Společnost Samsung Electronics opět potvrdila svou klíčovou roli v globálním technologickém ekosystému. Jihokorejský gigant za čtvrté čtvrtletí oznámil více než trojnásobný meziroční nárůst provozního zisku, čímž nejen překonal očekávání analytiků, ale zároveň dosáhl historicky rekordní úrovně. Hlavním tahounem tohoto růstu byla silná poptávka po paměťových čipech pro servery využívající umělou inteligenci, která vedla k napjaté nabídce a prudkému růstu cen v celém segmentu. Celkové tržby společnosti Samsung Electronics ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly meziročně o 24 % a dosáhly přibližně 93,8 bilionu korejských wonů, čímž Samsung vytvořil nový čtvrtletní rekord. Provozní zisk se vyšplhal na zhruba 20,1 bilionu wonů, což představuje meziroční růst o více než 200 %. Tento výsledek nejen překonal konsensuální odhady trhu, ale také překonal dosavadní historické maximum společnosti z roku 2018. Trh tak dostal jasný signál, že cyklus v polovodičovém průmyslu se opět obrací ve prospěch výrobců pamětí. Klíčovou roli sehrála divize Device Solutions, která zahrnuje paměťové čipy a zakázkovou výrobu polovodičů. Samsung ve své výsledkové zprávě uvedl, že právě paměťové podnikání stálo za historicky nejvyššími tržbami i provozním ziskem. Zásadním faktorem byl růst cen pamětí, silný prodej pamětí s vysokou šířkou pásma a celkový posun poptávky směrem k produktům s vyšší přidanou hodnotou. Paměti s vysokou šířkou pásma, známé jako HBM, se staly klíčovou součástí čipových řešení pro datová centra zaměřená na umělou inteligenci. Poptávka po těchto produktech výrazně převyšuje nabídku, protože výrobci serverových řešení a čipových sad pro AI se předhánějí v zajištění dodávek. Mezi hlavní odběratele patří i společnosti vyvíjející výpočetní akcelerátory pro umělou inteligenci, včetně Nvidia. To vedlo k tomu, že výrobci pamětí upřednostňují výrobu HBM na úkor tradičnějších pamětí, což způsobilo širší nedostatek čipů používaných v osobních počítačích a mobilních zařízeních a dále tlačilo ceny vzhůru. Management Samsungu však současně upozornil, že rostoucí ceny paměťových čipů mají i svou odvrácenou stranu. Vyšší náklady se totiž postupně promítají do dalších segmentů společnosti, zejména do výroby smartphonů a displejů. To je jeden z důvodů, proč vedení firmy zůstává v investicích relativně opatrné. Kapitálové výdaje společnosti za celý rok 2025 meziročně klesly, protože Samsung zvolil konzervativnější přístup. Zároveň ale firma uvedla, že v roce 2026 plánuje investice do paměťových čipů opět navýšit, aby dokázala lépe reagovat na strukturální růst poptávky po AI řešeních. Výsledky jednotlivých divizí přitom vykreslují rozdílný obrázek. Zatímco čipové podnikání zažívá mimořádně silné období, mobilní divize společnosti čelí větším výzvám. Provozní zisk segmentu mobilních zařízení a sítí klesl ve čtvrtém čtvrtletí na 1,9 bilionu wonů, což znamená meziroční pokles téměř o deset procent a výrazné zhoršení oproti předchozímu čtvrtletí. Samsung uvedl, že důvodem byla slabší odezva na nové modely a tvrdá konkurence na globálním trhu se smartphony. Do budoucna chce společnost tento segment posílit větším důrazem na funkce umělé inteligence. Samsung plánuje s uvedením nové řady Galaxy S26 nabídnout takzvané agentické AI funkce, které mají zlepšit uživatelský zážitek a odlišit zařízení od konkurence. Současně se firma snaží tlumit tlak na marže optimalizací dodavatelského řetězce a užší spoluprací s klíčovými dodavateli komponent. Pozitivně se vyvíjela také divize Samsung Display. Provozní zisk tohoto segmentu se ve čtvrtém čtvrtletí více než zdvojnásobil a dosáhl zhruba dvou bilionů wonů. K růstu přispěly silné prodeje displejů pro prémiové smartphony, což pomohlo částečně vyrovnat slabší výkon samotné mobilní divize. Z investičního pohledu je současná situace Samsungu zajímavá především tím, že ukazuje strukturální posun v technologickém sektoru. Umělá inteligence se stává hlavním motorem růstu, který dokáže převážit i slabší výsledky tradičních segmentů, jako jsou smartphony. Přestože akcie společnosti po otevření burzy nejprve posílily a následně část zisků odevzdaly, dlouhodobý obrázek zůstává pozitivní. Samsung těží z nedostatku paměťových čipů, silné cenové síly a strategického zaměření na produkty s vysokou přidanou hodnotou.