Nový program American Dream Accounts, který minulý týden podepsal americký prezident Donald Trump, může představovat jednu z nejvýznamnějších změn v oblasti dlouhodobého spoření ve Spojených státech za poslední dekády. Trump představil nový systém spoření pro miliony pracovníků Program nabídne státní podporu dlouhodobého investování Kongres řeší automatické zapojení zaměstnanců do systému Reforma může snížit budoucí tlak na veřejné finance Cílem programu je otevřít přístup k investování a důchodovému spoření milionům pracovníků, kteří dnes nemají možnost využívat zaměstnanecké penzijní plány. Trumpův exekutivní příkaz umožní zaměstnancům bez přístupu k firemním důchodovým programům založit speciální spořicí účet, pravidelně na něj přispívat a investovat prostředky do nízkonákladových indexových fondů. Součástí programu je také státní podpora pro domácnosti s nižšími příjmy. Lidé pod stanovenými příjmovými limity budou moci získat každoroční státní příspěvek až 1 000 dolarů, pokud sami uloží 2 000 dolarů. Program má motivovat Američany k dlouhodobému investování a vytváření vlastního finančního kapitálu. Spojené státy čelí problému nedostatečných úspor Nový systém vzniká v době, kdy Spojené státy čelí výrazným problémům v oblasti důchodového zabezpečení a osobních úspor. Podle odhadů Rand Corporation nemá přibližně 20 až 25 procent pracovníků žádné důchodové úspory. Zároveň téměř polovina americké pracovní síly — přibližně 63 milionů lidí — nemá přístup k zaměstnavatelem podporovanému důchodovému programu. Právě tato skupina tvoří hlavní cílovou základnu nového programu American Dream Accounts. Velká část těchto pracovníků přitom patří mezi klíčové pilíře americké ekonomiky. Jde o zaměstnance menších firem, živnostníky, pracovníky v gig ekonomice nebo lidi pracující v sektorech bez tradičních zaměstnaneckých benefitů. Trump při oznámení programu uvedl, že tito pracovníci by měli mít podobnou možnost spoření jako federální zaměstnanci prostřednictvím systému Thrift Savings Plans. Podle výpočtů Rand Corporation by například sedmadvacetiletý pracovník s ročním příjmem 50 000 dolarů mohl během čtyřiceti let naspořit více než 1,1 milionu dolarů. Model počítá s pravidelným ukládáním pěti procent příjmu a průměrným ročním investičním výnosem osm procent. Právě efekt dlouhodobého složeného úročení představuje hlavní argument zastánců programu. I relativně malé pravidelné investice mohou během několika dekád vytvořit významný finanční majetek. Kongres může program výrazně rozšířit Přestože Trumpova administrativa program spustila, významnou roli bude dál hrát také Kongres. Ten může pravidla systému upravit a rozšířit tak, aby se do něj zapojilo ještě více Američanů ze střední třídy. Jedním z hlavních návrhů je zavedení automatického zapisování oprávněných pracovníků do programu. Takzvaný auto-enrolment by výrazně snížil administrativní bariéry a zvýšil počet lidí, kteří si skutečně začnou spořit. Podle studií účast v důchodových programech bez automatického přihlášení výrazně klesá. Výzkum Employee Benefit Research Institute z roku 2025 ukázal, že automatické zapisování dokáže zvýšit účast pracovníků a snížit budoucí důchodové nedostatky až o deset procent. Dalším tématem je rozšíření státní podpory a zmírnění sankcí za předčasné výběry prostředků. Podle zastánců reformy by větší flexibilita zvýšila atraktivitu programu pro nízkopříjmové domácnosti a pracovníky s nepravidelnými příjmy. Cílem není vytvořit klasickou sociální dávku, ale systém, který umožní běžným pracovníkům budovat vlastní majetek prostřednictvím investování. Program má zároveň posilovat propojení domácností s americkou ekonomikou a kapitálovým trhem. Zastánci reformy argumentují tím, že pokud více lidí vlastní investice a podílí se na růstu ekonomiky, zvyšuje se také jejich motivace podporovat dlouhodobou ekonomickou stabilitu. Program může mít dlouhodobé dopady na ekonomiku Současná verze programu bude financována prostřednictvím systému Saver’s Match, který byl schválen už v legislativě z roku 2022 a začne platit v roce 2027. Podle odhadů Rand Corporation by však rozšíření programu mohlo v dlouhém období přinést výrazné úspory veřejným financím. Studie například odhaduje, že nový systém spoření by mohl během čtyřiceti let snížit výdaje programu Medicaid o více než dva biliony dolarů. Zároveň by se mohla zlepšit efektivita systému Supplemental Security Income o více než 160 miliard dolarů. Ekonomická logika programu stojí na relativně jednoduchém principu. Stát poskytne omezený motivační příspěvek, který má podpořit vznik soukromých úspor a investic domácností. Hlavní přínos přitom nevychází pouze ze státní podpory samotné, ale především z dlouhodobého růstu investic. Pokud americká ekonomika poroste a akciové trhy budou dlouhodobě pokračovat v růstu, hodnota těchto účtů by se mohla postupně výrazně zvyšovat. Program zároveň podporuje myšlenku větší finanční soběstačnosti obyvatel. Vyšší úroveň soukromých úspor by mohla v budoucnu snížit závislost části populace na státním sociálním systému. Debata o American Dream Accounts tak není pouze otázkou důchodového spoření. Jde také o širší diskusi o tom, jakým způsobem rozšířit vlastnictví finančních aktiv mezi běžné Američany a umožnit větší části společnosti podílet se na růstu ekonomiky.