Spolu se svým týmem v Ark Invest se zaměřuje na průkopnické firmy, které vyvíjejí technologie s potenciálem zásadně změnit svět. Přístup Woodové je však výrazně odlišný od tradičnějších investorů, jako je Warren Buffett nebo Carl Icahn, kteří kladou důraz spíše na stabilitu, hodnotu a aktivní správu podniků.

Zatímco Buffett se drží osvědčené hodnotové strategie a Icahn upřednostňuje vliv na řízení firem, Woodová sází na disruptivní technologie, které mohou přinést buď mimořádné výnosy, nebo dramatické ztráty. Vyplatí se takový přístup?

Inovace jako hlavní investiční téma

Ark Invest se soustředí na pět klíčových oblastí: umělou inteligenci, blockchain, robotiku, sekvenování DNA a skladování energie. Tento výběr není náhodný – jde o sektory s vysokým potenciálem růstu. Historie ukazuje, že revoluční technologie jako automobil, telefon nebo internet významně změnily svět i životy investorů.

Woodová tento princip aplikuje na dnešní inovace. Argumentuje tím, že společnosti jako Amazon či Netflix v minulosti prorazily právě díky schopnosti disruptovat svá odvětví. Nyní hledá podobné příležitosti například v oblasti AI nebo biotechnologií.

V minulosti dokázala Woodová správně identifikovat některé z největších technologických vítězů posledních let. Investice do bitcoinu při ceně 250 USD za minci, nákup akcií Tesly (TSLA) v roce 2015 či Nvidie (NVDA) v roce 2016 patří mezi její největší úspěchy. Tyto sázky přinesly výnosy ve stovkách i tisících procent.

Ne vždy se ale trefila

I přes tyto úspěchy není investiční filozofie Woodové bez chyby To ani náhodou.. Přehnané očekávání ohledně některých titulů se jí nevyplatilo. Spekulace, že Zoom Video (ZM) dosáhne do roku 2026 ceny 1 500 USD za akcii, se ukázala jako příliš optimistická. Ark Invest nakonec celou svou pozici ve Zoomu uzavřela.

Ještě hůře dopadla investice do Teladoc Health (TDOC), kde Ark držela více než 21 milionů akcií. Po masivním poklesu o zhruba 98 % Woodová tuto pozici zcela zlikvidovala. Takové případy ukazují, jak riskantní může být sázka na technologické firmy, jejichž byznysový model je křehký nebo snadno nahraditelný.

Výsledky fondu ARK Innovation ETF

Vlajkový produkt Ark Invest, ARKK ETF [ARKK], měl v roce 2021 na vrcholu býčího trhu výnosy okolo 1 000 % za předchozích pět let. Medvědí trh v roce 2022 ale ukázal zranitelnost portfolia zaměřeného výhradně na inovace.

Od roku 2020 se výnosy dramaticky propadly a k dnešnímu dni ETF vykazuje pětiletý pokles téměř o 6 %. I přes loňský 11% zisk je jasné, že výkonnost fondu nedosahuje očekávání. S nákladovostí 0,75 % ročně, což je vysoko nad průměrem ETF fondů, se pro mnohé stává neatraktivní i z hlediska nákladů.

Investor, který věří v dlouhodobý růst, může přehlédnout krátkodobé ztráty, ale kombinace vysokých poplatků a špatné výkonnosti může být těžko ospravedlnitelná. I když Woodová měla trefy jako Nvidia nebo Tesla, celková výkonnost jejího ETF ukazuje, že najít vítěze v oblasti inovací je složité.

Inovace ano, ale s rozvahou

Přístup Cathie Woodové má své kouzlo – odvážně se zaměřuje na budoucnost, kde jiní investoři váhají. Její filozofie ale ukazuje, že vsadit všechno na technologické inovace bez ohledu na rizika nemusí být vždy výhodné. Historie jejího fondu potvrzuje, že nadprůměrné výnosy jsou spíše výjimkou než pravidlem.

To ale neznamená, že by se investoři měli technologiím a inovacím vyhýbat. Spíš by měli být opatrní, diverzifikovat a nevsázet vše na jednu strategii nebo manažera. Vlastnictví jednotlivých inovativních firem jako doplněk k širšímu portfoliu může dávat smysl. Ale vytvořit celé portfolio jen na základě přístupu Cathie Woodové je velmi riskantní.