EUR/USD a GBP/USD testují klíčové technické úrovně pod tlakem rostoucích makroekonomických rizik Nadcházející data o HDP a PMI z USA a Evropy mohou výrazně zvýšit tržní volatilitu Pohyb amerického dolaru je silně ovlivněn výnosy dluhopisů a přeceněním očekávaných sazeb Fedu Výsledek amerického HDP za 4. čtvrtletí může rozhodnout o dalším směru dolaru na konci týdne   Makroekonomická rizika přicházejí právě ve chvíli, kdy měnové páry EUR/USD a GBP/USD testují klíčové technické úrovně. Vzhledem k posunu v očekávání úrokových sazeb a rostoucím rizikům neočekávaných událostí bude další směr trhu pravděpodobně diktován spíše fundamentálními katalyzátory než samotnými grafy. Nadcházející data tak mají potenciál nejen rozvířit volatilitu, ale také rozhodnout, zda budou nedávné pohyby pokračovat, nebo zda dojde k jejich zvratu. Závěr týdne přináší nabitý kalendář dat jak v Evropě, tak ve Spojených státech. Předběžné indexy PMI jen zřídkakdy nechávají EUR/USD a GBP/USD v klidu, zejména proto, že evropští obchodníci na ně reagují agresivněji. V eurozóně se pozornost zaměří na cenové ukazatele a nové objednávky, zatímco ve Velké Británii bude důraz kladen na zaměstnanost a celkovou aktivitu, což odráží přetrvávající slabost tamní ekonomiky. Rizika z USA a geopolitické napětí Hlavní riziko se však nachází ve Spojených státech. Zveřejnění předběžného HDP za 4. čtvrtletí může určit, jak dolar zakončí týden. Lepší výsledek by posílil příběh o americké výjimečnosti, zatímco zklamání by mohlo oživit očekávání ohledně snižování sazeb Fedu. Pokud jde o jádrový deflátor PCE za prosinec, trhy budou sledovat zejména složky spotřeby a příjmů, aby zjistily, zda se nedávná slabost ve výdajích za zboží přelila i do služeb. Kromě dat musí obchodníci před víkendem zvážit i sérii geopolitických rizik. Rozhodnutí Nejvyššího soudu o legalitě cel IEEPA může ovlivnit výnosy dluhopisů a celkový sentiment. Současně Donald Trump stanovil 10denní lhůtu pro dohodu s Íránem pod hrozbou vojenské akce. Vzhledem k postavení USA jako energetické velmoci by jakýkoli preventivní úder pravděpodobně favorizoval dolar oproti evropským měnám. Technický výhled pro GBP/USD Klíčová data z britského trhu práce a inflace poskytla impuls, který vyvedl GBP/USD z konsolidace. V kombinaci s pevnými daty z USA došlo k prolomení listopadového rostoucího trendu a 50denního klouzavého průměru. Pár se momentálně opírá o 200denní klouzavý průměr. Indikátory RSI (pod 50) i MACD, který klesl do záporného teritoria, naznačují, že rizika jsou vychýlena směrem dolů. Pokud dojde k trvalému prolomení pod 200denní průměr, otevře se prostor pro krátké pozice s cílem na úrovni 1.3371, přičemž dalšími potenciálními úrovněmi podpory jsou 1.3300 a 1.3250. Pokud by však pár tuto klíčovou podporu udržel, nastavení by se mohlo obrátit ve prospěch dlouhých pozic s cílem na 1.3535, kde se v současnosti sbíhá několik technických ukazatelů včetně 50denního průměru. Návrat nad tuto úroveň by zpochybnil medvědí výhled. EUR/USD v klesajícím trojúhelníku EUR/USD se nachází ve formaci klesajícího trojúhelníku a oscilátory naznačují rostoucí tlak na pokles. Svíčka doji, která se vytvořila ve čtvrtek, signalizuje nerozhodnost trhu. Klíčem k dalšímu vývoji bude průsečík 50denního klouzavého průměru a podpory na úrovni 1.1768. Zatímco u libry je situace jasnější díky datům z britské ekonomiky, u eura zůstává výhled méně jednoznačný a RSI se pohybuje v neutrálním pásmu těsně pod hodnotou 50. Pokud EUR/USD uzavře pod zónou 1.1768, mohou být zvažovány krátké pozice s prvním cílem na 1.1684 nebo na 200denním klouzavém průměru. V případě udržení této zóny by mohli býci cílit na lednovou klesající trendovou linii. Jasný průraz směrem vzhůru by pak mohl otevřít dveře k úrovním 1.1837 nebo 1.1918, což by změnilo technický obraz zpět na neutrální až býčí.