​ ​ ​ Klíčové body Index MSCI Asia Pacific se tento týden propadl o přibližně 6 % ve srovnání s 0,1% poklesem indexu S&P 500, což signalizuje rotaci kapitálu zpět do amerických aktiv a posilování dolaru. Podle odhadů Goldman Sachs by 20% nárůst ceny ropy Brent mohl snížit zisky asijských společností o 2 %. Cena ropy Brent rostla již pátý den v řadě, což zvyšuje obavy ze stagflace a negativně dopadá na asijské ekonomiky závislé na importu přes Hormuzský průliv.   Válka v Íránu nutí investory k zásadnímu přehodnocení jedné z jejich nejziskovějších akciových strategií posledního období. Mnozí účastníci trhu docházejí k závěru, že populární obchodní model „Sell America, Buy Asia“ dosáhl svého bodu zlomu. I přes čtvrteční pokus o oživení se index MSCI Asia Pacific tento týden propadl o zhruba 6 %, zatímco index S&P 500 zaznamenal pokles pouze o 0,1 %. Tento výrazný rozdíl naznačuje obrat v rotaci globálních fondů, které opouštějí Asii a znovu se přesouvají směrem k USA jako k bezpečnému přístavu, což je trend podporovaný i posilujícím dolarem. Ropný šok a závislost na importu Konflikt v Íránu dopadl na asijské akcie neúměrně tvrdě, částečně kvůli obrovské závislosti celého regionu na dodávkách paliv procházejících Hormuzským průlivem. Na trzích rostou obavy, že trvalý nabídkový šok by mohl vyvolat globální hospodářské zpomalení, což by podkopalo klíčová exportní odvětví asijských tygrů. V důsledku toho investoři vybírají zisky z nedávné rally tažené umělou inteligencí, a to zejména u trhů, které v minulém roce dosahovaly nadprůměrných výsledků, jako jsou Jižní Korea a Tchaj-wan. Kapitál na trzích nečeká na jistotu – už rotuje jinam. Síla dolaru v tomto týdnu jasně ukazuje, kam směřují takzvané „chytré peníze“. Analytici upozorňují, že Čína, Japonsko, Korea a Tchaj-wan jsou čistými dovozci energií bez dostatečného nárazníku, což činí tento ropný šok pro region exponenciálně ničivějším a korozivnějším než pro západní ekonomiky. Asijské akcie byly dříve investory preferovány pro svou silnou expozici vůči hardwaru pro AI, relativně levné valuace a solidní růst zisků, avšak geopolitika nyní mění pravidla hry. Hrozba stagflace a dopad na zisky Prudký nárůst cen ropy ​ Brent nyní podněcuje obavy z inflace a hrozí, že se některé dosavadní silné stránky regionu změní ve zranitelná místa. I když se akcie pokusily o technický odraz, základní dynamika zůstává nezměněna: ropa prodloužila svou rally již pátý den v řadě, a to i poté, co americký prezident Donald Trump vyjádřil důvěru v probíhající vojenskou kampaň. Pro investiční příběh postavený na kapitálových výdajích do umělé inteligence představuje stagflační tlak pomyslný vypínač. V okamžiku, kdy náklady na kapitál rostou a viditelnost budoucího růstu se hroutí, se nejambicióznější infrastrukturní sázky regionu stávají jen těžko obhajitelnými. Asijské ekonomiky, včetně Číny, Indie a Indonésie, patří podle dat Bloomberg Economics k největším světovým dovozcům ropy. Analytici Goldman Sachs odhadují, že nárůst ceny ropy Brent o 20 % by snížil regionální zisky o 2 %.Chcete využít této příležitosti?