Investiční společnost Berkshire Hathaway Inc, kterou vede Warren Buffett, odhalila nové významné kroky ve svém portfoliu. Podle čtvrtečního hlášení regulačním orgánům získala nové podíly ve dvou výrazných firmách – zdravotní pojišťovně UnitedHealth Group Inc. a staviteli rodinných domů D. R. Horton Inc. Kromě toho posílila své pozice v několika dalších podnicích působících ve stavebnictví a příbuzných odvětvích, čímž vyslala investorům signál o svém pohledu na ekonomické příležitosti v těchto segmentech. Regulační dokumenty typu 13-F, které musí čtvrtletně zveřejňovat všichni institucionální investiční manažeři s aktivy přesahujícími 100 milionů dolarů, poskytují jen momentální snímek portfolia k poslednímu dni čtvrtletí. Přesto jsou mezi investory velmi sledované, protože často odhalují, jakým směrem se může ubírat investiční strategie dané společnosti. A žádná firma není pod takovým drobnohledem jako právě Berkshire Hathaway – každý Buffettův krok totiž trh interpretuje jako možný signál pro vlastní rozhodování. Velká sázka na zdravotnictví Nejvýznamnější novou pozicí se stala investice do akcií UnitedHealth Group v hodnotě přes 1,5 miliardy dolarů. Společnost UnitedHealth je jedním z největších poskytovatelů zdravotního pojištění a zdravotnických služeb v USA. Zajímavé je, že její akcie od začátku letošního roku ztratily téměř polovinu hodnoty, a to kvůli kombinaci rostoucích nákladů na zdravotní péči a obav z regulatorních zásahů. Buffettova sázka však okamžitě ovlivnila tržní náladu. Po zveřejnění informací o nákupu akcie UnitedHealth v prodlouženém obchodování vyskočily o téměř 11 %, přestože běžný obchodní den zakončily mírným poklesem. Do společnosti navíc v posledních týdnech vstoupily i další významné instituce, což může signalizovat obrat v sentimentu investorů. UnitedHealth Group Incorporated (UNH) D. R. Horton a realitní trh pod lupou Berkshire Hathaway rovněž nakoupila akcie společnosti D. R. Horton, největšího stavitele rodinných domů v USA, v hodnotě téměř 200 milionů dolarů. Firma sídlící v texaském Arlingtonu nedávno upravila svůj výhled tržeb, protože na trhu s bydlením stále panuje opatrnost spotřebitelů i analytiků. Rostoucí úrokové sazby a otázky dostupnosti bydlení drží poptávku pod tlakem, ale Buffett zřejmě vidí prostor pro růst, zejména pokud dojde k mírnému uvolnění úvěrových podmínek. D.R. Horton, Inc. (DHI) Po oznámení o Buffettově nákupu akcie D. R. Horton v after-marketu posílily téměř o 4 %. Tento krok navíc zapadá do širší strategie Berkshire v realitním sektoru – společnost zvýšila svůj podíl i ve Lennar Corp., druhém největším staviteli domů v USA, a zároveň investovala do Pool Corp., předního velkoobchodního dodavatele produktů pro údržbu a vybavení bazénů. V případě Pool Corp. dokonce více než zdvojnásobila svůj podíl. Další akvizice a změny v portfoliu Kromě stavebnictví a zdravotnictví se Berkshire Hathaway zaměřila i na průmyslovou výrobu a spotřební sektor. Do portfolia přibyl Nucor Corp., významný americký výrobce a recyklátor oceli, který těží z pokračující poptávky po stavebních materiálech a infrastrukturních projektech. Buffett zároveň zvýšil svůj podíl ve společnosti Constellation Brands Inc. o 12 %. Tato firma je známá jako výrobce a distributor prémiových alkoholických nápojů, včetně pivních značek Corona a Modelo, a její stabilní výnosy mohou poskytnout potřebnou diverzifikaci v portfoliu. Naopak z portfolia Berkshire zmizel podíl ve společnosti T-Mobile US Inc., což ukazuje, že Buffett se nebojí opustit sektor, který nepovažuje za dostatečně perspektivní v daném období. Odchod z telekomunikační firmy může být signálem, že Berkshire hledá atraktivnější příležitosti v odvětvích s vyšším růstovým potenciálem. Význam investičního signálu Investoři po celém světě sledují každé čtvrtletí obsah Buffettova portfolia, protože často odhaluje, které sektory považuje „věštec z Omahy“ za perspektivní. Nákupy ve zdravotnictví a stavebnictví mohou naznačovat jeho víru v dlouhodobý růst těchto segmentů, i přes aktuální výzvy. Zvláště realitní trh v USA čelí vysokým sazbám a omezené nabídce, ale Buffett zřejmě předpokládá, že poptávka po bydlení zůstane dlouhodobě silná. Zároveň investice do UnitedHealth ukazuje, že Berkshire vidí potenciál ve firmách, které prošly výrazným poklesem a nyní mohou být podhodnocené. Historicky Buffett rád vstupuje do firem, které mají silné základy, stabilní cash flow a dočasně negativní sentiment na trhu. Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B)