Společnost Sandisk, známá především jako výrobce flash pamětí a řešení pro ukládání dat, zažívá mimořádně dynamický rok. Ačkoli její akcie od únorového oddělení od Western Digital vyrostly o více než 440 %, Bank of America je přesvědčena, že růstový příběh zdaleka nekončí. Podle jejího analytika Wamsiho Mohana se nachází společnost v rané fázi významného cyklu obnovy poptávky po paměťových technologiích, a to zejména v segmentu datových center a cloudových služeb. Bank of America proto potvrdila doporučení k nákupu a zvýšila cílovou cenu akcií společnosti Sandisk z původních 125 USD na 230 USD za akcii. Tato cenovka představuje přibližně 18% potenciální růst oproti úternímu závěru, což je u titulu, který již zaznamenal raketový růst, signál silné důvěry. Rozšířený odhad oceňuje nejen současné finanční výsledky, ale i dlouhodobější strukturální trendy na trhu s paměťovými médii. Sandisk Corporation (SNDK) Proč analytici věří, že ocenění stále dává smysl Od oddělení od Western Digital, k němuž došlo 24. února, byly akcie společnosti Sandisk uvedeny na burzu Nasdaq za cenu 36 USD. Současná hodnota je tedy mnohonásobně vyšší. Přesto podle Mohana ocenění firmy není přepálené. Analytik argumentuje očekávanou změnou poměru ceny k účetní hodnotě, který by se měl v následujících letech pohybovat mezi 3x až 4x, zatímco nyní se podle jeho odhadů pohybuje mezi 0,8x a 2x. Tento posun by měl být podpořen kombinací dvou faktorů: vyšším růstem tržeb a zlepšující se ziskovostí. Základem této logiky je předpoklad, že poptávka po paměťových médiích, zejména typu SSD, bude v příštích letech pokračovat ve výrazném růstu. A to nejen v segmentu osobních elektronických zařízení, ale především v oblasti datových center a cloudových služeb, kde objem uložených dat roste exponenciálně. Růst táhne cloud a datová centra Mohan upozornil, že poptávka z datových center je aktuálně ještě vyšší, než trh očekával. Právě tento faktor začíná hrát klíčovou roli i v tvorbě cen NAND pamětí. Navíc se očekává, že nabídka tradičních pevných disků HDD bude ve střednědobém horizontu omezenější, což povede firmy k agresivnější adopci SSD úložišť. Sandisk je jedním z výrobců, kteří mají v této oblasti rozsáhlé technologické know-how a schopnost rychle inovovat svou produktovou nabídku. Tím se otevírá prostor pro růst podílu společnosti Sandisk na trhu vylepšených SSD úložišť, kde se očekává výrazné posilování poptávky v letech 2026 a 2027. Podle Mohanových projekcí poroste objem dat ukládaných v cloudu dvouciferným tempem, a Sandisk by měl být jedním z hlavních příjemců tohoto trendu. Technologie nové generace jako klíč k dalšímu posílení Analytik dále upozornil na přechod k nové generaci eSSD na bázi BiCS8 technologie, která podle očekávání začne výrazněji pronikat na trh po druhé polovině roku 2026. Tato technologie má nabídnout rychlejší přenosové rychlosti, nižší energetickou náročnost a vyšší kapacitu na menší prostor, což jsou parametry ideální pro datová centra. Krátkodobě podle Mohana očekává Sandisk vyšší tržby, lepší hrubé marže i silnější růst zisku na akcii (EPS), než s čím počítá širší trh. Střednědobě však analytik vidí zásadní posun především díky změně produktového mixu. Co to znamená pro investory Z pohledu investora může být Sandisk Corp. zajímavým příkladem společnosti, která se nachází v růstové fázi strukturální poptávky, nikoli pouze krátkodobé cenové vlny. Výrazný růst již proběhl, ale pokud se naplní scénáře Bank of America, nejde o konec, ale o polovinu cesty.