Zatímco hrozba disrupce ze strany umělé inteligence doléhá na mnoho zavedených společností v sektoru softwaru jako služby (SaaS), několik startupů v oblasti HR technologií prokazatelně vzkvétá. Klíčové body Skutečné tržby společnosti Gusto překonaly hranici 1 miliardy USD za posledních 12 měsíců Růst výnosů firmy akceleroval v každém z posledních 5 kalendářních čtvrtletí Umělá inteligence nyní generuje 50 % nového kódu a řeší polovinu zákaznických dotazů Valuace na úrovni 9,3 miliardy USD je výrazně nižší než u konkurenčních firem Deel a Rippling Jedním z nejvýraznějších hráčů je poskytovatel mzdových systémů pro malé podniky, společnost Gusto. Tato 14 let stará firma, která byla naposledy oceněna na více než 9 miliard USD, oznámila zásadní milník. Za posledních 12 měsíců její skutečné tržby překonaly hranici 1 miliardy USD. Na rozdíl od mnoha jiných startupů, které operují s odhady ročních opakujících se výnosů (ARR), představuje údaj společnosti Gusto reálně vydělané prostředky. Finanční zdraví podniku podtrhuje fakt, že Gusto vykazuje kladné peněžní toky již několik let. Podle vyjádření spoluzakladatele a generálního ředitele Joshe Reevese navíc růst tržeb zrychloval v každém z posledních 5 čtvrtletí. Společnost byla naposledy evaluována na 9,3 miliardy USD v červnu 2025, kdy spustila nabídku odkupu zaměstnaneckých akcií v hodnotě 200 milionů USD. Tato valuace se drží na podobné úrovni jako na začátku roku 2022, což z pohledu investorů činí z Gusto ve srovnání s konkurencí velmi atraktivní titul. Konkurenční prostředí v segmentu HR technologií je přitom vysoce nasycené a ocenění firem dosahuje astronomických výšin. Například společnost Deel, která se zaměřuje na mezinárodní korporace, překročila hranici 1 miliardy USD v ARR v loňském roce, ale její valuace v říjnu dosáhla 17,3 miliardy USD. Podobně je na tom hlavní rival Rippling, který v květnu 2025 získal ocenění 16,8 miliardy USD. Skutečnost, že Gusto generuje srovnatelné nebo vyšší tržby při téměř poloviční valuaci, naznačuje značný prostor pro budoucí růst tržní hodnoty. Zdroj: Getty images Strategické akvizice a integrace pokročilých technologií Gusto nezahálí ani v oblasti strategického rozšiřování svého produktového portfolia. V loňském roce byla dokončena akvizice startupu Guideline, který se specializuje na penzijní plány pro malé a střední podniky, za přibližně 600 milionů USD. Tento krok umožnil platformě Gusto nabízet komplexnější balík služeb a dále zvýšit loajalitu své zákaznické základny. Integrace doplňkových finančních služeb do mzdového softwaru se ukazuje jako klíčový diferenciátor na trhu. Výrazný posun v efektivitě přineslo také jmenování Rahula Patila, technického ředitele společnosti Anthropic, do správní rady v prosinci. Gusto již nyní reportuje masivní zisky z produktivity díky implementaci umělé inteligence. Podle interních údajů se AI v současnosti podílí na 50 % veškeré tvorby nového programového kódu a zvládá stejný podíl případů v rámci zákaznické podpory. Tato transformace provozního modelu umožňuje firmě škálovat bez proporcionálního navyšování nákladů. Díky relativně skromné valuaci ve vztahu k výnosům je Gusto ideálně situováno pro další kolo financování, nebo dokonce pro primární veřejnou nabídku akcií (IPO) s výrazně vyšším ohodnocením. Společnost má navíc ve svůj prospěch další důležitý faktor. Zatímco konkurenti Deel a Rippling zůstávají zapleteni do mediálně sledované žaloby kvůli korporátní špionáži, Gusto se těmto negativním titulkům vyhýbá a plně se soustředí na rozvoj svého podnikání a kvalitu služeb. Výhled na kapitálové trhy a budoucí IPO Dlouhodobě je Gusto považováno za jednoho z nejsilnějších kandidátů na vstup na burzu. Přesto zůstává veřejný debut v roce 2026 nejistý, neboť trh s IPO je stále v útlumu a nevykazuje známky rychlého oživení. Josh Reeves v prosinci zdůraznil, že netráví mnoho času úvahami o burze a preferuje zaměření na škálování byznysu a obsluhu zákazníků. Tento disciplinovaný přístup k růstu je investory vnímán pozitivně, zejména v kontrastu s agresivním stylem některých konkurentů. Mluvčí společnosti na dotazy ohledně časového plánu IPO uvádí, že firma aktuálně nemá co sdílet. Nicméně překročení miliardového milníku v tržbách dává společnosti Gusto do rukou silné argumenty pro budoucí vyjednávání s investory. Finanční síla, akcelerující růst a technologický náskok v implementaci AI vytvářejí robustní fundament, který by měl obstát i v náročných tržních podmínkách. Lze očekávat, že Gusto bude i nadále těžit ze své pozice lídra pro malé a střední podniky. Schopnost transformovat tradiční mzdové procesy pomocí automatizace a AI činí z této firmy jednoho z nejzajímavějších soukromých hráčů v technologickém sektoru. Pokud si společnost udrží stávající tempo inovací a finanční disciplínu, mohl by být její vstup na veřejné trhy jedním z nejsledovanějších finančních událostí nadcházejících let. Zdroj: Unsplash