatilitu a nejistotu a jsme připraveni na pomalejší ekonomické prostředí v roce 2025, ale skutečný výsledek bude záviset na výsledcích a načasování politických změn,“ řekl Scharf.

V prvních minutách po zveřejnění výsledkové zprávy akcie v předobchodní fázi vzrostly až o 2,8 %, ale poté se otočily. V poledním obchodování klesly o 3 %.

Wells Fargo & Company (WFC)

Za celý týden nyní ztratila 0,9 % poté, co se minulý týden propadla o 13,7 % v návaznosti na Trumpovo oznámení o clech v „den osvobození“. Pro srovnání, ETF Financials Select Sector SPDR (XLF) si tento týden připsal 3,2 % poté, co se minulý týden propadl o 10,2 %.

XLF

SPDR Select Sector Fund - Finan

NYSEArca

$50.79

$0.29

0.57%

Při pohledu do budoucna Scharf uvedl, že megabanka zvažovala, zda zmírnit své úsilí o zpřísnění úvěrových podmínek pro spotřebitele, ale nyní případné změny brzdí.

Věřitel interně hovořil o uvolnění svých standardů upisování, ale vzhledem k současnému ekonomickému prostředí „budeme určitě pomalejší, pokud jde o naši ochotu to udělat,“ řekl Scharf.

Wells Fargo v posledních několika letech přijímala různá opatření ke zpřísnění úvěrových podmínek, aby pomohla zlepšit svou úvěrovou výkonnost v době hospodářského poklesu.

Banka snížila objem poskytovaných úvěrů a posílila svou úvěrovou základnu. Ve svém úvěrovém portfoliu také zaznamenala zvýšenou koncentraci dlužníků s vyšší hodnotou FICO.

Za první čtvrtletí končící 31. března vykázala Wells Fargo čistý zisk, který vzrostl na 4,62 miliardy USD, tj. 1,39 USD na akcii, ze 4,31 miliardy USD, tj. 1,20 USD na akcii, ve stejném období před rokem. To bylo nad průměrným odhadem analytiků sestaveným společností FactSet, který počítal se ziskem na akcii ve výši 1,23 USD.

Výsledek na akcii však zahrnoval celkové jednorázové zisky ve výši 12 centů na akcii, protože daňové zvýhodnění ve výši 9 centů a zisk z prodeje aktiv ve výši 6 centů kompenzovaly 3 centy ze ztrát z některých dluhových cenných papírů.

Výsledek hospodaření také výrazně podpořil 7,7% pokles počtu akcií v oběhu, protože banka během čtvrtletí vynaložila 3,5 miliardy dolarů na zpětný odkup akcií.

Pokud by počet akcií zůstal nezměněn, zisk na akcii za poslední čtvrtletí by činil přibližně 1,28 USD. Po odečtení jednorázových výhod by zisk na akcii byl ještě nižší, a to 1,16 USD.

Celkové tržby mezitím klesly o 3,4 % oproti předchozímu roku na 20,15 miliardy USD, což je méně než konsensus FactSet ve výši 20,72 miliardy USD a představuje to již třetí nedodržení horní linie v řadě.

Výnosy z bankovnictví pro spotřebitele se snížily o 2 %, protože poklesly půjčky na automobily a osobní půjčky, a komerční bankovnictví pokleslo o 7,2 %, což vyvážilo 1,6% nárůst výnosů z korporátního a investičního bankovnictví.

V rámci spotřebitelského bankovnictví se příjmy z úvěrů na bydlení zvýšily o 0,2 % a příjmy z kreditních karet o 1,9 %, zatímco příjmy z úvěrů na automobily klesly o 21 % a příjmy z úvěrů na osobní potřeby o 10 %.

Scharf v rámci hovoru s analytiky po zveřejnění výsledků uvedl, že celková struktura výdajů na kreditní karty zůstává stabilní, ale naznačil, že se zvětšují rozdíly mezi zákazníky s nižšími a vyššími příjmy.

„Zámožnější zákazníci nadále vykazují sílu, zatímco méně majetní zákazníci vykazují větší napětí,“ řekl Scharf podle přepisu FactSet.

V investičním bankovnictví se celkové tržní výnosy snížily z 1,828 miliardy USD na 1,827 miliardy USD, včetně 0,4% poklesu výnosů z akcií a 1,6% nárůstu výnosů z FICC (fixní výnosy, měny a komodity).

Čisté úrokové výnosy se snížily o 6 % na 11,5 miliardy USD, což bylo pod konsensem FactSet ve výši 11,8 miliardy USD, částečně v důsledku nižších úrokových sazeb u úvěrů s pohyblivou úrokovou sazbou a změn cen vkladů.

Samostatně Wells Fargo uvedlo, že rezervy na úvěrové ztráty se snížily o 0,6 % na 932 milionů USD, protože méně peněz vyčleněných na špatné úvěry na komerční nemovitosti kompenzovalo zvýšení rezerv na komerční a průmyslové úvěry.

Při pohledu do budoucna banka zopakovala svůj výhled růstu čistých úrokových výnosů na rok 2025 ve výši přibližně 1 % až 3 %.

Akcie Wells Fargo se letos zatím propadly o 14 %, zatímco ETF fond SPDR Financials poklesl o 5,6 % a index S&P 500 o 10,8 %.

