Zemědělský sektor se po několika slabších letech začíná stabilizovat a podle řady signálů se může nacházet blízko cyklického dna. AGCO překonalo očekávání a naznačilo stabilizaci zemědělského sektoru Výhled na rok 2026 signalizuje návrat růstu tržeb i ziskovosti Pozitivní signály z AGCO podporují sentiment i u akcií společnosti Deere Oživení investic farmářů by mohlo prospět celému sektoru zemědělské techniky Právě tento vývoj nyní přitahuje pozornost investorů k výrobcům zemědělské techniky, především ke společnostem AGCO a Deere. Optimistický výhled AGCO na rok 2026 totiž nenaznačuje pouze lepší budoucnost jedné společnosti, ale může mít širší dopad na celý sektor včetně akcií Deere. Společnost AGCO ve čtvrtek zveřejnila výsledky za čtvrté čtvrtletí, které výrazně překonaly očekávání trhu. Zisk na akcii dosáhl 2,17 dolaru při tržbách 2,9 miliardy dolarů, zatímco Wall Street počítal se ziskem 1,86 dolaru a tržbami 2,7 miliardy dolarů. Ve srovnání s předchozím rokem, kdy AGCO vykázalo zisk 1,97 dolaru na akcii při stejných tržbách, jde o solidní zlepšení ziskovosti navzdory obtížným podmínkám v zemědělství. Generální ředitel Eric Hansotia zdůraznil, že společnost dokázala dosáhnout upravené provozní marže 10,1 %, což podle něj potvrzuje schopnost firmy fungovat efektivně i v prostředí tlaků na příjmy zemědělských podniků a složité globální obchodní situace. Celoroční upravená provozní marže ve výši 7,7 % byla navíc téměř dvojnásobná oproti úrovním dosaženým na konci předchozího cyklu. Pro investory je to důležitý signál, že AGCO vstupuje do další fáze cyklu z výrazně silnější pozice. Výsledky podpořil také růst podílu na trhu v Severní Americe a Evropě, tedy v klíčových regionech, kde se rozhoduje o dlouhodobém úspěchu výrobců zemědělské techniky. Přestože celkové tržby sektoru v posledních letech klesaly, AGCO dokázalo posílit svou konkurenceschopnost, což je v období útlumu obzvlášť cenné. Celý sektor byl v posledních letech pod tlakem kvůli poklesu příjmů zemědělských podniků. Nižší ceny zemědělských komodit v kombinaci s vysokými náklady na vstupy vedly k tomu, že farmáři odkládali nákupy nové techniky. Podle údajů AGCO klesly v roce 2025 tržby za traktory v Severní Americe o 10 % a prodej kombajnů se propadl dokonce o 27 %. Hansotia otevřeně připustil, že mnoho zákazníků se pohybuje blízko hranice rentability, zejména v USA, kde ceny obilí zůstávají nízké. Právě proto je výhled na rok 2026 tak důležitý. AGCO očekává, že tržby vzrostou na 10,4 až 10,7 miliardy dolarů, zatímco v roce 2025 dosáhly zhruba 10,1 miliardy dolarů. Zisk na akcii by se měl pohybovat v rozmezí 5,50 až 6 dolarů. Na první pohled může tato prognóza působit spíše konzervativně, protože střed hodnoty je mírně pod konsensem Wall Street. Historie však ukazuje, že AGCO má tendenci nastavovat výhled opatrně a následně jej překonávat. Pro rok 2025 například firma původně počítala se středem prognózy 4,25 dolaru na akcii, zatímco skutečný zisk dosáhl 5,28 dolaru. Trh reagoval na výsledky pozitivně. Akcie AGCO (AGCO) ve čtvrtek posílily o více než 2 % a uzavřely na úrovni 124 dolarů, zatímco širší americké indexy, včetně S&P 500 a Dow Jones Industrial Average, výrazně oslabovaly. Tento relativní výkon naznačuje, že investoři začínají sázet na obrat v zemědělském cyklu. Optimismus kolem AGCO se nepřímo promítl také do akcií Deere (DE) . Ty během dne převážně rostly, než nakonec uzavřely s mírným poklesem. Přesto je zřejmé, že zlepšující se výhled v sektoru prospívá i této společnosti. Deere jako největší hráč na trhu zemědělské techniky těží z podobných makroekonomických faktorů a případné oživení investic ze strany farmářů by se mělo projevit napříč celým odvětvím. Z dlouhodobého pohledu je důležité, že obě společnosti mají za sebou několik let růstu cen akcií. Akcie AGCO za posledních 12 měsíců vzrostly přibližně o 18 %, zatímco akcie Deere posílily zhruba o 21 %. Tyto zisky přicházejí ještě před jasným potvrzením růstu tržeb, což naznačuje, že trh již částečně započítává budoucí zlepšení. Optimistický výhled AGCO na rok 2026 tak lze vnímat jako signál, že nejhorší fáze zemědělského cyklu je pravděpodobně za námi. Pokud se tento scénář naplní, může to znamenat pokračující podporu nejen pro akcie AGCO, ale i pro akcie společnosti Deere, která z případného oživení poptávky po zemědělské technice může těžit v ještě větším měřítku.