Klíčové body Analytik Rick Schafer z Oppenheimeru zvýšil cílovou cenu pro akcie Marvell na 170 dolarů s odkazem na neutuchající poptávku po infrastruktuře datových center. Společnost masivně těží ze zakázkových AI čipů (ASIC) pro Amazon a Microsoft, přičemž tržby z tohoto segmentu mají do roku 2028 vystřelit na 10 miliard dolarů. Navzdory úctyhodnému růstu o 151 % za posledních dvanáct měsíců vidí experti prostor pro další silné zhodnocení, a to i přes krátkodobé vybírání zisků.   Spanilá jízda na vlně datových center Akciový trh v posledních měsících zažívá bezprecedentní transformaci taženou umělou inteligencí a jen málokterá firma z tohoto trendu těží tak výrazně jako společnost Marvell Technology (MRVL) . Její hvězdná jízda na burze podle předních analytiků jen tak neskončí. Hlavním motorem tohoto neutuchajícího růstu je enormní poptávka po moderních datových centrech a strategická partnerství s největšími technologickými hráči na trhu. Rick Schafer, uznávaný analytik ze společnosti Oppenheimer, v úterý večer potvrdil svůj vysoce optimistický pohled na budoucnost tohoto výrobce čipů a síťových prvků. Schafer ponechal v platnosti své investiční doporučení na stupni „Outperform“ a současně přistoupil k výraznému zvýšení cílové ceny. Ta se posunula z původních 150 dolarů na ambiciózních 170 dolarů za akcii. Tento nový cíl implikuje, že by titul mohl ze své úterní uzavírací hodnoty poskočit o dalších velmi atraktivních 27 %. Při pohledu na nedávnou výkonnost akcií je tento analytický optimismus podložen reálnými čísly. Cenné papíry společnosti zaznamenaly růst během pěti po sobě jdoucích obchodních seancí, což představuje jejich nejdelší vítěznou sérii za více než rok. Během tohoto krátkého, ale intenzivního období si akcie připsaly zisk 22 %. Z širšího pohledu jsou data společnosti FactSet ještě impozantnější, neboť za posledních dvanáct měsíců hodnota akcií vyletěla o ohromujících 151 %. Podle Schafera spočívá hlavní konkurenční výhoda firmy v její komplexní nabídce měděných a optických produktů. Společnost je klíčovým výrobcem digitálních signálových procesorů, které plní nezastupitelnou roli v moderní infrastruktuře. Tyto komponenty dokážou bleskově transformovat elektrické signály na světelné pulzy, což umožňuje extrémně rychlý přenos obrovského množství dat přes optické kabely. Právě tato rychlost je absolutně kritická pro chod obřích datových center, která pohánějí složité modely umělé inteligence. Analytik proto očekává, že datová centra budou v letošním roce generovat neuvěřitelných 75 % celkových tržeb společnosti. Marvell Zakázkové čipy jako motor budoucího růstu Dominance v oblasti optických přenosů však není jediným důvodem, proč má podle expertů akcie před sebou další prostor k růstu. Schafer ve své zprávě klade mimořádný důraz na segment takzvaných zakázkových AI čipů, odborně označovaných jako integrované obvody specifické pro danou aplikaci (ASIC). V této vysoce lukrativní sféře si firma buduje pozici nepostradatelného partnera pro ty největší globální hráče. Společnost již v současnosti úspěšně vyrábí tyto specializované obvody pro technologického giganta Amazon (AMZN) . Tento strategický vztah zajišťuje stabilní přísun kapitálu a potvrzuje technologickou vyspělost dodavatele. Tím však expanze nekončí. Ve druhé polovině letošního roku má odstartovat klíčová produkce zakázkových čipů také pro společnost Microsoft (MSFT) , což představuje další masivní milník v historii podniku. Finanční výhledy pro tento specifický segment jsou doslova ohromující. Schafer s odvoláním na nedávné setkání s investory, které společnost Oppenheimer uspořádala v Evropě za účasti nejvyššího vedení firmy, uvedl, že Marvell očekává v příštím roce zdvojnásobení tržeb z ASIC čipů na 4 miliardy dolarů. Dlouhodobější projekce jsou ještě agresivnější, přičemž do roku 2028 by měly tyto příjmy vystřelit na více než 10 miliard dolarů. Na základě těchto robustních fundamentů analytik Oppenheimeru přistoupil k revizi svých odhadů zisku na akcii (EPS) směrem nahoru. Pro rok 2027 zvýšil svůj odhad z 3,84 dolaru na 3,92 dolaru a pro rok 2028 posunul laťku z 5,35 dolaru na 5,53 dolaru. Tímto krokem se Schafer dostává nad současný konsenzus Wall Street. Podle průzkumu agentury FactSet totiž trh aktuálně počítá s EPS ve výši 3,84 dolaru pro rok 2027 a 5,46 dolaru pro rok 2028. Tento rozdíl ukazuje, že analytik věří v rychlejší a efektivnější monetizaci AI infrastruktury, než předpokládá širší trh. Zdroj: Shutterstock Vybírání zisků a geopolitická brzda Navzdory silně pozitivnímu fundamentálnímu výhledu a zvýšení cílové ceny se však akcie ve středu nestaly bezprostředním příjemcem tohoto analytického optimismu. Před zazvoněním otevíracího zvonku na Wall Street titul oslabil o 1,7 % na hodnotu 131,55 dolaru. Tento mírný pokles byl však trhem vnímán spíše jako zdravá technická korekce než jako změna dlouhodobého trendu. Investoři totiž po nedávném období závratných zisků přistoupili k logickému vybírání zisků. Po pětidenní nepřerušené rally, která přinesla dvouciferné zhodnocení, je takové chování tržních participantů naprosto standardní a často slouží k vytvoření pevnější základny pro další případný růst. Krátkodobá volatilita tak v tomto případě nezastiňuje dlouhodobý strukturální příběh společnosti. Náladu na trhu navíc ovlivňovaly širší makroekonomické a geopolitické faktory. Futures kontrakty sledující hlavní americký akciový index S&P 500 (^GSPC) zůstávaly během středečního rána bez výraznějších změn. Trh se nacházel ve fázi vyčkávání, což tlumilo jakékoliv agresivnější nákupní příkazy napříč celým technologickým spektrem. Důvodem této celotržní stagnace bylo ochladnutí nedávné úlevné rally. Ta byla původně vyvolána nadějemi na diplomatické řešení a zprávy o jednáních o příměří mezi Spojenými státy a Íránem. Jakmile se však tato geopolitická jednání zadrhla a trh ztratil jasný směr, investoři zaujali defenzivnější postoj. I přes tyto vnější vlivy však příběh technologického lídra v oblasti datových center zůstává z pohledu fundamentální analýzy mimořádně silný.