Na konferenci Token2049, která se konala 30. dubna v Dubaji, vyvolal Arthur Hayes, spoluzakladatel kryptoburzy BitMEX, pozornost svou smělou předpovědí: „Bitcoin do roku 2028 dosáhne hodnoty 1 milionu dolarů.“ Tato slova vyvolala otázku, zda je takový scénář reálný. Zatímco podobné předpovědi v minulosti zaznívaly často, většina z nich byla vnímána spíše jako marketingová nadsázka než jako analyticky podložené tvrzení. V tomto případě se však vyplatí podívat se blíže na čísla a kontext. 10násobný růst? Pro Bitcoin nic nového Aktuální cena bitcoinu se pohybuje kolem 96 000 dolarů za minci. Aby Hayesova předpověď vyšla, musela by cena vzrůst přibližně 10,4krát během následujících tří let. Pro většinu aktiv by to bylo prakticky nemožné, ale bitcoin už podobnou trajektorii v minulosti zažil. Za posledních pět let totiž vzrostl o 949 % – zhruba podobně jako by musel nyní, byť s o něco delším časovým rámcem. Z této perspektivy se tedy růst na 1 milion dolarů za minci nejeví jako úplně nereálný, zejména pokud vezmeme v úvahu dynamiku nabídky a poptávky, kterou kryptoměna zažila po minulých halvingových událostech. Klíčem k pochopení možného vývoje je však tržní kapitalizace, nikoli jen samotná cena. Tržní kapitalizace jako hlavní překážka V současnosti činí tržní kapitalizace bitcoinu přibližně 1,9 bilionu dolarů. Při ceně 1 milion dolarů za minci a očekávaném počtu zhruba 20,5 milionu vytěžených bitcoinů do roku 2028 by celková kapitalizace činila 20,5 bilionu dolarů. To je více než desetinásobek současné hodnoty. Pro kontext: na konci roku 2023 bylo v investičních aktivech po celém světě drženo přibližně 213 bilionů dolarů. I kdyby se 2 % tohoto objemu přesunula do bitcoinu – jak někteří analytici odhadují s rostoucím zájmem institucionálních investorů –, znamenalo by to přísun 4,2 bilionu dolarů. To by nestačilo k dosažení cílové tržní kapitalizace 20,5 bilionu, ale jde o významný krok správným směrem. Omezená nabídka a dlouhodobé držení Jedním z důvodů, proč cena bitcoinu historicky rostla, je omezená nabídka. Nejen že je počet mincí pevně omezen na 21 milionů, ale také část z nich není aktivně obchodována. Některé země zvažují vytvoření vlastních bitcoinových rezerv, čímž by odebraly část nabídky z trhu. K tomu se přidává fakt, že některé velké společnosti již bitcoin hromadí jako rezervní aktivum – a jen těžko je přesvědčí něco jiného než akutní potřeba likvidity, aby své držby prodaly. Významným faktorem je také halving, který se očekává mezi začátkem a polovinou roku 2028. Tato událost tradičně způsobuje zvýšenou poptávku po bitcoinu, protože se snižuje tempo nového vydávání mincí. Dopad halvingu bývá zpravidla rozložen do dvou fází: předběžné nákupy v očekávání změny a následné zhodnocení kvůli poklesu nabídky. Bitcoin jako dlouhodobá investice I když dosažení 1 milionu dolarů za bitcoin do roku 2028 není nemožné, je to stále velmi ambiciózní cíl. Mnohem pravděpodobnější je, že pokud k takovému ocenění dojde, stane se tak až v delším časovém horizontu. Důvodem nejsou pouze fundamentální faktory, ale i geopolitická nejistota, která může vést k náhlým výkyvům na trzích – pozitivním i negativním. Z pohledu investora však není až tak důležité, zda bitcoin dosáhne 1 milionu dolarů v roce 2028, 2032 nebo později. Důležitější je, zda zůstane aktivem se vzestupnou trajektorií – a v tuto chvíli tomu nasvědčují fundamentální faktory. Pokud se trend snižující se nabídky a rostoucí poptávky udrží, bude bitcoin dlouhodobě růst, i kdyby se nenaplnily ty nejodvážnější predikce. 🐂💸 Bullionářovo suma sumárum: Arthur Hayes předpovídá, že bitcoin dosáhne hodnoty 1 milionu dolarů do roku 2028. I když je takový vývoj možný, vyžadoval by výrazný nárůst tržní kapitalizace a větší přísun institucionálních investic. Omezená nabídka a halvingy podporují dlouhodobý růst, ale předpovězený milník je spíše otázkou delšího horizontu. Pro investory zůstává důležité vnímat bitcoin jako strategické dlouhodobé aktivum, nikoli pouze jako prostředek k dosažení konkrétní cenové mety.