Společnost Sandisk, kterou si řada investorů stále spojuje především s paměťovými kartami do fotoaparátů nebo USB flash disky, se v posledních měsících proměnila v jednu z nejžhavějších akcií technologického sektoru. Akcie Sandisku v roce 2026 vzrostly o téměř 50 % Růst táhne poptávka po úložištích pro umělou inteligenci Analytici se liší v odhadech férové hodnoty akcie Omezená kapacita může brzdit tempo další expanze Důvodem není spotřební elektronika, ale prudce rostoucí poptávka po datových úložištích pro infrastrukturu umělé inteligence. Právě zde se ukazuje, že NAND flash paměti hrají v moderních datových centrech mnohem zásadnější roli, než se ještě nedávno zdálo. Akcie společnosti Sandisk (SNDK) zažily doslova explozivní růst od chvíle, kdy se společnost v únoru oddělila od Western Digital. Od tohoto kroku posílily o více než 860 % a jen v roce 2026 si připsaly zhruba 46 %. Takto prudký růst nemá v nedávné historii technologického sektoru mnoho paralel. Investory proto přirozeně napadá otázka, zda je tento příběh už odehraný, nebo zda má akcie stále prostor pokračovat vzhůru. Podle analytika Marka Millera ze společnosti Benchmark jde o zcela výjimečnou situaci. Růst označil za bezprecedentní a zdůraznil, že investoři masivně přesměrovávají kapitál do sektoru úložišť pro AI. Klíčovým impulzem byly zprávy o tom, že výrobci pamětí jako Samsung a SK Hynix výrazně zvyšují ceny serverových paměťových řešení, především v oblasti DRAM. K tomu se přidaly velmi silné prognózy společnosti Micron, která signalizovala zlepšující se marže, což celý sektor paměťových čipů posunulo do centra pozornosti Wall Street. Dalším důležitým faktorem je vývoj investic do datových center zaměřených na umělou inteligenci. Podle odhadů by výdaje na AI infrastrukturu měly v letech 2025 až 2026 vzrůst zhruba o 15 %, což vytváří velmi příznivé prostředí právě pro dodavatele úložišť. Flash paměti se totiž stále častěji používají jako doplněk či alternativa k tradičním řešením, protože nabízejí rychlost, efektivitu a nižší energetickou náročnost při zpracování obrovských objemů dat. Navzdory euforii však není pohled analytiků zcela jednotný. Konsenzus podle dat LSEG sice naznačuje doporučení koupit, ale průměrná cílová cena paradoxně implikuje potenciální pokles akcie zhruba o 20 %. To ukazuje, jak obtížné je v současné fázi stanovit férovou hodnotu společnosti, jejíž výsledky i očekávání se mění doslova kvartál od kvartálu. Miller zároveň upozorňuje, že odhady zisků pro rok 2027 mohou být výrazně podhodnocené. Podle jeho názoru mohou být konsenzuální prognózy až o 50 % příliš nízké, pokud se naplní očekávaná poptávka po úložištích pro AI. V takovém scénáři by Sandisk i jeho konkurenti mohli generovat velmi silné volné peněžní toky, což by poskytlo další argumenty pro vyšší ocenění akcií. Pozitivní impuls přišel i z veletrhu CES v Las Vegas, kde generální ředitel společnosti Nvidia (NVDA) Jensen Huang hovořil o významu specializované úložné vrstvy pro AI pracovní zátěže. Podle analytika Wamsiho Mohana z Bank of America jde o jasný signál, že technologie NAND, na které Sandisk staví, získává v ekosystému umělé inteligence mnohem vyšší váhu. Mohan v reakci na to zvýšil cílovou cenu akcie až na 390 dolarů, což naznačuje další růstový potenciál. Mohan zároveň očekává, že Sandisk poroste v roce 2026 tempem od poloviny desítek procent až po nízké dvacítky, v souladu s celkovým vývojem odvětví. Ceny NAND pamětí by podle jeho odhadů mohly ve čtvrtém čtvrtletí vzrůst o 20 až 30 % a následně pokračovat v růstu i v dalším období. Poptávku označuje za silnou a cenové prostředí za robustní, přesto upozorňuje na jeden zásadní limit – omezenou kapacitu výroby, která může v určitém bodě brzdit další expanzi. Pro investory tak Sandisk představuje typický příklad akcie, která stojí na pomezí mezi pokračujícím strukturálním růstem a rizikem krátkodobé korekce. Odpověď na otázku, zda je už příliš pozdě na nákup, závisí především na investičním horizontu. Krátkodobě může být volatilita vysoká, dlouhodobě však zůstává příběh kolem AI úložišť jedním z nejsilnějších trendů současného technologického trhu.