Americké akciové trhy v úterý výrazně posílily a přiblížily se historickým maximům. Klíčové body Index S&P 500 končí těsně pod rekordem díky inflaci a geopolitice PPI pod očekáváním signalizuje zpomalování jádrové inflace Jednání USA a Íránu podporují pozitivní sentiment Banky těží z volatility, trading výrazně posiluje výsledky Hlavní index S&P 500 vzrostl o 1,2 % na 6 966,51 bodu (6 967,63 bodu), což znamená, že jej od rekordního závěru dělí zhruba pouhých 12 bodů. Trh tak definitivně smazal ztráty, které vznikly od začátku konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem. Technologický index Nasdaq Composite přidal 2 % na 23 639,08 bodu, zatímco průmyslový Dow Jones Industrial Average e vzrostl o 0,7 % na 48 535,81 bodu. Růst byl tažen především technologickými a růstovými akciemi, které reagovaly na kombinaci makroekonomických dat a geopolitických očekávání. Sentiment investorů byl podpořen především nadějí na další jednání o příměří na Blízkém východě a zároveň pozitivním překvapením v oblasti inflace. Klíčovou roli sehrála také pokračující výsledková sezóna, která zatím potvrzuje relativní odolnost korporátní sféry. Podle Olivera Purscheho z Wealthspire Advisors stojí za aktuálním růstem tři hlavní faktory: silné firemní výsledky, lepší inflační data a očekávání dohody mezi USA a Íránem. Zároveň upozorňuje na přetrvávající pesimismus investorů, který je často vnímán jako kontrariánský signál podporující další růst trhu. Inflace pod očekáváním uklidnila trhy Jedním z klíčových impulzů pro růst trhů byla čerstvá data o výrobní inflaci. Americký producer price index (PPI) v březnu vzrostl o 0,5 % meziměsíčně a o 4,0 % meziročně, což bylo výrazně pod očekáváním trhu, které počítalo s růstem o 1,1 % a 4,6 %. Ještě důležitější byl vývoj jádrové inflace, která nezahrnuje volatilní složky jako potraviny a energie. Core PPI vzrostl pouze o 0,1 % meziměsíčně a o 3,8 % meziročně. To naznačuje zpomalování inflačních tlaků v jádru ekonomiky, což je pro investory zásadní signál. Zajímavé je, že podobný obraz nabídla i předchozí data o spotřebitelské inflaci (CPI). Obě statistiky ukazují, že růst cen je výrazně ovlivněn energií, zejména kvůli zdražení ropy v souvislosti s konfliktem v Íránu. Jádrová inflace však zůstává relativně stabilní. Zdroj: Shutterstock Chris Zaccarelli z Northlight Asset Management upozorňuje, že zpomalení tempa růstu jádrové inflace z 0,3 % na 0,1 % je pozitivním signálem. Podle něj je klíčové, že základní inflační dynamika zůstává pod kontrolou, i když headline čísla mohou být dočasně zkreslená vývojem cen energií. Geopolitika zůstává klíčovým faktorem Vývoj na trzích nadále silně ovlivňuje geopolitická situace, především vztahy mezi USA a Íránem. I přes pokračující napětí se objevují signály, že obě strany mají zájem na dosažení dohody. Prezident Donald Trump uvedl, že další jednání by mohla proběhnout během následujících dvou dnů v Pákistánu. Pákistán se přitom profiluje jako klíčový mediátor mezi oběma zeměmi, přičemž první kolo rozhovorů již proběhlo v Islámábádu. Současně pokračují i další diplomatické iniciativy. Spojené státy, Izrael a Libanon se dohodly na zahájení přímých jednání, což představuje první významné setkání na vysoké úrovni mezi Izraelem a Libanonem od roku 1993. Napětí se promítá také do situace v Hormuzském průlivu, kde Spojené státy zavedly námořní blokádu. Během prvních 24 hodin se žádné lodě nedostaly přes americkou kontrolu a několik obchodních plavidel bylo nuceno se vrátit. Přestože jde o zásadní zásah do globálních toků ropy, trhy reagovaly relativně klidně. Ceny ropy naopak klesly – Brent oslabil o 4,2 % na 95,20 USD za barel a americká ropa WTI ztratila 7 % na 92,14 USD. Důvodem je opatrný optimismus ohledně možného uklidnění situace. Výsledková sezóna bank ukazuje sílu tradingu Pozornost investorů se postupně přesouvá také na výsledky velkých amerických bank, které poskytují důležitý vhled do stavu finančního systému. Společnost JPMorgan Chase (JPM) zveřejnila výsledky, které překonaly očekávání jak na úrovni zisku, tak tržeb. Klíčovým faktorem byl silný výkon obchodních aktivit, které těžily z vyšší volatility na trzích. Podobný vývoj zaznamenala i Citigroup (C) , která rovněž překonala očekávání díky tradingu. Akcie banky na výsledky reagovaly růstem o 2,7 %. Naopak Wells Fargo (WFC) zklamala na úrovni tržeb a její akcie propadly o 5,7 %. Slabší byl především čistý úrokový výnos, což je metrika, kterou investoři pečlivě sledují po nedávném uvolnění regulatorních omezení ze strany Fedu. Š Zdroj: Shutterstock éf JPMorgan Jamie Dimon však upozornil na rostoucí rizika v ekonomice. Mezi hlavní faktory patří geopolitické napětí, volatilita cen energií, obchodní nejistota a vysoké valuace aktiv. Zajímavou korporátní událostí byla také akvizice společnosti Globalstar firmou Amazon (AMZN) v hodnotě 11,57 miliardy dolarů. Akcie Globalstar po oznámení vzrostly o 9,6 %. Celkově tak trhy vstupují do další fáze, kde se bude rozhodovat především na základě kombinace makrodat, geopolitiky a firemních výsledků. Klíčové bude, zda se podaří udržet pozitivní trend v oblasti inflace a zároveň dosáhnout stabilizace na Blízkém východě.