GBP/USD klesá k hladině 1,36 před klíčovým rozhodnutím Bank of England o nastavení sazeb Centrální banka pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 3,75 % Britská nezaměstnanost dosáhla 5,1 % a inflace v lednu vzrostla na 3,4 % Holubičí komentáře guvernéra Baileyho nebo očekávané hlasování v poměru 7:2 mohou oslabit libru Americký dolar posiluje na dvoutýdenní maximum, jelikož Fed zůstává opatrný ohledně snižování sazeb   Bank of England dnes v poledne oznámí své první rozhodnutí o měnové politice v roce 2026. Tržní očekávání se kloní k variantě, že centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny na úrovni 3,75 % poté, co je na prosincovém zasedání snížila o 25 bazických bodů. Prosincové hlasování bylo velmi těsné s poměrem pět ku čtyřem, což zdůrazňuje, jak vyrovnaná je v současnosti debata o dalším uvolňování měnové politiky. Vzkaz od tvůrců politik byl tehdy opatrně holubičí a naznačoval postupnou cestu snižování sazeb. S tím, jak se politika blíží k neutrální úrovni, však bude stále obtížnější obhájit další škrty. Růstové momentum britské ekonomiky vykazuje známky vyčerpání, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí se očekává stagnace. Centrální banka předpokládá návrat inflace k 2% cíli do jara, a to navzdory lednovému nárůstu indexu CPI na 3,4 %. Objevují se však signály ochlazování trhu práce, kde míra nezaměstnanosti dosahuje 5,1 %. Včerejší data PMI ukázala, že dílčí index zaměstnanosti v lednu prudce klesl a pokračuje tak v trendu započatém v říjnu 2024, což představuje nejdelší období rušení pracovních míst v britském sektoru služeb za posledních 16 let. Další oslabení trhu práce by vytvořilo tlak na pokles růstu mezd a snížilo inflaci v sektoru služeb. Růst mezd a inflace ve službách jsou v současnosti příliš vysoké na to, aby Bank of England mohla komfortně přistoupit k dalšímu snižování sazeb v souladu s návratem inflace ke 2 %. Pozornost investorů se zaměří na rozdělení hlasů, které se očekává v poměru 7-2. Holubičí výsledek hlasování nebo komentáře guvernéra Andrewa Baileyho by mohly vyvinout tlak na libru. Na druhé straně Atlantiku americký dolar posiluje a blíží se k dvoutýdennímu maximu. Trhy totiž započítávají pomalejší tempo potenciálního snižování sazeb Federálním rezervním systémem. Členka rady guvernérů Fedu Lisa Cook zdůraznila obavy z perzistentní inflace spíše než z ochlazování trhu práce, což naznačuje, že nepodpoří snížení sazeb, dokud se neobjeví další známky zmírnění cenových tlaků. Včerejší údaje ukázaly, že index služeb ISM zůstal v lednu na úrovni 53,8, což odpovídá číslům z předchozího měsíce a překonává očekávání 53,5. Složka placených cen však vzrostla z 65,1 na 66,6, což signalizuje rostoucí inflační tlaky. Pozornost se nyní přesune na počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA, kde se očekává mírný nárůst na 212 tisíc z předchozích 209 tisíc. Technická analýza GBP/USD Měnový pár GBP/USD rostl z úrovně 1,30, než narazil na silný odpor u hladiny 1,3870. Odtud se cena odrazila níže a aktuálně testuje oblast podpory v zóně 1,36, kde se střetává kulaté číslo s horizontální a trendovou podporou. Prolomení pod tuto úroveň by otevřelo cestu k 200dennímu klouzavému průměru (SMA) na 1,3420. Pokud by došlo k poklesu pod 1,3350, vytvořilo by se nižší minimum a do hry by vstoupila úroveň 1,32. Pokud naopak podpora vydrží, kupci se budou snažit vytlačit cenu nad 1,37. Úspěšný růst nad tuto hladinu by vrátil do hry rezistenci 1,3870. EUR/USD před rozhodnutím ECB Pár EUR/USD klesl zpět k úrovni 1,18 před rozhodnutím Evropské centrální banky (ECB), které bude zveřejněno ve 14:15 CET. Široce se očekává, že centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny, přičemž depozitní sazba zůstane na 2 %. ECB naposledy snížila sazby v červnu loňského roku. Toto zasedání přichází poté, co včerejší data ukázala, že inflace v lednu meziročně klesla více, než se čekalo, a to na 1,7 % z prosincových 1,9 %. To je dále od 2% cíle ECB, což znovu otevírá debatu o tom, zda banka letos přistoupí k dalšímu snížení. Silnější euro – EUR/USD koncem ledna vzrostl na čtyřleté maximum nad 1,20 – a levný čínský export, který zaplavil eurozónu, vytvářejí deflační tlaky. Pokud bude tento trend přetrvávat, mohlo by to posílit holubičí hlasy v rámci ECB. Vzhledem k tomu, že se neočekává žádná změna sazeb, bude krátkodobým katalyzátorem pro euro tón tiskové konference prezidentky Lagardeové. Silnější USD a mírně holubičí ECB by mohly stáhnout EUR/USD zpět k 1,17. Technický výhled pro EUR/USD Poté, co se EUR/USD zotavil od podpory 200 SMA a vystoupal na čtyřleté maximum 1,2085, klesl zpět a nyní testuje podporu 1,18. Zde se nachází kulaté číslo, prosincové maximum a klesající trendová podpora. Indikátor RSI se pohybuje blízko neutrální hodnoty. Pokud kupci tuto podporu úspěšně ubrání, odpor na straně růstu se nachází na 1,1870. Průraz nad tuto úroveň by znovu zaměřil pozornost na psychologickou hladinu 1,20 a následně na 1,2085. Pokud však prodejci prolomí podporu 1,18, vystaví tím trh riziku poklesu k 50 SMA a úrovni 1,17. Pod touto hladinou vstupuje do hry 200 SMA na 1,16 spolu s minimem roku 2026.