Klíčové body Zlato vymazalo předchozí zisky a klesá k úrovni 4 700 dolarů za unci v reakci na geopolitickou stagnaci na Blízkém východě. Americký prezident označil příměří v Hormuzském průlivu za kriticky ohrožené poté, co Írán odmítl navrhovaný mírový plán. Stříbro prudce oslabilo o více než dvě procenta v důsledku zpráv o hluboké krizi likvidity peruánské státní ropné společnosti.   Zlato pod tlakem geopolitické stagnace a sílícího dolaru Investoři na globálních trzích v současnosti intenzivně vyhodnocují přetrvávající patovou situaci v blízkovýchodním konfliktu, což se bezprostředně propisuje do ocenění drahých kovů. Zlato (GC=F) v průběhu ranního obchodování postupně ztrácelo svou pevnou půdu pod nohama a zamířilo do červených čísel. Kovy s okamžitým dodáním se obchodovaly v těsné blízkosti hranice 4 700 dolarů za trojskou unci, čímž trh efektivně vymazal veškeré předchozí cenové nárůsty. Konkrétně spotová cena tohoto žlutého kovu v londýnském dopoledním obchodování oslabila o 0,7 procenta a propadla se na úroveň 4 702,23 dolaru za unci. Tržní sentiment je do značné míry formován nervozitou před blížícím se zveřejněním klíčové zprávy o americké inflaci, která představuje zásadní milník pro další směřování měnové politiky napříč světovými burzami. Zatímco drahé kovy hledají oporu, americký dolar (DX=Y) naopak posiluje a těží z aktuální nejistoty. Ukazatel Bloomberg Dollar Spot Index zaznamenal nárůst o 0,3 procenta, což jasně ilustruje přesun kapitálu směrem k americké měně. Geopolitické napětí se přitom nadále stupňuje, k čemuž významně přispěly pondělní noční komentáře amerického prezidenta Donalda Trumpa. Ten se velmi ostře opřel do íránské reakce na mírový návrh Spojených států a situaci popsal mimořádně varovnými slovy. Křehké příměří v klíčovém Hormuzském průlivu se podle jeho vyjádření nachází na masivní podpoře životních funkcí, což indikuje vysoké riziko brzkého zhroucení dosavadních diplomatických snah a možnou eskalaci napětí v tomto strategickém regionu. Makroekonomické vlivy a hrozba přetrvávajících úrokových sazeb Letošní rok se pro investory do drahých kovů nese ve znamení extrémní volatility. Poté, co trh koncem ledna dosáhl historických maximálních hodnot, následovala výrazná korekce, která část těchto masivních zisků nekompromisně umazala. Od samotného vypuknutí válečného konfliktu na Blízkém východě se cenný kov potýká s výraznými překážkami a hledá jasný směr. Hlavním důvodem je skutečnost, že zvýšené ceny ropy (CL=F) na světových trzích rozdmýchávají oprávněné obavy z dalšího vývoje. Centrální banky by totiž v reakci na tyto inflační tlaky mohly být nuceny udržovat úrokové sazby na současných zvýšených úrovních po mnohem delší dobu, případně přistoupit k jejich dalšímu zvyšování ve snaze zkrotit ekonomické dopady. Tento scénář představuje pro drahé kovy tradičně silný protivítr. Vzhledem k tomu, že fyzické držení slitků nenese investorům žádný úrokový výnos, stávají se v prostředí vysokých sazeb méně atraktivními ve srovnání s výnosnějšími aktivy. Christopher Wong, uznávaný stratég ze společnosti Oversea-Chinese Banking Corp, poukazuje na zásadní posun ve vnímání tohoto drahého kovu ze strany velkých institucionálních hráčů. Podle jeho analýzy současná cenová akce jasně potvrzuje, že žlutý kov se již neobchoduje primárně jako přímočarý a bezpečný přístav v dobách krizí. Místo toho funguje spíše jako zástupný nástroj pro makroekonomická rizika. Trh je tak neustále lapen v komplexní síti vlivů, mezi něž patří dynamika ropných trhů, inflační očekávání, tržní naceňování kroků amerického Fedu, pohyby americké měny a celkový sentiment vůči riziku. Volatilita drahých kovů a peruánská krize likvidity Turbulence se nevyhýbají ani dalším cenným kovům, přičemž mimořádně divoký vývoj zaznamenalo především stříbro (SI=F) . Jeho cena se propadla o 2,1 procenta, což představuje ostrý obrat oproti předchozímu obchodnímu dni. V pondělí totiž tento bílý kov zaznamenal raketový růst přesahující sedm procent na pozadí nečekaných zpráv z Jižní Ameriky. Tento dramatický cenový skok byl bezprostředně vyvolán informacemi o vážné krizi likvidity, která zasáhla státní ropnou společnost v Peru. Vzhledem k tomu, že tato země patří mezi absolutní světovou špičku v produkci stříbra, vyvolaly zprávy o problémech státního podniku okamžitou reakci ohledně budoucích dodávek. Společně s korekcí stříbra zamířily směrem dolů také další průmyslově využívané kovy, konkrétně platina (PL=F) a palladium (PA=F) . Veškerá pozornost se nyní upírá k úternímu zveřejnění klíčové zprávy o americké inflaci, která přichází v mimořádně napjaté atmosféře. Ekonomičtí analytici se připravují na možnost, že index spotřebitelských cen vykáže prudký nárůst. Očekává se totiž, že se do celkových čísel naplno promítnou kaskádovité efekty blízkovýchodní války. Tento geopolitický šok se postupně prolíná celým dodavatelským řetězcem a zasahuje široké spektrum ekonomických aktivit. Odvětví zpracovatelského průmyslu a zemědělství jsou těmito vlivy zasažena obzvláště citelně, což vytváří dodatečný tlak na konečné ceny pro spotřebitele. Výsledek této zprávy tak bude zcela zásadní pro další směřování celého komoditního sektoru.