Evropské akciové trhy v úterý mírně posílily a navázaly na pozitivní závěr obchodování ve Spojených státech, který pomohl uklidnit globální sentiment po několika dnech zvýšené volatility. Klíčovým impulzem bylo především uklidnění situace na trzích s drahými kovy, kde se prudký výprodej zlata a stříbra ukázal být krátkodobý. Vývoj v Americe tak znovu sehrál zásadní roli při formování nálady investorů, zatímco Evropa reagovala spíše jako příjemce tohoto pozitivního signálu. Z amerického pohledu byl důležitý zejména návrat klidu po extrémních cenových pohybech na komoditních trzích. Poté, co se ceny zlata a stříbra prudce propadly, přišlo rychlé oživení, které pomohlo obnovit důvěru investorů. To se projevilo i na Wall Street, kde index Dow Jones Industrial Average vzrostl o více než 500 bodů. Americké akcie tak vyslaly jasný signál, že trh je zatím ochoten ignorovat krátkodobé šoky a soustředit se na fundamenty, výsledkovou sezónu a geopolitické zprávy. Dalším významným americkým faktorem bylo oznámení prezidenta Donald Trump o obchodní dohodě s Indií. Snížení cel na indické zboží z 50 % na 18 % bylo investory vnímáno jako krok ke stabilizaci globálních obchodních vztahů po měsících eskalace. Přestože se tato dohoda týká primárně Asie, její dopad je globální, protože snižuje riziko dalšího zpomalování světového obchodu. Právě tato kombinace klidnějších komoditních trhů a pozitivních geopolitických zpráv vytvořila prostředí, ze kterého mohly těžit i evropské akcie. Na starém kontinentu se hlavní indexy pohybovaly v mírně kladných číslech. Německý DAX posílil téměř o jedno procento, francouzský CAC 40 přidal zhruba půl procenta a britský FTSE 100 rostl jen velmi mírně. Investoři v Evropě zůstávají opatrní, ale postupně se vracejí k rizikovějším aktivům poté, co odezněla největší nervozita spojená s prudkými výkyvy cen kovů. Klíčovým tématem se zároveň stává výsledková sezóna, která v Evropě vstupuje do své rušnější fáze. V centru pozornosti se ocitla francouzská reklamní skupina Publicis Groupe, která zveřejnila silná čísla za čtvrté čtvrtletí. Společnost těžila z úspěšného získávání nových klientů, což se promítlo do vyšších než očekávaných základních tržeb. Investory potěšil také výrazný růst volného peněžního toku, který dosáhl více než dvou miliard eur, a návrh dividendy, jež potvrzuje silnou hotovostní pozici společnosti. Publicis tak působí jako příklad evropské firmy, která dokáže i v nejistém prostředí kombinovat růst a návratnost pro akcionáře. Pozitivní zprávy přišly i z dalších částí evropského korporátního sektoru. Francouzský správce aktiv Amundi oznámil solidní růst ziskovosti, který byl tažen rekordními čistými přílivy kapitálu. To naznačuje, že investoři zatím neztrácejí chuť svěřovat prostředky správcům aktiv, a to navzdory zvýšené tržní volatilitě. Naopak nizozemská společnost Akzo Nobel upozornila na slabší poptávku, přesto však dokázala zlepšit marže, což trh hodnotil relativně pozitivně. Makroekonomický obraz Evropy zůstává smíšený. Údaje z Francie ukázaly, že spotřebitelské ceny v lednu meziměsíčně klesly a meziroční inflace zůstává velmi nízká. To posiluje očekávání, že Evropská centrální banka ponechá na nadcházejícím zasedání úrokové sazby beze změny. Pozornost investorů se však bude soustředit na komentáře prezidentky Christine Lagardeová, zejména pokud jde o dopad silnějšího eura na inflační výhled a konkurenceschopnost evropských exportérů. Do celkového obrazu promlouvají i ceny ropy, které pokračují v poklesu. Uvolnění napětí mezi USA a Íránem odstranilo část rizikové prémie, která byla v cenách ropy započtena. Silnější americký dolar navíc snižuje atraktivitu ropy pro zahraniční kupce. Levnější energie mohou být pro evropské ekonomiky pozitivním faktorem, zároveň však odrážejí slabší globální poptávku, což je pro akciové trhy dvojsečný signál. Celkově evropské akcie těží z uklidnění globální situace, ale zůstávají citlivé na vývoj v Americe. Wall Street, geopolitika a měnová politika budou i nadále určovat, zda se současné mírné oživení promění v trvalejší růstový trend.