Šéf banky Charlie Scharf se rovněž vyjádřil k tématu slona v porcelánu, když uvedl, že banka se sídlem v San Franciscu podporuje ochotu Trumpovy administrativy zabývat se překážkami spravedlivého obchodu pro USA, ale uvedl, že existují rizika a že doufá ve „včasné“ řešení.Do té doby budou nejistoty kolem výhledu ekonomiky a finančních trhů přetrvávat.„Očekáváme pokračující volatilitu a nejistotu a jsme připraveni na pomalejší ekonomické prostředí v roce 2025, ale skutečný výsledek bude záviset na výsledcích a načasování politických změn,“ řekl Scharf.V prvních minutách po zveřejnění výsledkové zprávy akcie v předobchodní fázi vzrostly až o 2,8 %, ale poté se otočily. V poledním obchodování klesly o 3 %.Wells Fargo & Company Za celý týden nyní ztratila 0,9 % poté, co se minulý týden propadla o 13,7 % v návaznosti na Trumpovo oznámení o clech v „den osvobození“. Pro srovnání, ETF Financials Select Sector SPDR si tento týden připsal 3,2 % poté, co se minulý týden propadl o 10,2 %. Při pohledu do budoucna Scharf uvedl, že megabanka zvažovala, zda zmírnit své úsilí o zpřísnění úvěrových podmínek pro spotřebitele, ale nyní případné změny brzdí.Věřitel interně hovořil o uvolnění svých standardů upisování, ale vzhledem k současnému ekonomickému prostředí „budeme určitě pomalejší, pokud jde o naši ochotu to udělat,“ řekl Scharf.Wells Fargo v posledních několika letech přijímala různá opatření ke zpřísnění úvěrových podmínek, aby pomohla zlepšit svou úvěrovou výkonnost v době hospodářského poklesu.Banka snížila objem poskytovaných úvěrů a posílila svou úvěrovou základnu. Ve svém úvěrovém portfoliu také zaznamenala zvýšenou koncentraci dlužníků s vyšší hodnotou FICO.Za první čtvrtletí končící 31. března vykázala Wells Fargo čistý zisk, který vzrostl na 4,62 miliardy USD, tj. 1,39 USD na akcii, ze 4,31 miliardy USD, tj. 1,20 USD na akcii, ve stejném období před rokem. To bylo nad průměrným odhadem analytiků sestaveným společností FactSet, který počítal se ziskem na akcii ve výši 1,23 USD.Výsledek na akcii však zahrnoval celkové jednorázové zisky ve výši 12 centů na akcii, protože daňové zvýhodnění ve výši 9 centů a zisk z prodeje aktiv ve výši 6 centů kompenzovaly 3 centy ze ztrát z některých dluhových cenných papírů.Výsledek hospodaření také výrazně podpořil 7,7% pokles počtu akcií v oběhu, protože banka během čtvrtletí vynaložila 3,5 miliardy dolarů na zpětný odkup akcií.Pokud by počet akcií zůstal nezměněn, zisk na akcii za poslední čtvrtletí by činil přibližně 1,28 USD. Po odečtení jednorázových výhod by zisk na akcii byl ještě nižší, a to 1,16 USD.Celkové tržby mezitím klesly o 3,4 % oproti předchozímu roku na 20,15 miliardy USD, což je méně než konsensus FactSet ve výši 20,72 miliardy USD a představuje to již třetí nedodržení horní linie v řadě.Výnosy z bankovnictví pro spotřebitele se snížily o 2 %, protože poklesly půjčky na automobily a osobní půjčky, a komerční bankovnictví pokleslo o 7,2 %, což vyvážilo 1,6% nárůst výnosů z korporátního a investičního bankovnictví.V rámci spotřebitelského bankovnictví se příjmy z úvěrů na bydlení zvýšily o 0,2 % a příjmy z kreditních karet o 1,9 %, zatímco příjmy z úvěrů na automobily klesly o 21 % a příjmy z úvěrů na osobní potřeby o 10 %.Scharf v rámci hovoru s analytiky po zveřejnění výsledků uvedl, že celková struktura výdajů na kreditní karty zůstává stabilní, ale naznačil, že se zvětšují rozdíly mezi zákazníky s nižšími a vyššími příjmy.„Zámožnější zákazníci nadále vykazují sílu, zatímco méně majetní zákazníci vykazují větší napětí,“ řekl Scharf podle přepisu FactSet.V investičním bankovnictví se celkové tržní výnosy snížily z 1,828 miliardy USD na 1,827 miliardy USD, včetně 0,4% poklesu výnosů z akcií a 1,6% nárůstu výnosů z FICC .Čisté úrokové výnosy se snížily o 6 % na 11,5 miliardy USD, což bylo pod konsensem FactSet ve výši 11,8 miliardy USD, částečně v důsledku nižších úrokových sazeb u úvěrů s pohyblivou úrokovou sazbou a změn cen vkladů.Samostatně Wells Fargo uvedlo, že rezervy na úvěrové ztráty se snížily o 0,6 % na 932 milionů USD, protože méně peněz vyčleněných na špatné úvěry na komerční nemovitosti kompenzovalo zvýšení rezerv na komerční a průmyslové úvěry.Při pohledu do budoucna banka zopakovala svůj výhled růstu čistých úrokových výnosů na rok 2025 ve výši přibližně 1 % až 3 %.Akcie Wells Fargo se letos zatím propadly o 14 %, zatímco ETF fond SPDR Financials poklesl o 5,6 % a index S&P 500 o 10,8 %.