Po více než dvaceti letech právních sporů se společnosti Visa a Mastercard dohodly s obchodníky na zásadním urovnání, které by mohlo ovlivnit nejen trh s platebními kartami, ale i způsob, jakým spotřebitelé používají své prémiové kreditní karty. Dohoda přináší úlevu obchodníkům v podobě nižších poplatků a větší flexibility při přijímání plateb, zároveň ale vyvolává otázky, zda by mohla oslabit systém odměn a bonusů, na který si držitelé kreditních karet zvykli. Visa (V) a Mastercard (MA) oznámily, že dosáhly dohody s velkou skupinou obchodníků ve sporu, který se táhne od roku 2005. Tento spor se týkal především mezibankovních poplatků, tedy částky, kterou obchodníci platí bankám při každé transakci uskutečněné kreditní kartou. Zároveň šlo o tzv. politiku „akceptovat všechny karty“, podle níž musel obchodník, který přijímal jednu kartu dané sítě, přijímat i všechny ostatní typy karet od stejného poskytovatele – včetně těch nejdražších prémiových. Nová dohoda by tyto podmínky zásadně uvolnila. Karetní společnosti se zavázaly postupně snížit mezibankovní poplatky a umožnit obchodníkům více rozhodovat o tom, které karty budou přijímat. Dohoda mimo jiné snižuje kombinovanou průměrnou efektivní mezibankovní sazbu o 10 bazických bodů po dobu pěti let. V praxi to znamená, že obchodníci by měli nižší náklady na každou platbu, což by mohlo být zvlášť významné pro menší podniky s nižšími maržemi. Podle návrhu budou karty rozděleny do tří hlavních kategorií – komerční, prémiové spotřebitelské a standardní kreditní. Obchodníci se budou moci rozhodnout, zda přijmou všechny, nebo pouze některé z nich. Například obchod může odmítnout všechny prémiové karty typu Visa Signature nebo Mastercard World Elite, ale nemůže selektivně vyloučit pouze jeden konkrétní produkt, například Chase Sapphire Reserve. Dopad na zákazníky a odměnové programy Tento krok může mít zásadní důsledky pro spotřebitele, protože odměnové karty bývají pro obchodníky výrazně dražší. Tyto produkty nabízejí cestovní pojištění, cashback nebo bonusové body – ale jejich provoz je financován právě z vyšších poplatků, které obchodníci odvádějí karetním společnostem. Otázkou zůstává, zda obchodníci skutečně využijí možnost odmítat prémiové karty. David Koning, analytik z Baird, upozorňuje, že většina obchodníků pravděpodobně zůstane u současné praxe a přijme všechny karty dané značky. Důvod je prostý: „Riziko tření a zmatku na prodejním místě by mohlo převýšit přínos nižších poplatků,“ uvedl Koning. Dodal, že zákazníci s prémiovými kartami bývají často movitější a jejich ztráta by mohla poškodit vztahy s klíčovou klientelou. Kromě rozšíření flexibility dohoda také umožní vyšší příplatky za platby kreditní kartou. Nově mohou obchodníci účtovat až 3% poplatek za platbu kartami konkrétní sítě, i když neúčtují poplatky u jiných značek. Dříve byl tento limit pouze 1 %. Tento krok má obchodníkům pomoci kompenzovat vysoké transakční náklady, ale je otázkou, jak se spotřebitelé postaví k vyšším cenám za používání kreditních karet. Nižší poplatky, ale také nové limity Dalším bodem dohody je zavedení stropu na mezisíťové provize – pro standardní karty bude nově činit 1,25 % po dobu trvání dohody, která může platit až osm let. To by mělo pomoci především menším obchodníkům, kteří byli v minulosti zatíženi vysokými poplatky přesahujícími 2 %. Zástupci obou společností označili dohodu za průlomovou. Mluvčí Visa uvedl, že tato změna přinese obchodníkům „větší flexibilitu a kontrolu nad přijímáním plateb“, zatímco Mastercard vyzdvihl, že dohoda představuje „nejlepší možné řešení pro všechny strany“, které zajišťuje transparentnost i ochranu spotřebitelů. Návrh dohody musí ještě schválit soud, který už v minulosti jeden pokus o urovnání zamítl. Předchozí návrh totiž podle soudu neřešil dostatečně všechny aspekty žaloby. Tentokrát však zúčastněné strany spolupracovaly s mediátorem, aby zajistily, že dohoda bude vyvážená a akceptovatelná pro všechny. Dopad na trh a výhled pro investory Analytici vidí v dohodě jak přínosy, tak rizika. Krátkodobě by mohla mírně ovlivnit výnosy Visa a Mastercard, protože snížení poplatků znamená nižší příjem z transakcí. Na druhou stranu odstranění dlouholeté právní nejistoty může posílit investorský sentiment a stabilizovat jejich akcie. Podle Dana Doleva z Mizuho by dohoda mohla dokonce zlepšit náladu na trhu: „Řešení by mohlo odstranit nejistotu, která nad společnostmi visela více než 20 let.“ Dolev zároveň upozorňuje, že největší dopad pravděpodobně pocítí vydavatelé karet a banky, zatímco samotné sítě Visa a Mastercard si udrží silné postavení. Reakce trhu byla zatím mírně pozitivní. V předobchodní fázi akcie Visa vzrostly o 0,4 % a Mastercard o 0,5 %. To naznačuje, že investoři vnímají dohodu spíše jako krok směrem k větší stabilitě než jako hrozbu pro ziskovost. Dohoda také přináší symbolické uzavření nejdéle trvajícího sporu v moderní historii platebního průmyslu, který se táhl více než dvě dekády. I když obchodníci získají určitou úlevu, k zásadním změnám ve způsobu přijímání plateb pravděpodobně nedojde okamžitě.