Globální trhy, podniky a dlouhodobé geopolitické vztahy byly ve čtvrtek výrazně narušeny v důsledku oznámení nové celní politiky ze strany amerického prezidenta Donalda Trumpa. Cla měla dopad zejména na Evropu, kde byla Evropská unie postižena 20% clem, zatímco Spojené království obdrželo nižší 10% clo vzhledem k jeho vyváženým obchodním vztahům se Spojenými státy. Tvůrci politik jsou nyní pod přísným dohledem a pozorní pozorovatelé sledují, do jaké míry budou reagovat a jak hluboko může tento konflikt eskalovat. Mezi ekonomy panuje široká shoda, že z ekonomického hlediska bude zpomalení růstu a roztříštění obchodních vazeb v důsledku těchto cel pravděpodobně znamenat jen velmi málo vítězů, pokud vůbec nějaké. Oznámení cel vyvolalo na evropských trzích smíšené reakce, které v některých oblastech způsobily propad, zatímco jiné vykazovaly silnou odolnost. Obzvláště silně byl zasažen evropský index Stoxx Luxury 10, který zažil nejhorší seanci za téměř čtyři roky, když uzavřel o 5,2 % níže. Mezi nejhůře postižené patřily luxusní značky jako Burberry, LVMH a Gucci, vlastník Kering. Tyto značky jsou významnými vývozci do USA, což je činí přímo zranitelnými vůči Trumpovým recipročním clům. Analytici Citi ve své čtvrteční zprávě vyzdvihli německého výrobce obuvi Birkenstock, italskou módní značku Brunello Cucinelli a dánského šperkaře Pandora jako společnosti z předních sektorů s nejvýznamnější expozicí tržeb vůči Americe. Tyto společnosti uvádějí, že tržby v USA tvoří 31 % až 47 % jejich celkových tržeb. Luxusní konglomerát LVMH, společnost Kering, která vlastní Gucci, a mateřská společnost Cartier Richemont rovněž generují nejméně 20 % svých celkových tržeb v USA. Výrobci potravin a nápojů pravděpodobně také pocítí nápor. Podle EU jsou USA “hlavní destinací” pro evropské potravinářské a nápojové výrobky, jako je víno, pivo, lihoviny, čokoláda, sýry a olivový olej. Obchodní organizace Spirits Europe ve čtvrtečním prohlášení vyjádřila znepokojení nad obchodním prostředím a zdůraznila potřebu návratu k prostředí, které podporuje růst výrobců v EU i USA. Gabriel Picard, předseda průmyslové skupiny FEVS, předpověděl, že v důsledku nových cel poklesne prodej francouzského vína a lihovin do USA nejméně o 20 %. Očekává se, že Německo, největší vývozce zboží z EU do USA, pocítí dopady velmi citelně. V souvislosti s tím se národní výrobci automobilů, včetně značek BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz a Porsche, nyní potýkají s 25% dovozními cly. Hlavní ekonom Deutsche Bank Research Robin Winkler uvedl, že oznámení cel je pro německou ekonomiku špatnou zprávou, ačkoli se očekávalo. Dále poznamenal, že znepokojivějším aspektem je vysoké clo ve výši 50 % a více na dovoz z Asie. Německý Spolkový svaz velkoobchodu, zahraničního obchodu a služeb (BGA) kritizoval Trumpova cla jako “frontální útok na světový obchod”, přičemž prezident BGA Dirk Jandura předpověděl, že tento konflikt výrazně naruší hospodářský růst. Zasaženo bylo i maloobchodní odvětví, závislé na globálních dodavatelských řetězcích s kořeny v Asii. Zejména země jižní a jihovýchodní Asie, které jsou napěchovány továrnami vyrábějícími zboží pro společnosti jako H&M a Adidas, byly vzájemnými cly silně zasaženy, přičemž mnohé sazby přesahují 40 %. Ian Worth, ředitel pro DPH a cla v poradenské společnosti Crowe, zmínil, že to může pro mnoho vývozců znamenat rozdíl mezi ziskem a ztrátou, což vyvolá potřebu vyhodnocení a případné diverzifikace výrobních produktů. Náhlé změny otřásly také odvětvím lodní dopravy, kde společnosti uvedly, že v důsledku zavedení celního tarifu budou zákazníci v podmínkách slabší ekonomiky opatrnější. Akcie evropských lodních společností byly ve čtvrtek celkově nižší. Banky, jeden z nejhůře fungujících evropských sektorů, pocítily dopad, když regionální bankovní index Stoxx poklesl o 5,53 %, což znamenalo jeho nejvýraznější propad za poslední dva roky. Tento sektor je citlivý na zpomalení globálního růstu a potenciální nadcházející recesi nebo obchodní válku. Zatímco pro většinu sektorů vypadá situace chmurně, evropské měny se objevily jako jedna z mála tříd aktiv v regionu, která rostla. Euro a britská libra dosáhly šestiměsíčních maxim, zatímco švýcarský frank vzrostl vůči zelené bankovce na nejvyšší úroveň od poloviny října. Další dopady cel by se mohly projevit ve farmaceutickém sektoru, pokud vyšetřování v tomto odvětví vyústí v zavedení cel. Na druhou stranu, akcie evropských utilit vedly k ziskům a vzdorovaly masovému výprodeji na trhu. Komunální služby jsou tradičně považovány za útočiště během tržních turbulencí, a to se také stalo, když ve čtvrtek zaznamenaly skok o více než 3 %, přičemž klíčoví hráči jako francouzská Engie a španělská Iberdrola zaznamenali více než 2% zisk.