Stane se obr ještě větším? NVIDIA Corporation (NVDA) vykázala za poslední kvartál rekordní tržby ve výši 57 miliard USD Analytička Beth Kindigová předpovídá tržní kapitalizaci 20 bilionů dolarů do roku 2030 Objednávky na čipy Blackwell a Rubin tvoří backlog přesahující 500 miliard dolarů K dosažení cíle musí tržby z datových center růst o 36 procent ročně Akcie společnosti NVIDIA Corporation (NVDA) byly v posledních letech miláčkem trhu. Poté, co nástup umělé inteligence katapultoval firmu k nevídanému bohatství, se její grafické procesory (GPU) staly zlatým standardem pro náročné výpočty. Tento vývoj vedl k neuvěřitelnému růstu tržeb i zisků a následně i ceny akcií, která od začátku roku 2023 vzrostla o více než 1 200 %. Přestože se v roce 2026 tempo růstu zdánlivě stabilizovalo a akcie se pohybují spíše do strany, fundamentální poptávka zůstává extrémně silná. Jedna z nejvýraznějších postav na Wall Street, Beth Kindigová, vedoucí technologická analytička fondu I/O Fund, nedávno zdvojnásobila své odhady. Předpovídá, že Nvidia do roku 2030 dosáhne tržní kapitalizace 20 bilionů dolarů, což by znamenalo nárůst ceny akcií o dalších 332 % ze současných úrovní. Kindig není v této oblasti nováčkem – již v roce 2021, kdy měla Nvidia hodnotu „pouhých“ 550 miliard dolarů, správně předpověděla, že v tržní hodnotě překoná Apple (AAPL) . Rekordní výsledky a rostoucí backlog Za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 (skončilo 26. října 2025) vykázala Nvidia rekordní tržby ve výši 57 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 62 %. Klíčovým segmentem je divize datových center, která zahrnuje čipy pro AI a cloud computing – tato divize vygenerovala 51,2 miliardy dolarů (nárůst o 66 %). Pro čtvrté čtvrtletí společnost očekává tržby kolem 65 miliard dolarů. Skutečný potenciál však odhaluje pohled do budoucna. Generální ředitel Jensen Huang nedávno uvedl, že stav nevyřízených zakázek (backlog), které mají být splněny do začátku roku 2027, činí 500 miliard dolarů. Finanční ředitelka Colette Kress navíc na poslední konferenci upřesnila, že tato částka se nadále zvyšuje, což naznačuje, že růst tržeb bude v příštím roce spíše akcelerovat než zpomalovat. Matematická cesta k milníku 20 bilionů dolarů Aktuální tržní kapitalizace Nvidie se pohybuje kolem 4,6 bilionu dolarů. K dosažení mety 20 bilionů dolarů je zapotřebí růst o 332 %. Pokud předpokládáme, že si akcie udrží svůj forwardový poměr ceny k tržbám (P/S) na úrovni 21, bude Nvidia potřebovat generovat roční tržby ve výši přibližně 923 miliard dolarů. Beth Kindig ve svém modelu počítá s tím, že tržby z datových center porostou v příštích pěti letech o 36 % ročně. Při tomto tempu by tržby do roku 2030 dosáhly zhruba 939 miliard dolarů, což matematicky podporuje její odvážnou vizi. Hlavními pilíři této strategie jsou: Agresivní produktová roadmapa: Přechod na roční cyklus vydávání nových generací čipů (Blackwell, Blackwell Ultra, Vera Rubin). Ekosystém CUDA: Software, který vytváří neproniknutelnou bariéru pro konkurenci a zajišťuje věrnost zákazníků. Full-stack systémy: Evoluce od pouhého výrobce čipů k poskytovateli celých AI superpočítačových systémů. Tržní příležitost a rizika Přestože se někteří investoři obávají „AI bubliny“, data ukazují na opak. Globální kapitálové výdaje (Capex) velkých technologických firem na AI infrastrukturu mají do roku 2030 vzrůst ze současných 400 miliard dolarů na více než 1,5 bilionu dolarů. Pokud si Nvidia udrží svůj dominantní podíl na trhu, bude hlavním příjemcem těchto investic. V únoru 2026 se akcie obchodují za méně než 25násobek očekávaných tržeb, což je vzhledem k projektovanému 65% růstu tržeb v příštím roce (na 326 miliard dolarů) považováno za atraktivní ocenění. I kdyby Nvidia nedosáhla magické hranice 20 bilionů dolarů přesně v roce 2030, všechny indicie naznačují, že její hodnota bude v příštích letech dramaticky vyšší než dnes. Trpělivost a zaměření na „složené základy“ (compounding fundamentals) jsou podle Kindig klíčem k úspěchu v této nové průmyslové revoluci.