Binance přisuzuje pád trhu makroekonomickým rizikům a vysoké páce, nikoliv selhání svých obchodních systémů Otevřený zájem o futures a opce přesáhl 100 miliard dolarů, což urychlilo nucené likvidace pozic Americké akciové trhy ztratily 1,5 bilionu dolarů a globální likvidace dosáhly přibližně 150 miliard dolarů Přibližně 75 % likvidací kryptoměn proběhlo ještě před technickými odchylkami indexů na platformě Burza vyplatila dotčeným uživatelům kompenzace přesahující 328 milionů dolarů a opravila zjištěné technické nedostatky   Binance oficiálně reagovala na prudkou volatilitu trhu pozorovanou 10. října a označila tuto událost za výsledek makroekonomických šoků střetávajících se s extrémním pákovým efektem, spíše než za selhání své interní obchodní infrastruktury. V podrobné zprávě zveřejněné v sobotu se burza ohradila proti spekulacím na sociálních sítích, které naznačovaly, že primárním spouštěčem bleskového propadu byl kolaps jejích systémů. Společnost místo toho poukázala na širší finanční prostředí, které se již potýkalo s problémy pod tíhou zpráv o obchodní válce. V období před začátkem října zažívaly kryptoměnové trhy, konkrétně Bitcoin a Ether, několikaměsíční růst. Toto dlouhé období vzestupné dynamiky vedlo k tomu, že obchodníci drželi silné pozice. Podle analýzy burzy prudce vzrostl open interest u futures a opcí na Bitcoin nad 100 miliard dolarů, čímž vzniklo vysoce pákové prostředí. Tyto podmínky vytvořily křehkou tržní strukturu, kde se nucené uzavírání pozic stalo nevyhnutelným, jakmile ceny aktiv začaly ustupovat. Situace se po zahájení výprodeje rychle zhoršovala. Jakmile ceny začaly klesat, tvůrci trhu zareagovali aktivací automatizovaných kontrol rizik ke snížení své expozice. Tento obranný krok efektivně stáhl likviditu z knih objednávek. S odvoláním na data od společnosti Kaiko Binance poznamenala, že hloubka na straně poptávky na několika velkých burzách během vrcholu volatility téměř úplně zmizela. Vzhledem k nedostatku čekajících příkazů, které by absorbovaly prodejní tlak, vedly i relativně malé likvidační události k prudkým pohybům cen směrem dolů. Finanční turbulence se neomezovaly pouze na sektor digitálních aktiv. Zpráva zdůraznila, že americké akciové trhy utrpěly ve stejný den odhadovanou ztrátu ve výši 1,5 bilionu dolarů. Indexy S&P 500 a Nasdaq zaznamenaly nejvýraznější jednodenní poklesy za posledních šest měsíců. V celosvětovém měřítku Binance odhadla, že na různých trzích proběhly systémové likvidace v hodnotě přibližně 150 miliard dolarů, což podtrhuje rozsáhlou povahu této korekce. Krizi likvidity dále zhoršila omezení infrastruktury na blockchainu. Poplatky za gas v síti Ethereum prudce vzrostly a v určitých okamžicích překročily 100 gwei. Tento nárůst transakčních nákladů zpomalil převody a výrazně omezil schopnost obchodníků provádět arbitráž mezi různými obchodními místy. V důsledku toho se kapitál nemohl přesouvat dostatečně rychle na to, aby uzavřel cenové mezery, což vedlo k další fragmentaci likvidity. Ačkoli Binance trvá na tom, že širší pád byl řízen makroekonomickými faktory, přiznala dva specifické technické incidenty na své platformě. První problém se týkal zpomalení systému interních převodů aktiv, ke kterému došlo mezi 21:18 a 21:51 UTC. Tato porucha ovlivnila převody mezi účty pro spotové obchodování, Earn a futures. Zatímco hlavní obchodní systémy zůstaly funkční, výpadky na backendu způsobily, že se některým uživatelům dočasně zobrazovaly nulové zůstatky. Burza to připsala zhoršení výkonu databáze způsobenému náporem provozu. Druhý incident zahrnoval dočasné odchylky indexů u konkrétních aktiv, včetně USDe, WBETH a BNSOL. K této anomálii došlo mezi 21:36 a 22:15 UTC. Zpráva vysvětlila, že nízká likvidita v kombinaci se zpožděným vyvažováním mezi burzami způsobila, že lokální pohyby cen zkreslily výpočty indexů. Burza však zdůraznila, že přibližně 75 % likvidací toho dne proběhlo již před výskytem těchto odchylek, což posiluje argument, že primárním hybatelem byl počáteční makroekonomický šok. V reakci na tuto událost burza zavedla změny v metodice a opravila problémy s výkonem databáze. Pro zmírnění dopadu na svou uživatelskou základnu Binance potvrdila, že odškodnila dotčené uživatele celkovou částkou přesahující 328 milionů dolarů a zavedla dodatečné podpůrné programy na pomoc se stabilizací účastníků trhu.