Zlatá vlna, která vynesla tento kov na rekordní úroveň, by mohla pokračovat až do roku 2026. To tvrdí analytici z Wall Street, z nichž mnozí očekávají, že tento drahý kov bude pokračovat ve svém rekordním růstu a v roce 2026 vzroste až o 20 %. Další dvouciferný nárůst ceny zlata by byl velkým oříškem, vzhledem k tomu, že zlato letos zaznamenalo jeden ze svých nejlepších růstů za poslední desetiletí. Ve středu se cena tohoto kovu pohybovala kolem 4 187 USD za unci, což představuje nárůst o 57 % od začátku roku. Tento nárůst byl poháněn kombinací optimistických faktorů, jako je zvýšený nákup centrální bankou, přetrvávající inflace a obavy investorů o sílu americké ekonomiky a cla. Zde je přehled toho, co podle odborníků na trhu čeká bezpečné útočiště v příštím roce. Bank of America: 5 000 USD za unci Analytici BofA předpovídají, že cena zlata v příštím roce vzroste až na 5 000 USD, což znamená 19% nárůst oproti současné úrovni. Podle nedávné zprávy banky by měly příznivé faktory, které tlačí cenu zlata nahoru, přetrvávat i v příštím roce. Banka se přitom odvolává na faktory, jako je rostoucí deficitní výdaje v USA a „neortodoxní makroekonomická politika“ prezidenta Donalda Trumpa. Zdroj: Getty Images „Ceny zlata přestaly růst až poté, co se změnily základní faktory,“ uvedla banka ve své analýze býčích trhů se zlatem od roku 1970. „V současné době mnoho z těchto faktorů přetrvává, takže vidíme podporu pro zlato.“ Navzdory nedávné korekci ceny zlata zůstává tento drahý kov z dlouhodobého hlediska „nedostatečně investován“, dodali analytici. Goldman Sachs: 4 900 USD za unci Daan Struyven, spoluvůdce globálního výzkumu komodit v Goldman Sachs, uvedl, že podle jeho názoru by cena zlata mohla do konce příštího roku dosáhnout 4 900 USD, což znamená 17% nárůst oproti současné úrovni. Důvodem jsou podle něj především dva faktory, které letos podporovaly růst ceny zlata a které podle něj budou přetrvávat, jak uvedl ve středu v rozhovoru pro Bloomberg. Zvýšené nákupy centrálních bank. Správci rezerv centrálních bank byli vyděšeni, když viděli zmrazení ruských devizových rezerv po invazi této země na Ukrajinu v roce 2022. „Potřebují diverzifikovat do zlata, které je jediným skutečně bezpečným aktivem, jakmile ho máte ve svých domácích trezorech,“ řekl. Snížení sazeb centrálními bankami. Očekává se, že Fed v příštím roce sníží úrokové sazby o přibližně 75 bazických bodů, což je faktor, který by měl podnítit investice do nevýnosových aktiv, jako je zlato, uvedl Struyven. To bude podporováno dalšími centrálními bankami po celém světě, které by také měly v příštím roce uvolnit měnovou politiku, dodal. Snížení sazeb podnítí volání po vyšší inflaci, přičemž investoři se pravděpodobně vrhnou na kov jako zajištění proti znehodnocení fiat měny. Očekává se, že zlato podpoří také soukromí investoři, uvedl a poukázal na trendy, jako je obchod se znehodnocením, který říká, že aktiva v dolarech ztratí na hodnotě v důsledku poklesu dolaru a dalších fiat měn. „Myslím si, že klíčovou intuicí pro velikost tohoto cenového růstu v důsledku diverzifikace soukromého sektoru je to, že trh se zlatem je relativně malý,“ uvedl a poznamenal, že trh se zlatými ETF byl asi 70krát menší než trh s americkými státními dluhopisy. „To je další důvod, proč je zlato naší oblíbenou komoditou pro dlouhodobé investice.“ Zdroj: Getty Images Deutsche Bank: až 4 950 USD za unci Podle Deutsche Bank by zlato mohlo v roce 2026 vzrůst až na 4 950 USD, což znamená nárůst až o 18 %. Základní scénář banky předpokládá, že zlato zakončí rok na úrovni kolem 4 450 USD za unci. Navzdory nedávné korekci ceny zlata se zdá, že toky investorů se stabilizovaly a drahý kov vyslal několik technických signálů, že „korekce pozic byla dokončena“, napsal v nedávné zprávě Michael Hsueh, analytik banky. Dodal, že poptávka ze strany centrálních bank a investorů do ETF také vypadá, že by mohla zůstat silná. „Tyto faktory hovoří pro zvýšení naší prognózy pro rok 2026,“ napsal Hsueh, i když poznamenal, že existují rizika poklesu ceny drahého kovu, pokud by akciový trh čelil hlubší korekci, pokud by Fed příští rok snížil úrokové sazby méně, než se očekává, nebo pokud by se geopolitický konflikt začal uklidňovat. „V širším kontextu by správci rezerv mohli zpomalit tempo nákupů a dramatický růst reálných cen zlata často následují významné korekce,“ dodal. HSBC: až 4 400 USD za unci Prognóza HSBC je méně optimistická, ale stále pozitivní. Banka uvedla, že v roce 2026 očekává obchodování se zlatem v rozmezí 3 600–4 400 USD za unci. V horním pásmu to znamená 5% nárůst ceny zlata. „Je pravděpodobné, že se budou i nadále projevovat zásadní a možná trvalé změny v geopolitické situaci v kombinaci s agresivnějšími formami nacionalismu, včetně ekonomického nacionalismu, v podobě cel, geopolitických rizik, turbulencí na finančních trzích a otázek ohledně nezávislosti Fedu a měnové politiky,“ napsal minulý měsíc v poznámce pro klienty James Steel, hlavní analytik pro drahé kovy v HSBC Securities.