Klíčové body Evropské akciové trhy míří do výrazných ztrát v reakci na nečekaně horká data o americké inflaci, která tvrdě dopadla na náladu investorů. Britská libra zaznamenává pátý pokles v řadě, zatímco dluhopisové trhy znervóznila hrozba vnitrostranického převratu v Labouristické straně. Geopolitické napětí a přetrvávající cenové tlaky pravděpodobně přinutí americkou centrální banku udržet úrokové sazby na současných úrovních.   Globální trhy pod drtivým tlakem americké inflace Evropské akciové trhy se v pátek připravují na citelný propad, jelikož se do myslí investorů neúprosně vrací obavy z přetrvávající inflace. Tento pesimismus je přímým důsledkem uplynulého týdne, který přinesl sérii nečekaně vysokých údajů o růstu cen ve Spojených státech. Hlavní londýnský index FTSE 100 (^FTSE) podle dostupných dat směřuje k úvodnímu poklesu o 0,8 %. Situace na kontinentu je ještě pochmurnější, když německý DAX (^GDAXI) míří k propadu o 1,4 % a francouzský CAC 40 (^FCHI) má ztratit 0,9 %. Tento vývoj v Evropě plynule navazuje na masivní noční výprodeje na asijských trzích. Jihokorejský benchmark Kospi (^KS11) se v pátek propadl o více než 3 %, čímž dramaticky ustoupil ze svého čerstvého historického maxima nad hranicí 8 000 bodů. Negativní sentiment se přelil napříč celým asijsko-pacifickým regionem. Jihokorejský index menších společností Kosdaq (^KQ11) odepsal 2,61 %. Výprodejům neunikly ani japonské burzy, kde hlavní index Nikkei 225 (^N225) zaznamenal pokles o 1,1 % a širší Topix (^TOPX) ztratil 0,13 %. V Číně byla situace smíšená; hongkongský Hang Seng (^HSI) sklouzl o 0,89 %, zatímco pevninský CSI 300 (000300.SS) zůstal po turbulentní seanci beze změny. Jedinou světlou výjimkou v regionu byl indický Nifty 50 (^NSEI) , který si připsal mírný zisk 0,2 %. Potenciální znovuzrození americké inflace má na evropské trhy devastující vliv. Středeční data ukázala, že dubnový index cen výrobců (PPI) v USA vzrostl o 1,4 %. Jde o největší meziměsíční skok od března 2022, který suverénně překonal konsenzuální odhady ekonomů ve výši 0,5 % i vzestupně revidovaný březnový růst o 0,7 %. V meziročním srovnání index vystřelil o 6 %, což představuje nejagresivnější nárůst od prosince 2022. Tato znepokojivá zpráva přišla pouhý den poté, co americký Úřad pro statistiku práce oznámil, že index spotřebitelských cen (CPI) za daný měsíc meziročně vzrostl o 3,8 %. Tento inflační tlak byl primárně umocněn prudce rostoucími cenami energií a překvapivým skokem v nákladech na bydlení. Jádrová inflace sice zůstala o něco mírnější na úrovni 2,8 %, avšak stále se nachází nebezpečně vysoko nad dvouprocentním cílem centrální banky. Zdroj: Shutterstock Politické zemětřesení v Británii a volný pád libry Zatímco trhy vstřebávají makroekonomické šoky, britský premiér Keir Starmer čelí zcela nové bitvě o své premiérské křeslo. Jeho rival z Labouristické strany, Andy Burnham, dostal ve čtvrtek nečekanou příležitost vstoupit do parlamentu. Tento strategický krok efektivně otevírá cestu k přímé výzvě o vedení strany a potažmo i celé země. Burnham, který v současnosti působí jako starosta Manchesteru a profiluje se jako výrazně levicovější kandidát, dosud nebyl členem parlamentu. Situace se však dramaticky změnila, když labouristický poslanec za obvod Makerfield, Josh Simons, oznámil svou rezignaci. Tím uvolnil místo a umožnil Burnhamovi kandidovat v doplňovacích volbách. Jeho vítězství však není ani zdaleka zaručeno, neboť se bude muset utkat s rychle posilující pravicovou formací Reform UK. Tento politický neklid okamžitě vyvolal paniku na dluhopisových trzích. Investoři vnímají Burnhama jako politika s výrazným příklonem k levici, což je faktor, který okamžitě vyhnal náklady na půjčky směrem vzhůru. Trhy se obávají, že méně konzervativní premiér by mohl odstartovat éru masivnějšího vládního utrácení, vyššího zadlužování a nezodpovědné fiskální politiky. Nejistota si vybírá krutou daň na měnových trzích. Měnový pár GBP/USD (GBPUSD=X) zaznamenal již pátý po sobě jdoucí pokles. Po týdnu plném politických turbulencí se britská měna propadla o dalších 0,46 % a ustálila se na hodnotě 1,3342 dolaru. Investoři zjevně ztrácejí důvěru ve stabilitu britského politického prostředí a hromadně přesouvají svůj kapitál do bezpečnějších přístavů. Zdroj: Shutterstock Geopolitické hrozby a vyčkávací taktika centrálních bank Pozornost globálních investorů se souběžně upírá k vývoji na klíčovém americko-čínském summitu, který vrcholí právě v pátek. Zástupci obou světových mocností vedou intenzivní diskuse o celé řadě kritických témat, jež mají přímý dopad na globální ekonomiku. Na stole je obchodní politika, problematika celních bariér, napjatá situace kolem Íránu a v neposlední řadě i citlivá otázka Tchaj-wanu. Ve čtvrtek se obě strany dokázaly shodnout na jednom zásadním bodě. Podle oficiální zprávy, kterou sdílel zástupce Bílého domu, se Spojené státy i Čína usnesly, že strategicky klíčový Hormuzský průliv musí zůstat za všech okolností otevřený. Tato shoda je vitální pro udržení plynulosti globálních dodávek ropy, jejichž narušení by mohlo současnou inflační spirálu ještě více akcelerovat. Kombinace přehřáté americké ekonomiky a globálních rizik vytváří pro centrální bankéře extrémně složité prostředí. Skutečnost, že se jádrová inflace tvrdošíjně drží nad stanoveným cílem, pravděpodobně přinutí představitele amerického Fedu, aby si zachovali vyčkávací postoj. Jakékoliv úvahy o brzkém snižování úrokových sazeb se tak odsouvají do neznáma. Centrální bankéři musí při svém rozhodování pečlivě kalkulovat s probíhajícími dopady konfliktu s Íránem, které udržují ceny komodit v napětí. Do rovnice navíc vstupují dlouhodobé ekonomické dozvuky celních opatření, jež zavedl bývalý prezident Donald Trump. Trhy tak zůstávají v kleštích mezi hrozbou dražšího financování a neustále se měnícím geopolitickým prostředím.