Společnost Broadcom se ocitá v centru pozornosti Wall Street krátce před zveřejněním výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí. Klíčové body Broadcom těží z rostoucí poptávky po vlastních AI čipech vyvíjených pro Google, Metu, Apple a OpenAI Nové generace TPU s cenou 10–15 tisíc dolarů mohou výrazně zvýšit tržby Broadcomu Analytici označují Broadcom za „nejlepší volbu“ díky víceletým ASIC projektům a silnému růstovému výhledu Investoři i analytici sledují především vývoj v oblasti vlastních čipů pro umělou inteligenci, kde Broadcom upevňuje svou pozici jednoho z nejvýznamnějších dodavatelů technologickým gigantům. Nadšení trhu v posledních týdnech podpořily zejména zprávy o novém modelu umělé inteligence Gemini 3 společnosti Alphabet Google, který běží na tensorových procesorových jednotkách (TPU) spolu-vyvíjených právě s Broadcomem. Tento desetiletý technologický vztah nabírá na významu v době, kdy největší firmy rozšiřují investice do vlastní AI infrastruktury a hledají čipy optimalizované pro specifické úlohy. Analytici označují Broadcom za jednu z nejžádanějších voleb v segmentu polovodičů před zveřejněním výsledků. Očekávání jsou vysoká, zejména s ohledem na expanzi partnerství s firmami Meta Platforms, Apple a OpenAI. Kombinace dlouhodobých vazeb na Google a rostoucí diverzifikace klientely vytváří potenciál, který analytici hodnotí jako mimořádně příznivý pro období let 2026 až 2028. Zdroj: Shutterstock Vlastní AI čipy jako motor růstu tržeb Jedním z klíčových faktorů, který přitahuje pozornost investorů, je schopnost Broadcomu navrhovat a vyrábět aplikačně specifické integrované obvody (ASIC) ve spolupráci s předními technologickými společnostmi. Nejnovější generace čipu Ironwood TPU, stejně jako připravovaný osmý model TPU, má podle odhadů analytika společnosti Mizuho Vijay Rakeshe průměrnou prodejní cenu 10 000 až 15 000 dolarů za kus. Pokud si tyto řešení u zákazníků získají širší akceptaci, může to znamenat výrazné posílení tržeb Broadcomu v následujících letech. Silný výhled doplňuje také fakt, že Google zvažuje širší nasazení vlastních TPU nejen pro model Gemini 3, ale i v rámci partnerství s Metou, Applem a Anthropicem. To otevírá potenciál pro rozsáhlé objemy dodávek, neboť poptávka po výpočetním výkonu v Big Tech sektoru roste bezprecedentním tempem. Analytik Blayne Curtis z Jefferies upozorňuje, že interní poptávka Googlu po výpočetním výkonu se podle reportů zdvojnásobuje každých šest měsíců. V případě, že Google začne své TPU prodávat třetím stranám, mohlo by to pro Broadcom znamenat další významné navýšení produkce a tržeb. Síťové technologie a rozvoj AI infrastruktury Vedle zakázkových čipů se pozornost obrací i na síťový segment Broadcomu, který těží z rozvoje infrastruktury datových center. Rakesh upozorňuje na iniciativu Ethernet for Scale-Up Networking (ESUN), v níž Broadcom hraje klíčovou roli. Tato iniciativa je reakcí na potřeby datových center zaměřených na trénování a inference velkých AI modelů. Podle Rakeshe může tato oblast tvořit až čtvrtinu síťových tržeb společnosti v roce 2026 a posílit její postavení ve srovnání s konkurenty, jako je Nvidia, která prosazuje vlastní standard NVLink. Dalším tahounem růstu je nový síťový přepínač Tomahawk 6, navržený pro vysokou propustnost datových center trénujících modely umělé inteligence. Výhled na síťový byznys tak zapadá do širšího obrazu: Broadcom se stává kritickým dodavatelem nejen výpočetních čipů, ale i infrastruktury, která umožňuje jejich efektivní využití. Zajímavým detailem je i motivace vedení společnosti. Kompenzační plán generálního ředitele Hocka Tana je podle Rakeshe přímo navázán na dosažené příjmy z AI mezi roky 2028 a 2030. Pro investory je to signál silného sladění priorit managementu s dlouhodobými trendy v oboru. Výhled a očekávané výsledky Akcie Broadcomu v posledních týdnech posílily a s blížícím se zveřejněním výsledků panují optimistická očekávání. Podle konsensu FactSet by společnost měla za čtvrté fiskální čtvrtletí dosáhnout tržeb 17,5 miliardy dolarů a upraveného zisku 2 dolary na akcii. Pro celý fiskální rok 2025 analytici očekávají tržby ve výši 63,3 miliardy dolarů, což odráží sílu byznysu napříč segmenty. Významnou roli bude mít výkon v zakázkových AI čipech, kde do hry vstupují hned tři velcí zákazníci s významnými projekty:Meta by měla ve třetím čtvrtletí roku 2026 navýšit produkci svého čipu Athena, zatímco OpenAI očekává v prvním pololetí 2027 spuštění svého čipu Titan 1, s potenciálem generovat nejméně 10 miliard dolarů tržeb. Analytici Jefferies i Mizuho proto považují Broadcom za jeden ze svých nejlepších investičních tipů, zejména díky souběhu několika výkonných trendů: rozmachu AI infrastruktury, růstu poptávky po výpočetních čipech a postupné expanzi síťových technologií Broadcom vstupuje do roku 2026 s neobvykle silným větrným proudem v zádech. Potenciál růstu v oblasti AI čipů, strategická partnerství s technologickými giganty a rostoucí role v síťové infrastruktuře společně vytvářejí podmínky, které mohou společnost posunout do nové výkonnostní fáze. Očekávané výsledky poskytnou první indikaci, zda se tento trend skutečně potvrzuje – a proč mnozí analytici tvrdí, že Broadcom má před sebou mimořádně atraktivní období. Zdroj: Shutterstock