Klíčové body Futures na zlato se propadly o 9 % na 4 800 USD za unci, zatímco stříbro zaznamenalo strmý pokles o více než 20 % k úrovni 87 USD. Cena stříbra před korekcí krátce překročila 120 USD za unci a navzdory masivnímu výprodeji si komodita od začátku roku připisuje zisk přibližně 28 %. Analytici Goldman Sachs stanovili cílovou cenu zlata na konec roku na 5 400 USD, ačkoliv kov již v průběhu týdne dosáhl hodnoty přes 5 500 USD. Současná vysoká volatilita na trzích drahých kovů vede podle stratégů ke snižování likvidity a může signalizovat formování cenových vrcholů.   Trh s drahými kovy zažil v pátek prudký obrat trendu, který ukončil dosavadní masivní rally letošního roku. Futures na zlato klesly o 9 % na 4 800 dolarů za unci, zatímco stříbro se propadlo o více než 20 %. Tato vysoká volatilita doprovázela širší výprodej na akciových trzích, kdy hlavní indexy zamířily do červených čísel. Varování před rostoucí volatilitou Mike McGlone, hlavní komoditní stratég agentury Bloomberg, v pátek upozornil na historické souvislosti. Podle něj platí, že čím výše kovy stoupají, tím pravděpodobněji bude rok 2026 znamenat trvalé cenové vrcholy, zejména pro stříbro. Ačkoliv pro růst existují fundamentální důvody, při takto rychlém tempu se mohou deficity na trhu rychle změnit. Podobný názor sdílí i Ole Hansen, vedoucí komoditní strategie v Saxo Bank. Ten již ve čtvrtek varoval, že pokračující růst napříč kovy, a to především u zlata a stříbra, vstupuje do nebezpečné fáze. Problémem je podle něj volatilita, která se sama živí – jakmile zesílí cenové výkyvy, likvidita na trhu se ztenčuje. Vývoj cen a role amerického dolaru Zlato si od začátku roku připsalo zhruba 11 % v reakci na oslabování amerického dolaru vůči ostatním měnám. Ještě minulý týden analytici Goldman Sachs stanovili cílovou cenu pro konec roku na 5 400 dolarů s možným růstovým potenciálem díky zvýšené aktivitě soukromých investorů. Ve středu kov dokonce překonal hranici 5 500 dolarů poté, co Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny a komentář Jeroma Powella nezastavil pokles dolaru. Robin Brooks z Brookings Institution ve své poznámce před pátečním propadem uvedl, že přesvědčení trhu o poklesu dolaru je vysoké a slabá americká měna funguje jako „super-náboj“ pro obchody sázející na znehodnocení měny. Chcete využít této příležitosti?Dramatický propad na stříbře Nejvýraznější pohyby však zaznamenalo stříbro. To se v pátek obchodovalo kolem 87 dolarů za unci, přičemž předtím krátce překonalo úroveň 120 dolarů. I přes aktuální korekci je tento drahý kov od začátku roku v plusu zhruba o 28 %, což navazuje na ohromující rally z roku 2025. Analytici JPMorgan již dříve v tomto měsíci poznamenali, že ceny stříbra výrazně překročily jejich prognózy. Zároveň však dodali, že předpovídat vrchol na trzích, které vykazují téměř parabolický cenový moment, je prakticky nemožné.