Investiční banka Goldman Sachs upozorňuje na méně známou biotechnologickou společnost, která by podle její analýzy mohla investorům nabídnout mimořádně atraktivní poměr rizika a výnosu. Klíčové body Goldman Sachs zahájila pokrytí Biohavenu s doporučením koupit Klíčovým tahounem je lék BHV-1400 pro IgA nefropatii Akcie firmy za rok propadly, banka ale vidí téměř dvojnásobný růst Další potenciál nabízí i program léčby fokální epilepsie Jde o biofarmaceutickou společnost Biohaven, u níž banka zahájila analytické pokrytí s doporučením „koupit“ a stanovila dvanáctiměsíční cílovou cenu 23 dolarů za akcii. To by v případě naplnění prognózy znamenalo téměř zdvojnásobení hodnoty oproti aktuálním cenám. Akcie společnosti Biohaven (BHVN) mají za sebou mimořádně slabé období. Během posledních dvanácti měsíců se jejich hodnota propadla přibližně o 70 % a od začátku letošního roku zůstávají mírně v červených číslech. Právě tento výrazný pokles však podle Goldman Sachs vytvořil zajímavý vstupní bod pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší riziko typické pro klinicky orientované biotechnologické společnosti. Prognóza banky naznačuje potenciální růst o zhruba 98 % oproti poslední uzavírací ceně. Hlavním pilířem investiční teze Goldman Sachs je klíčový kandidát společnosti Biohaven označovaný jako BHV-1400. Tento lék je vyvíjen pro léčbu IgA nefropatie, což je autoimunitní onemocnění ledvin, které může vést až k chronickému selhání. Podle analytičky Corinne Johnsonové by mohl být BHV-1400 potenciálně „nejlepším ve své třídě“, a to díky mechanismu účinku, který se odlišuje od konkurenčních terapií. Právě tento rozdíl by mohl umožnit léku získat významný podíl na americkém trhu, jehož potenciální hodnota je podle odhadů vyšší než 40 miliard dolarů. Biohaven je v současnosti biotechnologickou společností v klinické fázi vývoje s relativně širokým portfoliem. Zaměřuje se především na oblast zánětu a imunologie, ale také na neurologická onemocnění, jako je epilepsie, a na léčbu obezity. Přesto Goldman Sachs považuje právě program BHV-1400 za klíčový motor budoucí hodnoty akcií. I když jsou klinická data zatím v rané fázi, první výsledky se jeví jako přesvědčivé a naznačují potenciální výhodu oproti jiným léčivům v této oblasti. Jedním z hlavních problémů současných terapií u IgA nefropatie je riziko imunosuprese, tedy oslabení imunitního systému pacienta. Podle analýzy Goldman Sachs by BHV-1400 mohl tento problém obejít, což by otevřelo prostor pro dlouhodobé, chronické užívání. Právě možnost bezpečnější dlouhodobé léčby je v této indikaci považována za zásadní konkurenční výhodu a může významně ovlivnit ochotu lékařů i pacientů přecházet na novou terapii. Dalším důležitým katalyzátorem, na který banka upozorňuje, je plán společnosti Biohaven zahájit klíčovou klinickou studii na začátku roku 2026. Zahájení takové studie je v biotechnologickém sektoru často vnímáno jako zásadní milník, který může výrazně změnit vnímání rizika ze strany investorů. Úspěšný průběh a pozitivní data by mohly otevřít cestu nejen k dalšímu financování, ale i k potenciálním partnerstvím s většími farmaceutickými hráči. Goldman Sachs zároveň vyzdvihuje i další aktivum v portfoliu společnosti Biohaven, konkrétně lék opakalim. Tento přípravek je aktivátorem kanálu Kv7 a je vyvíjen pro léčbu fokální epilepsie, která zahrnuje parciální záchvaty. Klíčová klinická data by měla být zveřejněna ve druhé polovině roku 2026. Podle analytiků existuje přesvědčivý důvod věřit, že by opakalim mohl uspět na trhu, který v USA zahrnuje přibližně 1,8 milionu pacientů, z nichž zhruba třetina nemá záchvaty dostatečně pod kontrolou. Zdroj: Getty Images V tomto kontextu je důležité, že Goldman Sachs považuje profil rizik a přínosů opakalimu za potenciálně konkurenceschopný ve srovnání s jinými léky proti záchvatům, včetně přípravků vyvíjených konkurenčními biotechnologickými společnostmi. Pokud by se účinnost léku potvrdila, mohl by se stát dalším významným zdrojem hodnoty pro akcionáře. Z pohledu investorů představuje Biohaven typický příklad vysoce rizikové, ale potenciálně vysoce výnosné investice. Kombinace výrazně propadlých akcií, několika pokročilých klinických programů a jasně definovaných katalyzátorů vytváří scénář, který může při příznivém vývoji přinést nadprůměrné zhodnocení. Zároveň je však nutné počítat s tím, že jakékoli zklamání v klinických datech by mohlo mít na cenu akcií výrazně negativní dopad.