Prezident Donald Trump znovu otevřel debatu o energetické náročnosti datových center a naznačil, že velké technologické společnosti budou muset převzít větší odpovědnost za vlastní výrobu elektřiny. Klíčové body Trump tlačí technologické firmy k vlastní výrobě elektřiny USA mohou čelit nedostatku energie už kolem roku 2029 Constellation Energy patří mezi favority analytiků Růst datových center podporuje zisky výrobců elektřiny Pro investory to může znamenat zajímavé příležitosti v sektoru výroby energie. Datová centra, která pohánějí rozmach umělé inteligence a cloudových služeb, se stala nejen technologickým, ale i politickým tématem. Ve svém projevu o stavu Unie prezident Trump uvedl, že získal příslib od velkých technologických společností, že budou zajišťovat vlastní dodávky energie pro svá energeticky náročná datová centra. Podle představitele Bílého domu se mají manažeři společností jako Amazon.com, Google, Meta Platforms, Microsoft, Oracle a OpenAI setkat 4. března v Bílém domě, aby tento závazek formálně podepsali. Detaily dohody zatím nejsou veřejně známé. Není jasné, zda půjde o právně závazné závazky, nebo spíše o politické prohlášení. Faktem však je, že vývojáři datových center už nyní investují do nové energetické kapacity, protože současná nabídka nestačí držet krok s prudce rostoucí poptávkou po elektřině. Zdroj: Getty Images Podle analytika Shara Pourrezy z banky Wells Fargo prezident v podstatě opakuje to, co už dělají jednotlivé státy. Ty totiž požadují, aby datová centra nesla spravedlivý podíl nákladů na infrastrukturu a podílela se na zajištění výroby energie. Trumpův krok tak může být spíše politickým signálem než zásadní změnou pravidel. Energetický tlak je přitom reálný. Wells Fargo očekává, že Spojené státy by se mohly už kolem roku 2029 dostat do situace čistého nedostatku elektřiny. Poptávka rychle roste, zatímco některé starší elektrárny jsou vyřazovány z provozu. Elektřina je již dnes podle analytiků velmi napjatým trhem. Tato situace vytváří příležitosti jak pro regulované energetické společnosti, tak pro nezávislé výrobce elektřiny. Hyperscaleři, tedy velcí poskytovatelé cloudových služeb provozující rozsáhlá globální datová centra, budou muset uzavírat dlouhodobé kontrakty na novou výrobu energie. To může významně podpořit růst zisků energetických firem. Wells Fargo označila za svého favorita mezi nezávislými výrobci společnost Constellation Energy. Tato společnost provozuje největší jadernou flotilu v USA, což je pro technologické firmy atraktivní díky kombinaci spolehlivosti a relativně nízkých emisí. V lednu Constellation dokončila akvizici společnosti Calpine a rozšířila své portfolio o významnou kapacitu plynových elektráren. Jádro a zemní plyn patří mezi preferované zdroje energie současné administrativy. Wells Fargo stanovila pro akcie Constellation (CEG) dvanáctiměsíční cílovou cenu 460 dolarů, což naznačuje zhruba čtyřicetiprocentní potenciál růstu oproti nedávným úrovním. Pozitivní hodnocení získaly také další nezávislí výrobci, konkrétně NRG Energy (NRG) , Talen Energy (TLN) a Vistra (VST) . Podle odhadů banky může mít NRG růstový potenciál kolem 12 %, Talen téměř 30 % a Vistra přibližně 34 %. Tyto odhady vycházejí z očekávání vyšší poptávky po nové výrobě energie ze strany provozovatelů datových center. Analytici předpokládají, že Constellation může v příštích týdnech oznámit další dohodu s provozovatelem datového centra. Také Vistra údajně jedná s potenciálními zákazníky. Růst počtu nových projektů v oblasti datových center zvyšuje tempo růstu zisků napříč sektorem výroby elektřiny. Z politického hlediska může být Trumpova iniciativa spojena i s blížícími se volbami do Kongresu. Datová centra jsou v některých státech kritizována kvůli vysokým účtům za elektřinu a dopadu na místní infrastrukturu. Administrativa tak může chtít voličům ukázat, že řeší otázku cenové dostupnosti energie. Pro investory je však podstatnější strukturální trend. Umělá inteligence a cloudové služby budou i nadále vyžadovat masivní energetické kapacity. Pokud se Spojené státy skutečně dostanou do období napjaté nabídky elektřiny, mohou z toho těžit společnosti, které mají připravené projekty nové výroby a schopnost rychle reagovat na poptávku. Energetický sektor se tak může stát jedním z nepřímých vítězů rozmachu umělé inteligence. Nejde jen o samotné technologické firmy, ale i o infrastrukturu, která jejich růst umožňuje. Investoři, kteří sledují dlouhodobé trendy, by proto měli vedle technologických titulů věnovat pozornost i výrobcům elektřiny, zejména těm s expozicí na jádro a zemní plyn.