Evropské akciové trhy se v pátek propadly, když investoři reagovali na kombinaci několika zásadních faktorů. V první řadě je to oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o zavedení nových cel na dovoz z desítek zemí, včetně klíčových obchodních partnerů jako je Kanada, Švýcarsko či Indie. Zároveň trhy ovlivnila očekávání ohledně inflačních dat v eurozóně a především vysoce sledovaná zpráva o zaměstnanosti v USA, která může ovlivnit další směřování úrokových sazeb. V časných ranních hodinách evropského obchodování indexy vykazovaly výrazné ztráty. Německý DAX oslabil o 1,3 %, francouzský CAC 40 o 1,2 % a britský FTSE 100 odepsal 0,6 %. Celková nálada na trzích byla negativní, ale nepanická – především kvůli tomu, že část očekávaných cel byla nakonec mírnější než původně avizované úrovně. Trumpova cla vrací obchodní napětí do popředí Prezident Trump podepsal ve čtvrtek večer nový výkonný dekret, který uvaluje cla ve výši až 39 % na dovoz z desítek zemí. Švýcarsko čelí sazbě 39 %, Kanada 35 %, Indie 25 %, Tchaj-wan 20 % a Thajsko 19 %. Navíc Trump varoval, že jakékoli zboží, které bude považováno za součást pokusu obejít americká cla, bude dodatečně zdaněno 40% sazbou. Zavedení těchto opatření přichází po neúspěšných jednáních s některými státy a navazuje na obchodní politiku, která již v dubnu způsobila dramatický výprodej na světových trzích. Tentokrát jsou reakce mírnější, což může souviset s tím, že Evropská unie a Japonsko již uzavřely dohody s USA a jednání s Čínou a Mexikem stále pokračují. Eurozóna čeká na inflační data, USA na čísla z trhu práce Investoři v Evropě zároveň vyčkávají na předběžné údaje o inflaci (CPI) za eurozónu. Očekává se, že inflace v červenci klesne z 2,0 % na 1,9 %, což by potvrzovalo trend zpomalujícího růstu cen. Tento vývoj je klíčový i pro budoucí rozhodování Evropské centrální banky, která minulý týden ponechala sazby na 2 %, ale po osmi snižováních v řadě naznačila umírněně optimistický výhled. Za oceánem budou oči upřeny na zprávu o zaměstnanosti v USA, zejména na počet nových pracovních míst mimo zemědělství. Očekává se pouze 107 000 nových míst (oproti 147 000 v červnu), zatímco míra nezaměstnanosti by mohla vzrůst z 4,1 % na 4,2 %. Tato čísla budou důležitá pro další směřování měnové politiky Fedu, který zatím drží sazby stabilní. Pozoruhodné je, že dva členové Fedu již veřejně podpořili snížení sazeb, což se stalo poprvé za více než 30 let. Firemní výsledky ukazují smíšený obrázek Páteční obchodní seance byla rovněž bohatá na nové čtvrtletní výsledky evropských společností. Výrobce užitkových vozidel Daimler Truck snížil výhled na celý rok, když oznámil pokles zisku o 61 %. Hlavní příčinou jsou restrukturalizační náklady a problémy ve vývoji elektromobilů. Naopak pojišťovna AXA hlásí 6% růst základního zisku v první polovině roku, podpořený vyšším pojistným. Společnost Atos, klíčový hráč na poli IT ve Francii, však oznámila pokles tržeb i objednávek kvůli slabé aktivitě ve Francii a obtížné situaci na trhu. Pozitivně překvapila International Airlines Group, vlastník British Airways, který těžil z vysokého zájmu o transatlantické lety. Euronext, operátor evropských burz, zaznamenal rekordní tržby a 30% růst čistého zisku díky volatilitě na trzích. Na Wall Street přitáhl pozornost Apple, který očekává v září výrazně vyšší tržby, než původně předpokládal – přestože varoval, že nová cla zvýší jeho náklady o 1,1 miliardy dolarů. Amazon naopak zklamal investory slabým výkonem své cloudové divize, což vedlo k poklesu akcií. Ropa stabilní, ale pod tlakem cel Ceny ropy se v pátek stabilizovaly, a to i přes předchozí pokles kvůli Trumpovým clům. Futures na Brent klesly o 0,1 % na 71,68 USD za barel, zatímco WTI se obchodovala za 69,21 USD, také s poklesem o 0,1 %. Přesto oba benchmarky za celý týden rostou přibližně o 5 %, a to hlavně díky Trumpovu tlaku na kupce ruské ropy. Prezident pohrozil novými celními opatřeními proti zemím jako Čína a Indie, pokud nepřestanou podporovat Rusko obchodem s ropou. Zatímco se trhy snaží vyhodnotit všechny nové impulzy, zůstává zřejmé, že obchodní nejistota, měnová politika a geopolitické napětí budou určovat další vývoj evropských i globálních akciových trhů.