Americké akciové trhy ve středu uzavřely na nových historických maximech, když investoři pozitivně reagovali na prodloužení příměří mezi Spojenými státy a Íránem. Klíčové body S&P 500 a Nasdaq uzavřely na nových historických maximech Příměří mezi USA a Íránem zlepšilo krátkodobý sentiment Investoři se přesouvají k výsledkové sezóně a fundamentům Geopolitická rizika trhy zatím výrazně neovlivňují Prezident Donald Trump zároveň naznačil možnost pokračování mírových jednání, což pomohlo stabilizovat sentiment, který byl v předchozích dnech výrazně rozkolísaný. Index S&P 500 vzrostl o 1 % na 7 137,12 bodu a technologický Nasdaq Composite přidal 1,6 % na 24 657,57 bodu. Oba indexy tak uzavřely na rekordních úrovních. Dow Jones Industrial Average posílil o 0,7 % na 49 490,77 bodu. Tento vývoj potvrzuje, že trhy aktuálně preferují pozitivní scénář, i když geopolitické riziko zůstává přítomné. Zajímavé je, že růst přišel krátce po slabším začátku týdne. V pondělí a úterý byly trhy pod tlakem kvůli obavám z kolapsu mírových jednání. Obrat přišel až po oznámení o prodloužení příměří, které investoři interpretovali jako snížení bezprostředního rizika eskalace konfliktu. Příměří jako klíčový faktor krátkodobého sentimentu Rozhodnutí prodloužit dvoutýdenní příměří přišlo těsně po uzavření úterní seance. Původně mělo skončit ve středu, avšak bylo prodlouženo do doby, než Írán předloží jednotný návrh pro další vyjednávání. Tento krok byl podle Bílého domu motivován především vnitřní nestabilitou íránské vlády. Situace kolem jednání zůstává nejasná. Plánované rozhovory se zastavily, když americký viceprezident zrušil cestu do Pákistánu a Írán oznámil, že se jednání nezúčastní. Přesto Trump naznačil, že jednání by mohla být obnovena velmi brzy. Zdroj: Shutterstock Íránská strana mezitím vysílá smíšené signály. Prezident Masoud Pezeshkian uvedl, že země podporuje dialog, zároveň však kritizoval kroky USA, včetně námořní blokády. Právě tato blokáda zůstává jedním z hlavních bodů napětí, protože Írán ji považuje za zásadní překážku skutečných jednání. Trhy přehlížejí konflikt a soustředí se na výsledky Navzdory pokračujícímu napětí na Blízkém východě se investoři stále více zaměřují na výsledkovou sezónu, která začíná nabírat na intenzitě. Klíčovým momentem bude zveřejnění výsledků technologických gigantů, známých jako „Magnificent 7“. Jako první vstoupí do hry společnost Tesla (TSLA) , která má reportovat po uzavření trhu. Trhy aktuálně reflektují kombinaci několika faktorů. Ekonomická data jsou podle dostupných informací robustnější, než se očekávalo, a firemní výsledky zůstávají silné. Očekávání dalšího růstu zisků navíc pomáhá ospravedlnit současné valuace, i když se stále nacházejí nad desetiletým průměrem. Významnou roli hraje také tzv. wealth effect, tedy efekt bohatství. Hodnota investičních účtů i nemovitostí se nachází na rekordních úrovních, což podporuje spotřebitelskou důvěru i ochotu investorů podstupovat riziko. Kombinace těchto faktorů vytváří prostředí, ve kterém jsou investoři ochotni ignorovat krátkodobé negativní zprávy. Ropa, lodní útoky a selektivní reakce trhu Přestože trhy rostou, geopolitická rizika rozhodně nezmizela. Ve středu došlo k útokům na tři lodě v oblasti Hormuzského průlivu, který je klíčovou dopravní tepnou pro globální ropný trh. Podle dostupných informací byly do incidentů zapojeny jednotky íránských Revolučních gard. Napětí v regionu se promítlo do cen ropy. Referenční kontrakt Brent překonal hranici 101 dolarů za barel. Tento růst vyvolává obavy z možného inflačního tlaku, který by mohl zpomalit globální ekonomiku a přinutit centrální banky k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. Zajímavé však je, že akciové trhy na tyto zprávy reagují jen omezeně. Investoři zřejmě vyhodnotili, že nejhorší scénáře byly již započítány do cen během poklesů v březnu. Trhy jsou ze své podstaty forward-looking a aktuálně pracují s předpokladem, že se situace nebude dále dramaticky zhoršovat. Výsledky firem přebírají hlavní roli Vedle makro a geopolitiky se pozornost přesouvá také na jednotlivé firmy. Například United Airlines (UAL) oslabila o 5,6 % poté, co zveřejnila slabší výhled zisků. Hlavním problémem byly rostoucí náklady na palivo, které tlačí na marže v celém leteckém sektoru. Na opačné straně trhu se nacházela GE Vernova (GEV) , jejíž akcie vzrostly téměř o 14 % díky zlepšenému výhledu tržeb. Pozitivní reakci zaznamenala i AT&T (T) , která překvapila silným růstem počtu zákazníků. Zdroj: Shutterstock Výrazné posílení zaznamenal také Boeing (BA) , který přidal 5,5 % poté, co vykázal menší ztrátu, než se očekávalo. Tyto pohyby ukazují, že trh začíná více rozlišovat mezi jednotlivými sektory a firmami, místo aby reagoval plošně. Celkově tak platí, že kombinace uklidnění geopolitického napětí, silných firemních výsledků a stabilního makroekonomického prostředí vytváří podmínky pro pokračující růst. Klíčovou otázkou však zůstává, jak dlouho si trhy udrží tento optimismus v prostředí, kde rizika stále přetrvávají.