Americký dolar v pondělí oslabil a zůstal blízko víceletých minim, zatížen optimismem ohledně obchodních dohod a rostoucími očekáváními, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti sníží úrokové sazby. V 10:10 SEČ dolarový index, který sleduje kurz amerického dolaru vůči koši šesti dalších měn, klesl o 0,2 % na 96,810, což je blízko nejnižší úrovně od března 2022, a směřuje tak k výraznému poklesu o 2,6 % v červnu. Klidné obchodování by mohlo pomoci Fedu uvolnit měnovou politiku Rostou optimistické hlasy, že volatilní obchodní politika Trumpovy administrativy se možná chýlí ke konci, poté co Bílý dům minulý týden oznámil dohodu s Čínou a Kanada zrušila daň z digitálních služeb, aby obnovila zastavená jednání. Bloomberg navíc na konci minulého týdne informoval, že předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová během uzavřeného summitu sdělila lídrům EU, že věří, že dohoda s USA může být uzavřena před termínem 9. července, kdy mají na obou stranách vstoupit v platnost významná cla. Odstranění hrozby potenciálně inflačních cel by mohlo být posledním katalyzátorem, který americká Federální rezervní banka potřebuje k dalšímu snížení úrokových sazeb, což by mělo negativní dopad na dolar. Vyjádření předsedy Fedu Jeromea Powella před americkým Kongresem minulý týden bylo vnímáno jako poněkud holubičí, když uvedl, že pokud inflace v létě kvůli clům nevzroste, je snížení sazeb pravděpodobné. Sázky na snížení sazeb o alespoň čtvrt procentního bodu do září vzrostly podle nástroje FedWatch společnosti CME Group na 91,5 % z přibližně 83 % o týden dříve. Výbor Fedu pro stanovení úrokových sazeb se sejde příští měsíc v červenci, ale v srpnu se neschází. Investoři také sledují Trumpův rozsáhlý návrh zákona o snížení daní a výdajích, který nyní projednává Senát a který by podle odhadů Kongresového rozpočtového úřadu mohl během deseti let zvýšit státní dluh o 3,3 bilionu dolarů. Zdroj: Canva Německý maloobchodní prodej prudce klesl V Evropě posílil EUR/USD o 0,1 % na 1,1730, těsně pod páteční úroveň 1,1754, což je nejvyšší hodnota od září 2021, protože euro těží ze slabosti dolaru. Na straně eura mají domácí faktory omezenější dopad na růst jednotné měny. Německý maloobchodní prodej v květnu nečekaně poklesl o 1,6 % oproti předchozímu měsíci, což oslabilo naděje na silný růst největší evropské ekonomiky ve druhém čtvrtletí. Kromě toho německé a italské údaje o inflaci pravděpodobně naznačí mírné zrychlení celkové CPI eurozóny, které bude zveřejněno později v tomto týdnu. „Vzhledem k tomu, že trhy v současné době očekávají první snížení sazeb Evropskou centrální bankou v prosinci, vidíme rizika spíše ve směru holubičího přehodnocení cen,“ uvedli analytici ING v poznámce. GBP/USD klesl o 0,1 % na 1,3705, těsně pod čtvrteční maximum 1,3770, které nebylo zaznamenáno od října 2021. Britská ekonomika v prvních třech měsících roku 2025 rostla nejrychlejším tempem za poslední rok, když produkce vzrostla o 0,7 %, což potvrdilo předběžný odhad a nejrychlejší čtvrtletní tempo od prvních tří měsíců roku 2024. Očekává se však, že toto tempo růstu nebude v průběhu roku pokračovat, protože Bank of England uvedla, že ve druhém čtvrtletí letošního roku očekává ekonomický růst kolem 0,25 %. Zdroj: Canva Jüanu pomohla data PMI V Asii se USD/JPY obchodoval o 0,4 % níže na 144,07, i když data ukázala, že průmyslová produkce Japonska v květnu rostla mnohem pomaleji, než se očekávalo. USD/CNY oslabil o 0,1 % na 7,1654, přičemž čínská měna se přiblížila nejvyšší úrovni od listopadu. Údaje indexu nákupních manažerů ukázaly, že čínský výrobní sektor v červnu klesal mírně pomaleji, než se očekávalo, zatímco nevýrobní aktivita se oproti předchozímu měsíci oživila. Tyto údaje odrážejí určité zlepšení čínské podnikatelské aktivity, přičemž výrobní sektor zaznamenal oživení zahraničních objednávek poté, co se USA a Čína v květnu dohodly na snížení svých obchodních cel. Čínský výrobní sektor však klesal již třetí měsíc v řadě, což naznačuje, že místní výrobci jsou stále pod tlakem relativně vysokých amerických cel. Místní poptávka také zůstala slabá.