Zlato od začátku roku posílilo o 16 % a navázalo tak na historickou 65% rally z roku 2025, přičemž vykazuje výraznou divergenci vůči klesajícímu Bitcoinu. Výkonnost drahého kovu je aktuálně tažena globálními obchodními toky, multipolární geopolitickou situací a silnou poptávkou centrálních bank, které fungují jako cenově necitliví kupci. Analytici upozorňují, že vzhledem k rozdílné výkonnosti obou aktiv Bitcoin pravděpodobně přestává plnit funkci „digitálního zlata“.   Bitcoin (BTC-USD) se během čtvrtečního obchodování pohyboval v blízkosti hranice 65 000 dolarů, zatímco tržní stratégové stále častěji upozorňují na výraznou divergenci mezi tímto tokenem a tradičním bezpečným přístavem. Investoři začínají pociťovat frustraci z toho, že korelace mezi kryptoměnami a drahými kovy slábne, přičemž zlato (GC=F) jasně dominuje výkonnosti aktiv v letošním roce. I přes prudký pokles na konci ledna si zlato od začátku roku připsalo již 16 %, čímž navazuje na historickou rally z roku 2025, kdy jeho hodnota vzrostla o neuvěřitelných 65 %. Naproti tomu Bitcoin zaznamenal v lednu již čtvrtý ztrátový měsíc v řadě a aktuálně se obchoduje se ztrátou 22 % od začátku roku. Tento vývoj nutí analytiky přehodnocovat teze o kryptoměnách jako uchovateli hodnoty v dobách nejistoty. Ztráta statusu „digitálního zlata“ Sean Farrell, vedoucí oddělení digitálních aktiv ve společnosti Fundstrat, ve zprávě pro klienty uvedl, že mnoho účastníků trhu je zklamáno odpojením cenového vývoje Bitcoinu od zlata. Podle něj je důležité si uvědomit, že ačkoliv má Bitcoin dlouhodobý potenciál fungovat jako uchovatel hodnoty, v současnosti se obchoduje spíše jako růstové aktivum s vysokou betou. Farrell rovněž zdůraznil rozdíl ve vyspělosti obou trhů – zatímco Bitcoin existuje zhruba 17 let, zlato je prověřeno tisíciletími a jeho cenu podporují globální obchodní toky, geopolitická polarizace a nákupy centrálních bank, které nejsou citlivé na cenu. Analytička Deutsche Bank Marion Laboure v nedávné poznámce uvedla, že divergence mezi těmito aktivy naznačuje, že Bitcoin již nefunguje jako „digitální zlato“. Upozornila na miliardové odlivy kapitálu z institucionálních burzovně obchodovaných fondů (ETF), které začaly po říjnovém poklesu v roce 2025. Tento setrvalý prodejní tlak podle ní signalizuje, že tradiční investoři ztrácejí zájem a pesimismus ohledně krypto sektoru narůstá. Analytici snižují cílové ceny Bitcoin se aktuálně nachází zhruba 45 % pod svým historickým maximem, které v říjnu přesáhlo 126 000 dolarů. Tehdy nucené likvidace a silné výprodeje ze strany velkých držitelů spustily takzvanou „krypto zimu“. Prodejní tlak zesílil začátkem tohoto měsíce, kdy token klesl těsně pod 61 000 dolarů, což představovalo nejhorší denní propad od listopadu 2022. Nedaří se ani Ethereu (ETH), které se ve čtvrtek pohybovalo pod úrovní 2 000 dolarů a rozšířilo své letošní ztráty na přibližně 30 %. V reakci na tento vývoj Geoff Kendrick, analytik Standard Chartered, revidoval své cenové cíle pro konec roku. Cílovou cenu pro Ether snížil ze 7 500 dolarů na 4 000 dolarů a pro Bitcoin ze 150 000 dolarů na 100 000 dolarů. Kendrick zároveň varoval, že cena Bitcoinu by mohla klesnout až pod 50 000 dolarů, než dojde k odrazu. Trh momentálně neočekává další snižování sazeb Federálního rezervního systému až do června, kdy by měl funkci předsedy převzít Kevin Warsh. V tomto kontextu je podle Kendricka pravděpodobnější, že držitelé ETF budou prozatím pozice spíše prodávat než dokupovat při poklesech.