Klíčové body Cena termínových kontraktů ICE Brent vzrostla od začátku roku o 18 %, přičemž objemy opcí call dosáhly v minulém měsíci historického maxima 5,8 milionu kontraktů. Čistá dlouhá pozice hedgeových fondů v ropě Brent se v posledních týdnech výrazně zvýšila a dosáhla 263 186 kontraktů, což je více než dvojnásobek oproti začátku ledna. Tržní struktura vykazuje prohlubující se backwardaci, kdy se prosincový kontrakt pro rok 2026 obchoduje o 4 USD za barel níže než dubnový kontrakt. Goldman Sachs zvýšila svou cenovou prognózu pro rok 2026 o 8 USD na 64 USD za barel pro Brent a 60 USD za barel pro WTI.   V aktuálním týdenním přehledu se naše redakce zaměřuje na klíčová data a čísla, která hýbou energetickými trhy. Podíváme se na hlavní faktory ovlivňující cenotvorbu v úvodu týdne a přineseme vám nejnovější analýzu událostí, které formovaly globální energetický komplex v posledních dnech. Navzdory všeobecným očekáváním, že letošní rok bude definován obrovským přebytkem nabídky, zaznamenaly ceny ropy nejsilnější vstup do nového roku od roku 2022. Futures kontrakty na ropu Brent si od začátku roku připsaly již 18 %. Tento růst jde přímo proti původním předpokladům a ukazuje, jak silně trh reaguje na aktuální geopolitické hrozby. Volatilita a spekulativní pozice Volatilita na trzích prudce stoupá, jelikož investoři a obchodníci začínají započítávat riziko možných vojenských úderů USA na Írán. Objemy měsíčních nákupních opcí na Brent dosáhly minulý měsíc historického maxima 5,8 milionu kontraktů. Souběžně s růstem geopolitické rizikové přirážky dochází k prohlubování backwardation na termínovém trhu s ropou, kdy se kontrakt s dodáním v prosinci 2026 aktuálně obchoduje o 4 dolary na barel níže než dubnový kontrakt. Čisté pozice hedgeových fondů ve futures na ICE Brent jsou v posledních týdnech silně býčí. Podle zprávy CFTC dosáhla čistá dlouhá pozice v týdnu končícím 17. února úrovně 263 186 kontraktů, což představuje více než dvojnásobný nárůst od začátku ledna 2026. Tento trend potvrzuje, že velcí hráči sázejí na další růst cen. Chcete využít této příležitosti?Novinky z korporátního sektoru a výhled trhu Na korporátní úrovni dochází k zajímavým strategickým posunům. Italský gigant ENI zvažuje reorganizaci svého obchodování s ropou, které v roce 2019 utlumil, a nyní pokukuje po potenciálním partnerství se společností Mercuria, inspirován zisky konkurentů jako Shell či TotalEnergies. Mezitím londýnský Shell očekává pokrok v projektu plynového pole Dragon u pobřeží Venezuely s cílem zahájit těžbu do 4. čtvrtletí 2027. Společný podnik BP a ENI, Azule Energy, zahájil produkci na poli Ndungu v Angole s výhledem na 60 000 barelů denně, a fond Mubadala Energy získal 15% podíl v egyptské koncesi Nargis. K úterý 24. února 2026 zůstávají ropné trhy na hraně, ačkoli další týden nepřinesl žádný zásadní zlom ve vztazích mezi Trumpovou administrativou a Íránem. Ropa Brent se nadále pohybuje kolem úrovně 72 dolarů za barel a prozatím ignoruje makroekonomické obavy vyvolané Trumpovými hrozbami o zvýšení dovozních cel z 10 % na 15 %. Investiční banka Goldman Sachs v reakci na situaci zvýšila svou cenovou prognózu pro rok 2026 o 8 dolarů na barel – na 64 dolarů pro Brent a 60 dolarů pro WTI.